Економічна теорія і фінан-кредитні відносини,
УГАТУ, магістратура, г. Уфа
Іпотека як сегмент фінансового ринку
У структурі російського фінансового ринку іпотека займає поки, в порівнянні із західними країнами, скромне місце. Так, в Росії кількість іпотечних угод від загального обсягу угод становить не більше 12%, а в США - 90%. Одним з показників, які свідчать про розвиненість іпотеки, є частка іпотечних кредитів у ВВП: по відношенню до ВВП сума іпотечних кредитів в Росії становить 1% від ВВП, а в США близько 50%, в Нідерландах частка іпотечних кредитів у ВВП країни становить 99,9 %, у Великобританії 62%, в Німеччині 54,3%, на Україні 2,5%. [1]
Рис.1 Видача іпотечних кредитів в США (млрд. Дол.) [2]
Рис.2 Ставка за іпотечними позиками
Використання елементів різних моделей іпотеки та їх адаптація до російських інституціональним умовам показали, що орієнтація на американські та німецькі моделі звужує можливості залучення заощаджень населення в російських умовах. До теперішнього часу в світі склалося кілька моделей. Виділяють однорівневу (німецьку) модель і дворівневу (американську) модель. Крім того, виділяють усічено-відкриту (В. Європа, Англія, Іспанія, Ізраїль, Франція), розширено-відкриту (США) і збалансовану автономію (Німеччина, Австрія, Чилі, Китай).
Суть німецької системи забезпечення дешевих довгострокових ресурсів для іпотечного кредитування полягає у створенні замкнутого іпотечного фінансового ринку. Він формується навколо спеціалізованих ощадно-іпотечних кредитних установ - будівельно-ощадних кас. Ця система передбачає, що вкладниками і позичальниками будівельно-ощадних кас є одні й ті ж люди - члени каси. Низька прибутковість депозиту - свого роду плата за право отримати іпотечний кредит за низькою ставкою.
Американська система забезпечення іпотеки дешевими ресурсами спирається на вторинний іпотечний ринок. У США він побудований на базі трьох іпотечних агентств, основне завдання яких - викуп у банків іпотечних кредитів і випуск на їх основі власних цінних паперів.
У США ставки по іпотечних кредитах не пов'язані ні зі ставками за іншими банківськими кредитами. ні з вартістю депозитів. Єдине, що їх визначає, це ставка, за якою іпотечні кредити купуються агентствами. Низькі ставки по іпотечних кредитах в рамках американської моделі іпотеки опосередковано забезпечує бюджет, тобто платники податків.
У Росії офіційно прийнята за основу дворівнева модель іпотечного кредитування з частковим використанням дворівневої моделі. Всі ці моделі мають свої плюси і мінуси, які виявляються в ході впровадження цих моделей в практику.
На нашу думку, для Росії може бути перспективним використання елементів китайської моделі в тій її частині, яка пов'язана з використанням таких організаційних форм, як житлові акціонерні товариства. а так же фондів житлових заощаджень. Якщо в Китаї підприємствами відраховуються гроші з зарплати співробітників (5% в місяць) до фонду житлових заощаджень, як в пенсійний фонд. то в Росії може бути вироблений свій механізм іпотечного кредитування з пенсійним фондом в ролі одного з основних інвесторів цього сектора економіки.
На відміну від інших сегментів фінансового ринку іпотека безпосередньо пов'язана з розвитком реального сектора, тобто житлового будівництва. Тому її підтримку і розвиток спричинить за собою пожвавлення у виробництві будівельних матеріалів і конструкцій, будівельного і дорожнього машинобудування, в деревообробці і виробництві меблів і т. Д.
Промислове іпотечне кредитування дає можливість модернізувати виробництва, що призводить до підвищення якості та конкурентоспроможності продукції - все це веде до збільшення економічного потенціалу країни.
Список використаної літератури: