Ринок цінних паперів становить один з найбільш динамічних
сегментів фінансового ринку і є, по суті, сполучною ланкою
ринку капіталів і грошового ринку.
Діяльність банків на ринку цінних паперів багатогранна, по-
кільки вони не тільки традиційно є посередниками, связиваю-
ські інтереси і грошові кошти емітентів і інвесторів, а й самі
активно використовують фінансові інструменти для формування соб
жавної ресурсної бази, розміщення грошових коштів в високолік-
видні і прибуткові цінні папери.
Потреба в знаннях в області цінних паперів сьогодні сформі-
рова не тільки у професійних учасників фінансового ринку,
але і тих, хто виявляє до нього інтерес в якості потенційного інве-
стору або емітента. Особливу значущість вивчення даної дисципліни
має для майбутніх фахівців в області економіки і фінансів.
Основною метою дисципліни «Операції банків з цінними бума-
гами »є поглиблене вивчення основних напрямків теорії
банківської справи, а також вивчення різних практичних аспектів
діяльності українських банків на ринку цінних паперів і змісту
виконуваних ними операцій з цінними паперами.
Місце і роль банків на ринку цінних паперів
Юридичне визначення цінного паперу дано в ст.142 ГК України -
це документ встановленої форми і обов'язкових реквізитів, удосто-
Вірячи майнові права, здійснення або передача яких
можливі тільки при його пред'явленні.
Банк - професійний учасник ринку цінних паперів - банк,
здійснює законодавчо визначені професійні ви-
ди діяльності на підставі відповідних ліцензій Федеральної
служби з фінансових ринків.
Банк - непрофесійний учасник ринку цінних паперів - банк,
здійснює емісійну, інвестиційну та інші види діяль
ності на підставі общебанковской ліцензії ЦБ РФ.
Банківські цінні папери - цінні папери, що емітуються самими
банками, а також цінні папери інших емітентів, на які у банків
виникають майнові права і які є інструментами
що проводяться банками операцій.
Банк-інвестор - банк, який отримує цінні папери на право
власності або іншому речовому праві від свого імені і за свій рахунок.
Банк - емітент - банк, що випускає власні цінні бума-
ги і несе від свого імені зобов'язання перед власниками цінних
паперів по здійсненню прав, закріплених цими цінними паперами.
Види цінних паперів
Види цінних паперів встановлюються статтею 143 ГКРФ. До цінних паперів відносяться: державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та інші документи, які законами про цінні папери або у встановленому ними порядку віднесено до цінних паперів.
Цінний папір - узагальнене поняття, реально існуюче в майновому обороті в різних видах, передбачених законами або у встановленому ними порядку віднесено до цінних паперів.
1. Облігацією визнається цінний папір, що засвідчує право її власника на отримання від особи, що випустив облігацію, в передбачений нею термін, номінальної вартості облігації або іншого майнового еквівалента. Облігація надає її власникові також право на одержання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права (ч. 2 ст. 816 ЦК). Облігація опосередковує відносини позики між її власником (кредитором) і особою, що випустило її (емітентом).
2. Векселем є цінний папір, що засвідчує нічим не обумовлені зобов'язання векселедавця (простий вексель) або іншого вказаного у векселі платника (перекладної вексель) виплатити з настанням передбаченого векселем терміну певну суму векселедержателю (ст. 815 ЦК). У цивільному обороті вексель використовується як засіб платежу і кредитування. Предметом вексельного зобов'язання можуть бути тільки гроші. Вексель є документом, в його тексті не повинно бути вказівок на угоду, яка послужила підставою для його видачі.
3. Чеком визнається цінний папір, що містить нічим не обумовлене письмове розпорядження чекодавця банку сплатити власнику чека зазначену в ньому суму. У майновому обороті чеки в основному виконують функцію засобу платежу і розрахунку. У чекових відносинах беруть участь три особи - чекодавець, банк - платник і чекодержатель (ремітент). Коло цих осіб може бути розширений в результаті передачі чека за індосаментом або надання гарантії платежу за чеком (аваль). Чекоутримувач - це кредитор, перед яким зобов'язаний платник, а в разі несплати чека - і чекодавець.
