Валютний курс як елемент валютної системи
Важливим елементом міжнародних валютних відносин є валютний курс як вимірник вартісного змісту валют. Він являє собою співвідношення між грошовими одиницями різних країн, яке визначається їх купівельною спроможністю і рядом інших факторів. Валютний курс необхідний для міжнародних валютних, розрахункових, кредитно-фінансових операцій.
Валютний курс - це не технічний коефіцієнт перерахунку, а «ціна» грошової одиниці даної країни, виражена в іноземній валюті або міжнародних валютних одиницях (СДР) [9, с. 305].
Міжнародна рахункова валютна одиниця використовується як умовний масштаб для порівняння міжнародних вимог і зобов'язань, встановлення валютного паритету і курсу, як міжнародний платіжний і резервний засіб.
Елементом валютної системи є валютний паритет - співвідношення між двома валютами, яке встановлюється в законодавчому порядку. При монометаллизме - золотом або срібному - базою валютного курсу є монетний паритет - співвідношення грошових одиниць різних країн по їх металевому змісту. Він збігався з поняттям валютного паритету.
Режим валютного курсу є також елементом валютної системи. Розрізняють фіксовані валютні курси, що коливаються у вузьких рамках, плаваючі курси, що змінюються в залежності від ринкового попиту та пропозиції валюти, а також їх різновиди.
Елементом валютної системи є наявність або відсутність валютних обмежень, тобто введених в законодавчому або адміністративному порядку обмеження операцій з національною та іноземною валютою, золотом та іншими валютними цінностями. Розрізняють обмеження платежів по поточних операціях платіжного балансу та з фінансових операцій (тобто операціями, пов'язаними з рухом капіталів і кредитів), за операціями резидентів і нерезидентів. На міждержавному рівні здійснюється регулювання валютних обмежень по поточних операціях. Обмеження щодо фінансових операцій зберігаються в більшості країн.
Що стосується наступного елементу валютної системи - міжнародних кредитних коштів звернення, то регламентація правил їх використання здійснюється відповідно до уніфікованих міжнародних норм. У їх числі Женевські конвенції (вексельна і чекова). Регламентація міжнародних розрахунків здійснюється на рівні національної і світової валютної систем відповідно до Уніфікованих правил та звичаїв для документарних акредитивів і інкасо.
Режим валютного ринку і ринку золота є об'єктом національного і міжнародного регулювання. На валютному ринку здійснюється широке коло операцій, пов'язаних із зовнішньоторговельними розрахунками, міграцією капіталу, туризмом, а також зі страхуванням валютних ризиків і проведенням інтервенційних заходів.
Одним з найважливіших елементів будь-якої валютної системи є валютний курс, який показує ціну валюти однієї країни, виражену у валюті іншої. Існує три режими встановлення валютних курсів:
- на основі золотих паритетів - певному співвідношенню, що встановлюється в законодавчому порядку (або золотом стандарті);
При золотом монометаллизме валютний курс спирався на золотий паритет - співвідношення валют по їх офіційному золотому змісту - і стихійно коливався навколо нього в межах золотих точок. Межі коливань валютного курсу визначались витратами, пов'язаними з транспортуванням золота за кордон і фактично не перевищували 1%. Зі скасуванням золотого стандарту механізм золотих точок перестав діяти.
- система фіксованих курсів валют;
При цьому режимі центральний банк встановлює курс національної валюти на певному рівні по відношенню до валюти будь-якої країни, до якої прив'язана валюта цієї країни, до "валютного кошика" або до міжнародної грошової одиниці. Особливість даного курсу полягає в тому, що він залишається незмінним протягом більш-менш тривалого часу, тобто не залежить від зміни попиту і пропозиції на валюту. Зміна фіксованого курсу відбувається в результаті його офіційного перегляду.
- система плаваючих курсів валют, хто вагається в залежності від попиту і пропозиції;
При такому режимі валютний курс відносно вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції на валюту. Однак такий режим не виключає проведення центральним банком тих чи інших заходів, спрямованих на регулювання валютного курсу.
