ПОНЯТТЯ Про конкурують ІНВЕСТИЦІЯХ.
На практиці більшість інвестиційних проектів є конфліктуючими (конкуруючими). Причини виникнення кон-ренції між інвестиційними проектами:
1) фактори неекономічного характеру (конструктивні, про-тивність обладнання, вантажопідйомність тощо);
2) альтернативні способи досягнення одного і того ж резуль-тата;
3) бюджетні обмеження (пропонується кілька інвестиційних проектів різного цільового призначення з NPV> 0 і іншими хоро-шими показниками, але сумарний обсяг інвестицій за ним перевищуючи-ет сумарну величину інвестиційних ресурсів підприємства).
У таких ситуаціях підприємство змушене вибирати, який про-ект не просто прийнятний абсолютно, але і кращий по срав-рівняно з іншими проектами, від яких підприємство змушене відмовитися, тобто мова повинна йти про оцінку відносної прийнятності інвестицій.
Умови порівнянності варіантів інвестиційних проектів
1.За області застосування або функціональним призначенням.
2. За фактору часу:
-наведені грошових потоків до одного моменту часу;
-облік лага часу;
-облік різних життєвих циклів.
3. За ціноутворюючим факторів: вартісні показники в со-поставімих цінах.
4. За якісними характеристиками інвестиційного проекту:
-продуктивність обладнання, машин, механізмів і т.п .;
-довговічність (термін служби, термін експлуатації);
питома витрата сировини і матеріалів на одиницю продукції, що випускається;
виробнича потужність підприємства, пропускна спроможність-ність, корисна площа і т.п.
5. За складом витрат, що враховуються при розрахунку інвестицій, теку-щих (експлуатаційних) витрат і ліквідаційної вартості.
Конкуруючі інвестиції можна розділити на дві різновид-ності
1. Інвестиції, що забезпечують альтернативні способи дос-тижения одного і того ж результату (однієї мети) або використан-ня будь-якого обмеженого ресурсу (крім грошових коштів), наприклад вибір одного верстата з декількох запропонованих; здача в оренду обмежених по площі приміщень різних фірмах і т.п. Всі інвестиційні проекти можуть бути прийнятні, але нам потрібно (або ми можемо) вибрати тільки один (навіть при наявності грошових коштів). Такі інвестиції називаються альтернативними (або вза-імоісключающімі) .Такі інвестиції не можуть бути реалізовані одночасно, тобто прийняття однієї з них виключає можливість прийняття інших інвестицій.
2. Інвестиційні проекти різного цільового призначення, так на-зване незалежні інвестиції. Питання їх прийняття (або непри-няття) вирішується не тільки показниками інвестиційних проектів, а й наявністю інвестиційних ресурсів у підприємства.