Процентний кеп - англ. Interest Rate Cap. є похідними фінансовими інструментами (деріатівамі), який дозволяє його власникові отримати захист від підвищення процентних ставок. Інструмент дає можливість його власникові отримати платіж, коли процентна ставка досягає певного рівня, званого «ставка капіталізації» (англ. Capitalization Rate скорочено Cap Rate) або «Strike Rate» на професійному жаргоні. Цей періодичний платіж розраховується в кінці кожного періоду, в залежності від умов процентного кепа, наприклад, щомісяця, щокварталу або один раз на півроку. Якщо ринкова процентна ставка перевищує ставку капіталізації, держателю здійснюється платіж, сума якого розраховується на основі різниці між цими двома процентними ставками. Також при розрахунку цього платежу враховується тривалість періоду (місяць, квартал або 6 місяців) і розрахункова сума (англ. Notional Amount) контракту.
Процентний кеп може використовуватися особою, яка бере кредит з плаваючою процентною ставкою. В цьому випадку його власник отримує захист від додаткових витрат, які виникнуть у разі підвищення процентних ставок. Зазвичай при покупці процентного кепа держатель виплачує премію. Розмір премії може бути оцінений за допомогою формули, яка розраховує вартість процентного кепа на основі вартості серії опціонів за той же відрізок часу.
Фінансова установа, яка виписує процентний кеп, приймає на себе ризик процентної ставки. Такий ризик зазвичай хеджируется, шляхом придбання офсетного процентного кепа у іншої фінансової установи. Іншим інструментом хеджування ризику в такій ситуації може бути процентний своп, що передбачає обмін платежами за кредитом плаваючою процентною ставкою і кредиту з фіксованою процентною ставкою. Крім цих двох можливостей, хеджування ризику може бути здійснено шляхом короткого продажу фінансових ф'ючерсів.
У процентного кепа є один очевидний недолік грошового потоку в порівнянні з процентним свопом, який полягає в тому, що премія виплачується в повному обсязі відразу при укладанні договору. Однак під іншим кутом зору цей недолік може бути розглянутий і як перевага, тому що точна вартість процентного кепа є відомою з самого початку. Інші похідні фінансові інструменти, використовувані для хеджування ризику процентної ставки, згодом можуть мати більш високу вартість. Наприклад, процентний своп, що передбачає обмін зобов'язань по кредиту з плаваючою процентною ставкою і кредиту з фіксованою процентною ставкою, не дозволив би держателю отримувати переваги від зниження процентних ставок. Навпаки, процентний кеп не перешкоджає тому, щоб його власник отримав вигоду в разі, якщо процентні ставки будуть знижуватися.
Зворотний викуп акцій
Зворотний викуп акцій
ABC-аналіз
Стратегії фінансування оборотних коштів
Бюджет грошових коштів
Система точно в строк - JIT
Теорія податкових переваг
Теорія синиці в руках
Теорія іррелевантние дивідендів
Використання матеріалів «Фінансові інвестиції - освітній центр» дозволяється за умови посилання на www.allfi.biz