До проміжних між фіксованим і «плаваючим» варіантами режиму валютного курсу можна віднести: режим «ковзної фіксації» - де центральний банк щодня встановлює валютний курс, виходячи з певних показників: рівня інфляції, стану платіжного балансу та ін. Режим «валютного коридору» - центральний банк встановлює верхню і нижню межі коливання валютного курсу; режим «колективного плавання» валют - курси валют країн - членів валютної угруповання підтримуються по відношенню один до одного в межах «валютного коридору» і «спільно плавають» навколо валют, що не входять в угруповання.
Валютне регулювання в широкому сенсі - це регламентація державою основних принципів організації національної валютної системи і механізмів її функціонування. Сутність валютного регулювання полягає в створенні такої системи впливу на конвертованість валюти, валютного курсу, внутрішнього валютного ринку і платіжного балансу, яка відповідала б стратегічним завданням розвитку національної економіки і водночас відбивала б потреби поточного моменту.
- діяльність державних органів з управління звернення валютою;
- контроль держави за валютними операціями;
- вплив на курс національної валюти;
- обмеження використання національної валюти;
- сукупність законодавчих, адміністративних, економічних та організаційних заходів, що визначають порядок проведення операцій з валютними цінностями.
Функції держави у сфері валютного регулювання, як правило, включають в себе:
- накопичення статистичних даних про експорт з країни і імпорті в країну;
- регулювання вивезення з країни стратегічної сировини;
- регламентування імпорту чи експорту національної валюти з країни, купівлю-продаж цінних паперів;
- покупка резидентами і нерезидентами нерухомості на території країни або за її межами;
- визначення курсу валюти даної країни по відношенню до інших валют;
- врегулювання порядку проведення операцій з валютою резидентами і нерезидентами (здійснення ними платежів, інвестицій);
- регламентування репатріації та прибутку, одержаного від проведення експортних операцій.
Валютне регулювання формується і багато в чому визначається валютною політикою держави. Валютна політікa - сукупність державних заходів в області зовнішньоекономічних зв'язків, спрямованих на досягнення стратегічних завдань і поточних цілей країни, підтримання внутрішньої і зовнішньої рівноваги. При цьому валютна політика завжди визначається валютно-економічним становищем країни і її місцем в системі світового господарства.
Валютне регулювання в вузькому сенсі - це елемент валютної політики, що виражається у введенні різних видів обмежень на проведення операцій резидентів і нерезидентів з іноземною валютою та іншими валютними цінностями шляхом ліцензування, диференціації та контролю.
Валютне регулювання може бути:
- прямим і непрямим. Пряме валютне регулювання - сукупність законодавчих та адміністративних дій влади, що визначають порядок проведення операцій з валютними цінностями. Непряме валютне регулювання - сукупність економічних методів впливу на учасників зовнішньоекономічних зв'язків шляхом створення у них економічної зацікавленості в здійсненні певних валютних операцій. Переважання того чи іншого методу валютного регулювання визначає його характер;
- ліберальним або обмеженим. Ліберальне валютне регулювання спрямоване на поточну кон'юнктуру валютного ринку, воно не зачіпає структурних основ валютної системи і валютного курсу. Обмежувальне валютне регулювання цілеспрямовано впливають на формування валютного курсу і платіжного балансу. Його законодавчої формою виступають валютні обмеження, тобто законодавче чи адміністративне заборона, лімітування і регламентація операцій резидентів і нерезидентів з валютою та іншими валютними цінностями.
Форми валютних обмежень різноманітні: обмеження або заборона на експорт капіталу, блокування рахунків нерезидентів, множинність валютних курсів і т.д.
Валютне регулювання здійснюється за допомогою валютного контролю. Валютний контроль - система заходів щодо забезпечення, виконання законів, норм і правил проведення валютних операцій, встановлених державою. По суті, валютний контроль забезпечує ефективність валютного регулювання, тому є його складовою частиною. Для здійснення валютного контролю зовнішньоекономічної діяльності створюється спеціальний механізм, який включає спеціальні інструменти здійснення контролю, форми, методи і інструменти його проведення.