Ф'ючерс (ф'ючерсна угода) - угода, що укладається на біржі на стандартизоване кількість суму базисного активу або фінансового інструменту певної якості з стандартизованими термінами виконання угоди. При здійсненні операції продавець контракту бере на себе зобов'язання продати, а покупець - купити базисний актив або фінансовий інструмент в певний термін у майбутньому за ціною, що фіксується в момент угоди. Можна сказати, що стандартизований форвард на біржі стає ф'ючерсом.
На відміну від форварда, біржа бере на себе розробку правил торгівлі ф'ючерсами. Об'єктом ф'ючерсної угоди виступає не біржовий товар, а біржовий контракт, який передбачає купівлю-продаж суворо узгодженого кількості товару встановленого сорту з мінімально допустимими відхиленнями. Умови ф'ючерсного контракту стандартні.
Ф'ючерсна угода - це вид угод на фондовій або товарній біржі. Умови ф'ючерсної угоди передбачають передачу акції або товару зі сплатою грошової суми через певний термін після укладання угоди за ціною, вказаною в контракті.
Розрізняють прості і преміальні ф'ючерсні угоди.
У першому випадку обмовляється виконання зобов'язань у визначені умовами угоди терміни за фіксованими на момент її укладення курсам або цінами. У другому - передбачається виплата одним з контрагентів премії, за що інший отримує право на відмову її від угоди або перегляд її первинних умов.
Біржові ф'ючерсні угоди укладаються, як правило, не з метою реалізації цінних паперів або товару, а з метою отримання різниці в цінах або курсах, що виникає до терміну завершення угоди ліквідаційному терміну, що встановлюється зазвичай в середині або наприкінці місяця. При ф'ючерсної угоді продавці зацікавлені в зниженні ціни (курсу), а покупці, навпаки, в підвищенні. Виникає можливість гри на різниці цін, що дає чималі вигоди. У біржовій практиці гра на підвищення курсу отримала назву репорт, а на зниження - депорт.
Для максимального прискорення укладення термінових угод, полегшення ліквідації контрактів і спрощення розрахунків по ним існують повністю стандартизовані форми ф'ючерсних контрактом. Кожен ф'ючерсний контракт містить встановлене правилами біржі кількість товару. Наприклад, по цукру - 50 т, каучуку, міді, свинцю і цинку - 25 т, кави - 5 т і т.д. Відхилення фактичної ваги від контрактного не повинно перевищувати 3%.
При укладанні ф'ючерсного контракту узгоджуються тільки дві основні умови: ціна і позиція (термін поставки). Всі інші умови стандартні і визначаються біржовими правилами (крім контрактів на кольорові метали, де вказується також і кількість товару - найчастіше 100 т).
Термін поставки за ф'ючерсним контрактом встановлюється визначенням тривалості позиції. Наприклад, стандартний контракт Лондонської та інших бірж по каучуку може бути укладений на кожен окремий наступний місяць - місячну позицію; на цукор, какао, мідь, цинк, олово, свинець - на кожну наступну тримісячну позицію. Всі ф'ючерсні контракти на відміну від контрактів на реальний товар в обов'язковому порядку повинні бути негайно зареєстровані в розрахунковій палаті, наявної при кожній біржі. Після реєстрації ф'ючерсного контракту члени біржі - продавець і покупець - більше не виступають у відношенні один до одного як сторони, які підписали контракт. Вони мають справу тільки з розрахунковою палатою біржі. Кожна сторона може в односторонньому порядку в будь-який момент ліквідувати ф'ючерсний контракт шляхом укладення офсетної угоди на таку ж кількість товару. Ліквідація ф'ючерсного контракту передбачає сплату розрахункової палаті або одержання від неї різниці між ціною контракту в день його укладення і поточною ціною.
Якщо ф'ючерсний контракт не було ліквідовано до закінчення його терміну шляхом укладання офсетного контракту, то продавець може поставити реальний товар, а покупець прийняти його на умовах, визначених правилами даної біржі. У цьому випадку продавець повинен не пізніше, ніж за 5 біржових днів до настання термінової позиції послати через брокера в розрахункову палату біржі повідомлення (зване в США "нотис", в Англії - "тендер") про своє бажання здати реальний товар. На наступний день Розрахункова палата вибирає покупця, який раніше за всіх купив контракт, і направляє йому через його брокера повідомлення про поставе, одночасно інформують брокера продавця, кому призначається товар. Покупець, який побажав прийняти реальний товар за контрактом, отримує складське свідоцтво проти чека, виписаного на користь продавця. Постачанням реального товару завершується обмежене число ф'ючерсних угод (менше 2%).