Як правило, інвестори успішно вибирають розподіл активів на основі своїх цілей, ресурсів і стійкості до ризику. На жаль, коли справа доходить до реалізації, багато інвесторів дуже емоційно реагують на новини, і тому не використовують мінливість ринку в своїх інтересах.
Мабуть, найбільший подарунок, який інвестори можуть зробити самим собі, це стратегія, здатна виключити емоції з важливих інвестиційних рішень. Одна з найбільш перевірених часом стратегій - ребалансування портфеля.
Ребалансування означає коригування ваших вкладень шляхом продажу фондів акцій і покупки фондів облігацій, або навпаки, для відновлення обраного вами розподілу активів. Наприклад, припустимо, що ваше розподіл активів - 60% акцій і 40% облігацій. Якщо ціни на акції ростуть протягом декількох місяців, ваша частка в акціях може збільшитися до 65%. Це означає, що вам потрібно продати 5% ваших фондів акцій, щоб повернутися до потрібного розподілу. Підтримуючи розподіл активів, ви утримуєте свій рівень ризику близько точки, в якій вам найбільш комфортно.
Ребалансування також згладжує прибутковість інвестицій, змушуючи вас «продавати дорого» і «купувати дешево». Коли частина вашого портфеля зростає, вас може тягнути вкладати більше грошей в цю сферу, оскільки вона явно відчуває себе добре. Однак, для здоров'я вашого портфеля, ви повинні боротися з цим імпульсом. Як показують останні 25 років, краще, що ви можете зробити, це час від часу фіксувати прибуток ваших кращих інвестицій.
Ребалансування виходить вперед
За весь 25-річний період, портфель з ребалансування показав більш високу прибутковість: $ 10'000 інвестицій перетворилися в $ 97'000 проти $ 89'000 для портфеля без ребалансировки. Однак протягом цих 25 років було безліч моментів, коли портфелі вели себе дуже по-різному.
Портфель з ребалансування
- Вийшов вперед за весь період
- Менше страждав під час глибоких просідань
- На зростанні показав 92% від можливого результату
Портфель без ребалансировки
- Частка акцій на піку досягала 81%
- Виривався вперед на бичачому ринку 90-х
Як видно з таблиці нижче, це було досить частою схемою під час більшої частини цього періоду: На падінні ринку було краще ребалансувати портфель щорічно. На зростанні ринку ви не отримали б настільки великий прибуток, як могли, але ви б виявилися нагорі, оскільки більше врятували на падінні.
Періоди бичачого і ведмежого ринків:
- 30/04/98 - 31/08/98: з ребалансування: -7%; без ребалансировки: -10%; з ребалансування vs. без ребалансировки: 74% падіння
- 31/08/98 - 31/08/00: з ребалансування: + 41%; без ребалансировки: + 50%; з ребалансування vs. без ребалансировки: 82% зростання
- 31/08/00 - 30/09/02: з ребалансування: -22%; без ребалансировки: -32%; з ребалансування vs. без ребалансировки: 68% падіння
- 30/09/02 - 31/10/07: з ребалансування: + 71%; без ребалансировки: + 81%; з ребалансування vs. без ребалансировки: 87% зростання
- 31/10/07 - 28/02/09: з ребалансування: -30%; без ребалансировки: -37%; з ребалансування vs. без ребалансировки: 81% падіння
- 28/02/09 - 31/12/10: з ребалансування: + 44%; без ребалансировки: + 48%; з ребалансування vs. без ребалансировки: 92% зростання
Встановіть дату ребалансировки
Один підхід полягає в тому, щоб збалансувати ваш портфель, коли ваше розподіл відходить на 5% і більше від вашої мети. Але більш простий спосіб - календарний - вносити зміни на задану дату. І чим простіше, тим краще, оскільки важливо, щоб ви насправді зробили це.
Як часто ви повинні збалансувати ваш портфель? У більшості досліджень робиться висновок, що інвестори повинні ребалансувати портфель як мінімум щорічно. Багато людей вирішують робити це щоквартально або навіть щомісяця, хоча більшість досліджень вказує на незначну залежність дохідності та ризику від частоти. Деякі дослідження показують, що щорічне відновлення балансу може призвести до трохи більш високого прибутку, ніж більш часта ребалансування без збільшення волатильності. Однак, відсутність ребалансировки практично напевно призведе до того, що портфель з часом, значно відхилиться від первісної мети ризику.
Найближчі вебінари на FinWebinar.ru
Політика конфіденційності
Залишаючи на сайті свої персональні дані, ви погоджуєтесь із тим,
що ваша інформація буде використана відповідно до Політики конфіденційності