4. Депозитними і ощадними сертифікатами визнаються цінні папери, що являють собою письмові свідчення банку про внесок грошових коштів, що засвідчують право власника на отримання у встановлений термін суми внеску і відсотків по ній в будь-якій установі даного банку. Ощадні сертифікати видаються вкладникам - громадянам, а депозитні - юридичним особам. Депозитні та ощадні сертифікати не можуть використовуватися в якості розрахункових і платіжних документів. Вони бувають іменними і на пред'явника. Термін обігу депозитного сертифіката обмежується одним, а ощадного - трьома роками.
5. Банківська ощадна книжка на пред'явника є цінним папером, що засвідчує внесення до банківської установи грошової суми і право її власника на отримання цієї суми відповідно до умов грошового внеску. У банківській ощадній книжці на пред'явника повинні бути вказані і засвідчені банком найменування і місце знаходження банку, а якщо вклад внесено до філії, також його відповідної філії, номер рахунка за вкладом, а також усі суми грошових коштів, зарахованих на рахунок, усі суми грошових коштів , списаних з рахунку, і залишок грошових коштів на рахунку на момент пред'явлення ощадної книжки у банк.
6. Коносаментом визнається товаророзпорядчий документ, що засвідчує право її власника розпоряджатися зазначеним у ньому вантажем і отримати вантаж після завершення перевезення. Він застосовується при морських перевезеннях.
7. Акцією визнається цінний папір, що засвідчує право її власника (акціонера) на отримання прибутку АТ у вигляді дивідендів, на участь в управлінні справами АТ і на частину майна, що залишилося після ліквідації.
3. Державне регулювання діяльності банків
на ринку цінних паперів
Основними законодавчими та правовими актами, що регулюють
ські діяльність банків на ринку цінних паперів, є:
-Федеральний закон «Про банки і банківську діяльність»,
-Федеральний закон «Про Центральний банк Укаїни
(БанкеУкаіни) », № 394-1;
-Федеральний закон «Про ринок цінних паперів», № 39-ФЗ;
-Інструкція ЦБ України «Про обов'язкових нормативах банків»,
-Інструкція ЦБ України «Про правила випуску і реєстрації цінних
паперів кредитними організаціями на території української Федера-
-Лист ЦБ України «Про порядок створення резервів під знецінення
цінних паперів », №127;
-Положення ЦБ України «Про порядок застосування до кредитним органі-
заціям заходів відповідальності та інших заходів впливу за порушення зако-
ства про ринок цінних паперів », № 49-П;
-Постанова ФКЦБ «Про затвердження положення про внутрішній
контролі професійного учасника ринку цінних паперів »,
Державне регулювання ринку цінних паперів передбачає:
- встановлення обов'язкових вимог до діяльності емітен-
тов, професійних учасників ринку цінних паперів і її стан-
- реєстрацію випусків емісійних цінних паперів і проспек-
тов емісії і контроль за дотриманням емітентами умов і орга
нізацією, передбачених в них;
- ліцензування діяльності професійних учасників
ринку цінних паперів;
- створення системи захисту прав власників цінних паперів та кон-
троля за дотриманням їх прав емітентами та професійними учас-
никами ринку цінних паперів;
- заборона і припинення діяльності осіб, які здійснюють
підприємницьку діяльність на ринку цінних паперів без від-
4. Види діяльності банків на ринку цінних паперів
Банки на ринку цінних паперів можуть бути представлені в якості
професійних і непрофесійних учасників ринку.
Ліцензія БанкаУкаіни на здійснення банківських операцій
дає банку право на випуск, купівлю, продаж, облік, зберігання та інші
операції з цінними паперами наступних видів:
- виконують функції платіжного документа (вексель, чек);
- підтверджують залучення грошових коштів у внески і
на банківські рахунки (депозитні та ощадні сертифікати).
Як непрофесійних учасників банки можуть здійсню-
ствлять наступні види діяльності, які не потребують спеціальної ли
- емісійну - випуск власних цінних паперів в обіг.
Даний вид діяльності дозволяє банкам успішно формувати соб
ственную ресурсну базу, залучати потенційних інвесторів, під-
підтримувати свій імідж як фінансово стійких і надійних кредит-
- інвестиційну - придбання цінних паперів українських та
іноземних емітентів з метою отримання доходів по ним або управ-
Професійні види діяльності банків на ринку цінних
паперів виходять за рамки простої банківської ліцензії та вимагають до-
нительного ліцензування або спеціальних дозволів.
