Стан платіжного балансу безпосередньо впливає на величину валютного курсу. Усередині країн досить значний розрив між валютними надходженнями і платежами.
Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, так як збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс, навпаки, сприяє зниженню курсу національної валюти.
Більшою мірою на стан валютного курсу реагують ті статті платіжного балансу, в яких відображаються поточні операції. Показники розбалансованості, такі як сальдо, по поточних операціях і торговий баланс, допомагають визначити умови, що впливають на зміну курсів валют. Значна їх зміна може бути сприйнято як рання ознака збільшення (зменшення) вартості валюти.
Одним з головних чинників дефіцитності платіжного балансу є перевищення вартості імпорту товарів над обсягом їхнього експорту. Більшість країн зводить зовнішньоторговельні операції (торговий баланс) з негативним сальдо, що є однією з головних причин загальної незбалансованості їхніх міжнародних платежів.
Посилення нерівноваги платіжного балансу і потреба в залученні позикових коштів для покриття його пасивного сальдо стали важливими факторами руху капіталів.
При значному припливі іноземного капіталу крім полегшення свого фінансового становища країни отримують можливість підвищити ефективність капіталовкладень і використовувати нові технології. Разом з тим приплив капіталу загрожує "перегрівом" економіки в першу чергу нагнітанням інфляції, збільшенням надлишкової грошової маси і підвищенням реального ефективного валютного курсу.
Поряд з загальноекономічними на величину валютного курсу діють фактори стану фінансового ринку.
Значний вплив на динаміку валютних курсів надає зміна процентних ставок, що регулюють міжнародні переливи капіталу, перш за все короткострокового. Відносне зростання процентних ставок в країні в результаті проведення стриманої грошово - кредитної політики сприяє подорожчанню її валюти. Інвестори, бажаючи отримати доходи з більш високих процентних ставок, конвертують свої активи національних валют в іноземну, підвищуючи попит на неї на валютному ринку.
З іншого боку, збільшення процентних ставок всередині країни викликає зменшення попиту на неї з боку позичальників. Це призводить до збільшення внутрішніх цін, зростання інфляції і, в кінцевому підсумку, до зниження курсу національної валюти.
Таким чином, зміна процентних ставок може як прямо, так і обернено пропорційно впливати на величину валютного курсу.
Істотний вплив на валютний курс робить зростання грошової маси, що дорівнює сумі грошей в зазначеному значенні (гроші поза банками і депозити до запитання в банківській системі). Такі показники грошової маси, як коефіцієнт монетизації та швидкість грошового обігу, характеризує ступінь довіри економічних агентів до національної грошової системі.
Величини даних показників досить сильно розрізняються по роках і країнам. Розвиток багатьох країн світу переконливо показує стійкий зв'язок низьких показників коефіцієнта монетизації (і відповідно високих значень швидкості грошового обігу) з високими темпами інфляції і грошовою емісією.
Низькі значення коефіцієнтів монетизації і високі грошового обігу свідчать про слабкої довіри до національної грошової системі, що є наслідком високого рівня інфляції. Це характерно для таких країн, як Монголія, Філіппіни, Індонезія і Південна Корея.
Регулювання валютного курсу є складовою частиною проведеної в країні валютної політики. Воно може бути спрямоване на підвищення або зниження величини валютного курсу, тому до певної міри впливає на курсове співвідношення валют.
Всі перераховані фактори переплітаються і взаємно доповнюють один одного, надаючи неравнозначное вплив на курсові співвідношення валют залежно від конкретної економічної ситуації. Таким чином, формування валютного курсу - це складний, багатофакторної процес, обумовлений взаємозв'язком національної та світової виробництва та обігу.
Глава 3. Класифікація валют і їх конвертованість
Важливою умовою інтегрування економки країни в світовий ринок є ступінь оборотності національної валюти, яка дозволяє товарам і послугам долати національні кордони, а також забезпечує перелив капіталу між різними сегментами світового валютно-фінансового ринку. При класифікації валют в залежності від форм і обсягів валютних обмежень неконвертовані (замкнуті), частково конвертовані і повністю конвертовані валюти.
Конвертованість валюти має значення для збереження і підтримання конкурентної альтернативи між внутрішнім і зовнішнім ринком, коли в умовах відкритості економіки внутрішня економіка функціонує як частина світової економіки, а світова економіка безпосередньо впливає на внутрішній ринок.
До передумов оборотності валют відноситься ступінь інтегрованості народного господарства в світову економіку. Оскільки конвертованість валюти безпосередньо пов'язує внутрішній ринок зі світовим, то при високому ступені зовнішньоекономічної відкритості національна економіка може адекватно пристосовуватися до світових умов виробництва, до вимог світового ринку та реагувати на зміну світової кон'юнктури.