Зміна облікової ставки, як правило, має два ефекти: позитивний і негативний. Воно впливає на економіку в цілому, на ринок акцій і облігацій, на інфляцію, ринок праці і рецесію. Збільшення або зменшення процентної ставки впливає на філософію поведінки бізнесменів і рядових споживачів. Коли ставка зростає і ті і інші скорочують витрати і ціни на акції ростуть. Коли ФРС зменшує процентну ставку, позичати гроші стає дешевше, і люди починають витрачати більше. Гроші позичають для дорогих покупок: будинок, автомашина, яхта, освіту ... Якщо процентна ставка низька, то позичальник може витратити більше грошей на покупки і це стимулює економіку. Бізнесмени і фермери також мають Пільги при низькій ставці ФРС, вони можуть витратити більше грошей на придбання сучасного обладнання, збільшуючи продуктивність праці. Збільшення ставки зменшує можливості бізнесу і обумовлює скорочення працюючих.
Зменшення процентної ставки ФРС може сприяти зростанню інфляційних явищ, її збільшення веде до зниження ділової активності і підвищенню попиту на товари і послуги. Зміна облікової ставки ФРС чинить серйозний вплив на валютний ринок. Надлишок будь-якої валюти на ринку веде до зниження її курсу щодо інших валют. Дефіцит цієї ж валюти зумовлює зростання попиту на неї і підвищення курсу. Висока ставка приносить додатковий прибуток інвесторам, у яких відкриті рахунки в цій валюті. Низька ставка, відповідно, приносить їм менший прибуток. Зміцнення долара провокує знецінення всіх інших активів, які оцінюються в ньому. На частку долара припадає понад 40% платежів по всьому світу, і приблизно така ж частка відведена йому в валютних резервах центральних банків більшості країн. Тут проста арифметика: якщо долар коштує дорожче, то і товар в цій грошовій одиниці для іноземних покупців теж стає дорожче, і попит на товар падає.
Всі товари, які прив'язані до долара (наприклад, нафта, золото ...), природно, дешевшають. Наприклад, за оцінками деяких фінансистів, кожен рубль в курсі долара коштує бюджету Росії близько 90 млрд. Рублів на рік. Зауважимо, що очікування рішення ФРС про зміну процентної ставки сприяло зміцненню американської валюти. Весь глобальний світ пильно вивчає поведінку американського регулятора, так як його дії реально впливають на всю світову економіку.
Які наслідки підвищення облікової ставки ФРС для економіки США і глобальної економіки? Це створюватиме проблеми на ринку праці, сприяти уповільненню інфляції, а також заморожування зростання зарплат. Крім того, подальше зміцнення долара призведе до певного падіння експорту. Це торкнеться, безпосередньо, і рядових американців - збільшення ставки змусить великий капітал і фінансові інститути, більше платити за міжбанківський кредит, а це в свою чергу підніме вартість кредитів в комерційних банках для споживачів.
Підвищення ставок кредиту в США поставить під загрозу продовження 17 трлн. доларів приватних кредитів, з яких 82% припадає на іпотеку і 1,3 трлн. доларів - це позики на навчання в коледжах і університетах. Щоб переконати банк, що вони кредитоспроможним і зможуть повернути гроші, американські споживачі стануть економити на товарах першої необхідності, в тому числі побутової техніки, новому одязі ... Підвищення облікової ставки призведе до зниження попиту на імпортні товари. А це сильно вдарить по Китаю, який в основному заробляє від продажу своїх товарів в США. Будь-яке посилення монетарної політики ФРС вплине на всі країни світу, природно, різною мірою. На думку деяких експертів, найбільш негативному впливу піддадуться такі країни, як Канада, Мексика, мають дуже тісні торговельні зв'язки з американською економікою, а також такі країни як Німеччина, Японія і Сінгапур, які глибоко інтегровані в глобальну економіку. Час покаже.
Олександр Шабсіс, PhD
ТАКОЖ ПО ТЕМІ
Підпишіться на email-розсилку кращих матеріалів Інтернет-газети «Континент»:
Приєднуйтесь до нас на Facebook і кожен день отримуйте актуальну інформацію!