Під лізингом розуміють майнові відносини, при яких одна організація (користувач-лізингоодержувач) звертається до іншої (лізингової) компанії з проханням придбати необхідне обладнання та передати його їй у користування. Лізингова операція поєднує в собі елементи кредиту, оренди та інвестицій. Лізинг має ряд переваг в порівнянні з іншими формами фінансування. Що можна зробити за допомогою лізингу?
Лізинг - термін англійського походження, похідне від дієслова lease - брати і здавати майно в тимчасове користування. Як свідчать історики, перша документальна згадка про лізингової угоді належить до 1066 р коли Вільгельм Завойовник орендував у нормандських судновласників кораблі для вторгнення на Британські острови. Цей досвід не був забутий, і всього через два століття, в 1248 році була зареєстрована перша офіційна лізингова операція - хрестоносці, готуючись до чергового походу, отримали таким чином амуніцію.
1. Основні поняття лізингу
Під лізингом розуміють майнові відносини, при яких одна організація (користувач-лізингоодержувач) звертається до іншої (лізингової) компанії з проханням придбати необхідне обладнання та передати його їй у користування.
Об'єктом лізингу може бути будь-яке рухоме і нерухоме майно, що відноситься за діючою класифікацією до основних засобів, крім земельних ділянок і інших природних об'єктів, а також об'єктів, заборонених до вільного обігу на ринку.
Майно, передане в лізинг, протягом всього терміну дії договору лізингу є власністю лізингодавця, за винятком майна, придбаного за рахунок бюджетних коштів.
У договорі лізингу може бути передбачено право викупу лізингового майна лізингоодержувачем після закінчення або до закінчення терміну договору.
Ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, що регулюють лізингові операції.
При виділенні видів лізингу виходять, перш за все, з ознак їх класифікації. які характеризують:
- відношення до орендованого майна,
- тип фінансування лізингової операції;
- тип лізингового майна;
- склад учасників лізингової угоди;
- тип переданого в лізинг майна;
- ступінь окупності лізингового майна;
- сектор ринку, де проводяться лізингові операції;
- відношення до податкових, митних та амортизаційних пільг та преференцій,
- порядок лізингових платежів.
У відношенні до орендованого майна (чи по об'єму обслуговування) лізинг поділяється на:
- Чистий (net leasing). коли всі витрати по обслуговуванню майна приймає на себе лізингоодержувач. При цьому лізингоодержувач переказує лізингодавцю чисті, або нетто, платежі. Більшість послуг на вітчизняному лізинговому ринку устаткування є чистими.
- Повний. або, як його ще називають, «мокрий» лізинг (wet leasing). коли лізингодавець приймає на себе всі витрати по обслуговуванню майна. Його використовують, як правило, самі виробники устаткування. За вартістю повний лізинг один з найдорожчих, так як у лізингодавця збільшуються витрати на технічне обслуговування, супроводження кваліфікованим персоналом, ремонт, постачання необхідної сировини та комплектуючих виробів та ін.
- Частковий (з частковим набором послуг). коли на лізингодавця покладаються лише окремі функції з обслуговування майна.
За типом фінансування лізинг поділяється на:
- Терміновий. коли має місце одноразова оренда майна.
- Поновлюваний (револьверний), при якому після закінчення першого строку угода продовжується на наступний період. При цьому об'єкти лізингу через певний час в залежності від зносу та за бажанням лізингоодержувача замінюються на більш досконалі зразки. Лізингоодержувач приймає на себе всі витрати на заміну устаткування. Кількість об'єктів лізингу і строки їх використання при поновлюваному лізингу заздалегідь сторонами не визначаються.
- Різновидом поновлюваного лізингу є генеральний лізинг, який дозволяє лізингоодержувачу доповнити список орендованого устаткування без укладання нових контрактів. Це дуже важливо для підприємств з безперервним виробничим циклом і при жорсткій контрактній кооперації з партнерами.
Залежно від складу учасників (суб'єктів) угоди розрізняють наступні види лізингу:
- Прямий лізинг, при якому власник майна (постачальник) самостійно здає об'єкт в лізинг (двостороння угода). По суті, цю угоду не можна назвати класичною лізинговою угодою, так як в ній не бере участь лізингова компанія.
- Непрямий лізинг, коли передача майна в лізинг відбувається через посередника. Угода такого роду схожа на класичну лізингову операцію, так як в ній беруть участь постачальник, лізингодавець і лізингоодержувач, причому кожен з них виступає самостійно.
- Роздільний лізинг (лізинг за участю багатьох сторін) (leveraged leasing). Цей вид лізингу поширений як форма фінансування складних, великомасштабних об'єктів, таких як авіатехніка, морські та річкові судна, залізничні поїзди, бурові платформи і т. П. Роздільний лізинг називають ще груповим або акціонерним лізингом за участю декількох компаній-постачальників, лізингодавців та залученням кредитних коштів у ряду банків, а також страхуванням лізингового майна і повернення лізингових платежів за допомогою страхових пулів. Цей вид лізингу вважається найскладнішим, оскільки йому властиве багатоканальне фінансування.
- Однією з форм прямого лізингу є зворотний лізинг (sale and leaseback arrangement). Зворотний лізинг являє собою систему взаємопов'язаних угод, за якої фірма - власник землі, будівель, споруд або обладнання - продає цю власність фінансовому інституту (банку, страхової компанії, інвестиційному фонду, фірмі, спеціально орієнтованій на лізингові операції) з одночасним оформленням угоди про довгострокову оренду своєї колишньої власності на умовах лізингу. Зворотний лізинг виступає в даному випадку як альтернатива заставній операції, причому продавець власності, котрий в результаті угоди стає її орендарем, негайно отримує в своє розпорядження від покупця взаємно узгоджену суму угоди купівлі-продажу, а покупець продовжує брати участь в цій операції, але уже в якості орендодавця. Важливою перевагою зворотного лізингу являється використання вже знаходиться в експлуатації, в якості джерела фінансування нових об'єктів, які лише з цього можливістю використовувати податкові пільги, що надаються учасникам лізингових операцій.
