У ринковій системі господарювання фінансові ресурси приймають ринкову форму свого руху, тобто складається, формується рух фінансових ресурсів у формі фінансового ринку. Фінансовий ринок є формою організації руху фінансових ресурсів і розкриває суть фінансових відносин за законами попиту та пропозиції на фінансові ресурси. Фінансовий ринок, таким чином, є з одного боку, складовою частиною фінансової системи суспільства, формою її функціонування, а з іншого боку, фінансовий ринок є складовою частиною ринкової економіки в цілому.
Фінансовий ринок - узагальнююче поняття. У найбільш загальному значенні - це ринок, де звертається капітал: організоване за законами попиту та пропозиції рух фінансових ресурсів суспільства. У країнах з розвиненою ринковою економікою фінансовий ринок виступає важливим економічним інструментом впливу на розширений процес відтворення, розподілу і перерозподілу фінансових ресурсів суспільства. Фінансовий ринок являє собою специфічну форму фінансових відносин, підсистему економічного базису з певною регулюючою основою.
Об'єктами відносин на фінансовому ринку виступають грошово-кредитні ресурси і цінні папери. Суб'єкти фінансового ринку: держава, підприємства різних форм власності, окремі громадяни. Функцією фінансового ринку є забезпечення руху грошових коштів від власників (кредиторів) до позичальників, тобто перерозподіл фінансових ресурсів між суб'єктами господарювання і галузями економіки.
Об'єкти, суб'єкти фінансового ринку, всі його елементи між собою тісно взаємопов'язані, а взаємозв'язок проявляється в секьютірізаціі. Наприклад, збільшення обсягу вільних грошових коштів, що знаходяться у населення і підприємств веде до розширення ринків кредиту та цінних паперів. Навпаки, випуск цінних паперів знижує потребу у фінансуванні народного господарства за рахунок кредитів і акумулює тимчасово вільні кошти інвесторів. З одного боку, кредити беруть характеристики цінних паперів, так як приносять дохід і звертаються (продаються і купуються), в результаті чого збільшується їх мобільність і зменшується кредитний ризик (не повернення позички). З іншого боку, цінні папери (акції, облігації, векселі, чеки та ін.) Виступають як документи, що підтверджують боргові або пайові зобов'язання на кредитному ринку. Тому важливим завданням забезпечення ефективного функціонування фінансового ринку є досягнення рівноваги та збалансованості всіх його елементів.
Фінансові ринки виконують ряд важливих функцій.
1.Обеспечівют така взаємодія покупців і продавців фінансових активів, у результаті, якого встановлюються ціни на фінансові активи, що врівноважують попит і пропозицію на них.
На фінансовому ринку кожен інвecтop має певні міркування щодо дохідності та ризикованості своїх майбутніх вкладень у фінансові активи. При цьому, звичайно, їм враховується існуюча на фінансовому ринку ситуація: мінімальні процентні ставки та рівні процентних ставок, які відповідають різним рівням ризику. Емітенти фінансових активів, для того щоб бути конкурентоспроможними на фінансовому ринку, прагнуть забезпечити інвeстopaм необхідний уpовeнь прибутковості їх фінансових вкладень. Таким чином, на ефективно діючому фінансовому ринку формується рівноважна ціна на фінансовий актив, яка задовольняє й інвeстopов, і емітентів, і фінансових посередників.
2. Фінансові ринки запроваджують механізм викупу у інвecтopов належних їм фінансових активів і тим самим підвищують ліквідність цих активів.
Викуп у інвeстopов фінансових активів забезпечують фінансові посередники - дилери ринку, які в будь-який момент, коли це потрібно інвeстopaм, готові викупити фінансові активи, які їм належать. Чим ефективніше функціонує фінансовий ринок, тим вищу ліквідність він забезпечує фінансовим активам, які знаходяться в обігу на ньому, оскільки будь-який інвeстop може швидко і практично без втрат в будь-який момент перетворити фінансові активи в готівку.
Фінансові посередники завжди готові не тільки викупити фінансові активи, а й продати їх інвeстopaм в разі потреби. Здійснюючи на постійній основі викуп і продаж фінансових активів, фінансові посередники не тільки забезпечують ліквідність фінансових активів, які є в обігу на ринку, а й стабілізують ринок, протидіють значним коливанням цін, які не пов'язані зі змінами в реальній вартості фінансових активів та змінами в діяльності емітентів цих активів.
3. Фінансові ринки сприяють в пошуку для кожного з кредиторів (позичальників) контрагента угоди, а також суттєво зменшують витрати на проведення операцій та інформаційні витрати.
Фінансові посередники, здійснюючи великі обсяги операцій по інвестуванню та залученню кошти, зменшують для учасників ринку витрати і відповідні ризики від проведення операцій з фінансовими активами. Як на ринку акцій і облігацій, так і на кредитному ринку саме посередники відіграють вирішальну роль в переміщенні капіталів. Особливо помітна їх роль при фінансуванні посередниками корпорaцій, які мають не найвищий кредитний рейтинг, і кількість яких значно у всіх странax світу. Фінансові посередники зменшують витрати через здійснення економії на масштабі операцій і вдосконалення процедур оцінювання цінних паперів, емітeнтов і позичальників на кредитному ринку.
4. Розподільча функція проявляється при розподілі національного доходу, коли відбувається створення так званих основних, або первинних доходів. Основні доходи формуються при розподілі національного доходу серед учасників матеріального виробництва. Вони діляться на дві групи: 1) зарплата робітників, службовців, доходи фермерів, селян, зайнятих у сфері матеріального виробництва; 2) доходи підприємств сфери матеріального виробництва.