Професійна діяльність банків на ринку цінних паперів
пов'язана з їх роллю в якості посередника, що виконує операції з
цінними паперами за дорученням і за рахунок клієнтів, від імені клієнтів
або від свого імені за згодою клієнтів.
5. Операції банків з цінними паперами
За економічним змістом операції банку з цінними бума-
гами діляться на:
• пасивні - емісія і випуск банками власних цінних
• активні - розміщення власних і залучених ресурсів
в фондові активи на біржі, в торговельній системі, на позабіржовому рин-
ке від свого імені;
• комісійні (клієнтські) - не пов'язані з отриманням бан-
кому прибутку або формуванням ресурсної бази, але забезпечують
йому комісійну винагороду.
За характером операцій, що проводяться банки можуть укладати на-
особисті (касові) і термінові угоди з цінними паперами.
Касова (готівкова) угода - це угода, термін виконання (дата
валютування) якої встановлено не пізніше другого робочого дня
після її ув'язнення.
Термінова угода - це угода на купівлю або продаж фінансових
інструментів по заздалегідь узгодженою ціною в майбутньому, коли дата рас
четов встановлена в строк не раніше третього робочого дня від дати заклю
чення угоди. Якщо дати виконання зобов'язань сторонами угоди не
збігаються, датою виконання угоди вважається дата виконання всіх
За формою обліку операції банків з цінними паперами поділяються на:
А. Балансові операції.
• формування капіталу акціонерного банку за рахунок звичайних
і привілейованих акцій;
• формування додаткового капіталу (рахунок 106);
• розрахунки на організованому ринку цінних паперів (рахунок 304);
• розрахунки з цінних паперів (рахунок 306);
• операції з цінними паперами, що придбані банками по
операціями РЕПО, для перепродажу та інвестування (рахунки 501- 511);
• операції з обліку векселів (рахунки 512 - 519);
• операції з випуску власних боргових цінних паперів;
• участь в дочірніх і залежних акціонерних товариствах.
Б. Операції з довірчого управління.
• операції з цінними паперами, отриманими в довірче
управління, а також придбаними в процесі довірчого управ-
• розрахунки з довірчого управління.
В. Позабалансові операції.
• відкриття кредитних ліній і видача зобов'язань про надавати пріоритет
лення кредитів з використанням цінних паперів;
• операції з нерозміщеними власними цінними паперами
і цінними паперами інших емітентів.
Г. Строкові операції.
• угоди купівлі-продажу цінних паперів, за якими дата розрахунків
не збігається з датою укладення угоди.
• облік депозитарних операцій з емісійними цінними папір-
ми (акціями, облігаціями, державними облігаціями, а також
іншими видами цінних паперів, що є емісійними в соответст-
вії з чинним законодавством;
• облік цінних паперів, переданих банку його клієнтами для хране-
ня і / або обліку, для здійснення довірчого управління, для
здійснення брокерських та інших операцій;
• облік власних цінних паперів банку, що належать йому на
право власності або іншому речовому праві.
Відповідно до українського законодавства, банки можуть
здійснювати наступні операції з цінними паперами:
- випускати, купувати, продавати, зберігати цінні папери;
- інвестувати кошти в цінні папери;
- здійснювати купівлю-продаж цінних паперів від свого імені і
за свій рахунок, в тому числі шляхом їх котирування;
- управляти цінними паперами за дорученням клієнта (довері-
- виконувати посередницькі (агентські) функції при купівлі-
продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі
договору комісії або договору-доручення, тобто виступати в ролі
- здійснювати інвестиційне консультування, тобто надавати
консультаційні послуги з питань випуску та обігу цінних
- організовувати випуски цінних паперів, тобто виступати в якості
- видавати гарантії по розміщенню цінних паперів на користь
- інвестувати кошти в портфелі акцій небанківських компаній
(В тому числі для забезпечення контролю над ними через дочірні
- засновувати небанківські інвестиційні інститути (инвести-
ційних фонди, за винятком чекових) і компанії фінансових
брокерів та інвестиційних консультантів;
- засновувати спеціалізовані компанії з обліку та зберігання
цінних паперів, а також вчинення розрахунків за операціями з ними.