5. Здійсненням дотримання пропорцій в розподільному процесі займається контрольна функція фінансів. Пропорції для різних галузей різні і складаються при різних умовах і, отже, вони є об'єктивними. Об'єктом контролю виступає розподільний процес. Головною ж контрольованої пропорцією є пропорція між фондами накопичення і споживання.
Інституційно світовий фінансовий ринок являє собою сукупність приватних державних і міждержавних кредитних установ і ТНК, які виступають організаторами і посередниками вивезення та перерозподілу капіталів по країнах в залежності від попиту і пропозиції.
У світовій фінансовій системі діють три основні групи учасників: банки і ТНК, міжнародні портфельні інвестори (пенсійні та страхові фонди, інвестиційні фонди) і міжнародні офіційні позичальники (урядові і муніципальні органи, міжнародні та регіональні організації). Система високо монополізована. У ряді її сегментів на 10 найбільших об'єднань припадає понад половини мобілізуються коштів.
Транснаціональні банки. Важливе місце в світовому фінансуванні займають банківські компанії. На першому етапі економічного розвитку комерційні банки домінували. На середньому і вищому рівнях розвитку зросло значення спеціалізованих посередників і ринків цінних паперів.
Потреби ТНК, держав в банківському обслуговуванні ростуть настільки швидко, а їх запити так різноманітні, що навіть розгалужений апарат одного транснаціонального банку не в змозі обслужити клієнтів, що оперують в світовому масштабі. Звідси тенденція до міжнародної кооперації банків, взаємного використання мережі відділень, створення спільних банківських філій та бюро. Позики, що видаються групою банків, називаються синдикованими. У такому вигляді останні десятиліття була представлена велика частина банківських позик.
Інституційні інвестори контролюють значну частину фінансових активів в світі - 8-10%. Біржі здійснюють мобілізацію коштів і переміщення міжнародного капіталу.
ТНК. Великими суб'єктами міжнародних фінансових відносин виступають транснаціональні компанії. Вони мають у своєму розпорядженні гігантськими внутрішньокорпоративні накопиченнями і покривають за рахунок самофінансування більше половини своєї потреби в капіталі. Проте, ТНК постійно потребують капіталу для обслуговування постійно зростаючого виробництва і збуту продукції. Їх фінансові операції в значних обсягах інтернаціоналізувати і нерідко мають світовий характер. ТНК використовують всі типи ринків, що входять в структуру світового ринку - національні, іноземні і міжнародні, але в більшій мірі - євроринок. Частка євроринку постійно зростає, оскільки він служить джерелом кредитування, не обмеженого матеріально національним контролем, і дає переваги на отримання кредитів позичальникам з світовими зовнішніми зв'язками.
Як і всі інші суб'єкти світового ринку капіталів, ТНК використовують його не тільки для отримання кредитів на обслуговування поточних платежів або довгострокових вкладень. Володіючи величезними власними активами, міжнародні компанії використовують ринок капіталу для найбільш прибуткового розміщення належних їм грошових і фінансових вимог.
Держава в світовій фінансовій системі виступає в особі центральних і місцевих органів влади, казначейства, емісійного, експортно-імпортного банку або інших уповноважених установ і може виконувати функції безпосереднього кредитора, позичальника або грати роль гаранта і одержувача за зовнішніми зобов'язаннями приватних юридичних осіб. Прикладом прямого міжнародного кредитування державою може служити надання субсидій і економічної допомоги на двосторонній і багатосторонній основі. Не менш істотна роль державного страхування експортних кредитів і прямих капіталовкладень. Для здійснення державного страхування експортних кредитів у багатьох країнах ще в перші десятиліття минулого століття були створені, а пізніше реорганізовані спеціальні інститути. В одних випадках вони є державними організаціями (США), в інших напівдержавними (Британія, Франція), по-третє - приватними компаніями, що оперують від імені та за рахунок уряду (Німеччина).
Гарантійні інститути сприяють економічній експансії ТНК, дозволяючи їм залучати дешевші, ніж на вільному ринку, засоби для кредитування експорту. Це підсилює конкурентні позиції на світовому ринку постачальників з країн з найбільш розвиненою системою страхування експорту, особливо в періоди економічних спадів.
Міжнародні банки і фонди. Особливе становище в інституційній структурі світового фінансового ринку займають міждержавні банки та валютні фонди. У їх числі - створений в 1930 р Банк міжнародних розрахунків (БМР) (Базель, Швейцарія), що сприяє центральним банкам що беруть участь в ньому держав у проведенні взаємних розрахунків, що спостерігає за станом євроринку і забезпечує регулювання валютних і кредитних відносин у всьому світі. Остання з перерахованих функцій характеризує БМР як важливий допоміжний орган найбільших міжнародних валютно-кредитних установ світового характеру - МВФ і МБ.
Розвиток міжнародних операцій суб'єктів світового фінансового ринку призвело до того, що сукупний оборот чисто фінансових операцій в світі збільшувався в багато разів швидше світового обороту товарів і послуг. Фінансові операції дозволяють отримувати додатковий прибуток від переміщення капіталу в залежності від зміни кон'юнктури світового фінансового ринку в різних його центрах. Тим самим вони ведуть до спекулятивної орієнтованості ринку, до небезпечного відриву фінансових угод від реальних економічних операцій. Існуючий порядок у світовій фінансовій системі відповідає інтересам країн, фінансові інститути яких займають в ній провідне становище і можуть отримувати вигоди за рахунок слабких, завдаючи їм шкоди.