За типом майна розрізняють:
- Лізинг рухомого майна (устаткування, техніка, автомобілі, судна, літаки і т. П.), В тому числі нового і такого, що використовувалося.
- Лізинг нерухомості (будівлі, споруди).
За ступенем окупності майна лізинг розподіляється на:
- Лізинг з повною окупністю (чи близькою до повної), коли протягом терміну дії лізингового договору відбувається повна чи близька до повної амортизації майна і, відповідно, виплата лізингодавцю вартості майна.
- Лізинг з неповною окупністю. при якому протягом терміну дії одного лізингового договору відбувається часткова амортизація майна і окупається лише частина його.
Відповідно до ознак окупності (умов амортизації майна) розрізняють фінансовий та оперативний лізинг.
Залежно від сектора ринку. де проводяться лізингові операції, розрізняють:
- Внутрішній лізинг, коли всі учасники угоди представляють одну країну.
- Зовнішній (міжнародний) лізинг - до нього відносяться угоди, в яких хоча б один учасник - з іншої країни. До цього ж виду лізингу відносять і угоди, які укладаються між лізингодавцем і лізингоодержувачем однієї країни, якщо хоча б одна зі сторін веде свою діяльність і має капітал спільно з іноземною фірмою. Зовнішній лізинг, в свою чергу, підрозділяється на імпортний, коли іноземною стороною є лізингодавець, і експортний, коли іноземною стороною є лізингоодержувач.
По відношенню до податкових, амортизаційних пільг розрізняють лізинг:
- З використанням пільг по оподаткуванню майна, прибутку, ПДВ, різних зборів, прискореної амортизації і т. П. Даний тип лізингу широко застосовувався англійськими і американськими фірмами в 80-і рр. минулого століття у зовнішньоекономічній сфері. Угоди базувалися на отриманні лізингодавцем податкових пільг з інвестицій в машини та обладнання, які здавалися в оренду за кордоном. У ряді випадків можливість отримання пільг при операціях лізингу використовується для проведення фіктивних операцій лізингу. На Заході такого роду фіктивні операції переслідуються за допомогою спеціальних статей в законах, що регламентують лізингову діяльність;
- Без використання пільг.
За характером лізингових платежів здійснюється розподіл лізингу в залежності від:
1. Віда лізингу (фінансовий, оперативний).
2. Форми розрахунків між лізингодавцем та лізингоодержувачем:
- грошові. коли всі платежі здійснюються в грошовій формі;
- компенсаційні. коли платежі здійснюються в формі поставки товарів, вироблених на зданому в лізинг устаткуванні (по суті, це бартер), чи шляхом зарахування послуг, які надають один одному лізингоодержувач і лізингодавець;
- змішані. коли застосовуються обидві вказані форми платежів.
3. Складу врахованих елементів платежу (амортизація, додаткові послуги, лізингова маржа, страхування і т. Д.).
4. застосовувати методи нарахування:
- з фіксованою загальною сумою;
- з авансом (депозитом);
- з урахуванням викупу майна за залишковою вартістю;
- з урахуванням періодичності внесення (щорічні, піврічні, щоквартальні, щомісячні);
- з урахуванням терміновості внесення (на початку, середині або в кінці періоду платежу);
- з урахуванням способу виплати: рівномірними частками; з розмірами, які зменшуються або збільшуються (в залежності від фінансового стану лізингоодержувача і умов договору).
3. Переваги та недоліки лізингу
Побудована на поділі права власності на актив і права використання цього активу, лізингова операція несе в собі елементи кредиту, оренди та інвестицій. Вважається, що лізинг має ряд переваг в порівнянні з іншими формами фінансування.
Переваги лізингу для орендарів:
- Лізинг передбачає 100-відсоткове фінансування і не вимагає швидкого повернення всієї суми боргу.
- Оренда забезпечує фінансування орендаря в точній відповідності з потребами у фінансованих активах. Це особливо вигідно невеликим позичальникам, для яких просто неможливо зручне і гнучке фінансування за допомогою позики або поновлюваного кредиту.
- Багато орендарів мають довгострокові фінансові плани, протягом реалізації яких їхні фінансові можливості в значній мірі обмежені. Лізинг дозволяє подолати такі обмеження і тим самим сприяє більшій мобільності при інвестиційному і фінансовому плануванні.
- При лізингу питання придбання і фінансування активів вирішуються одночасно.
- Придбання активів за допомогою лізингу відповідає «золотому правилу фінансування», згідно з яким фінансування має здійснюватися протягом всього терміну використання активу. Якщо при покупці активу використовується позиковий капітал, то звичайно потрібно більш швидке погашення позики, ніж термін експлуатації активу.
- Лізинг підвищує ступінь гнучкості орендаря в ухваленні рішень. У той час як при покупці існує тільки альтернатива «не купувати», при лізингу орендар має більш широкий вибір варіантів. З лізингових контрактів з різними умовами орендар може вибрати той, який найбільш точно відповідає його потребам і можливостям.
- Оскільки лізингові платежі здійснюються за фіксованим графіком, орендар має більше можливості координувати витрати на фінансування капітальних вкладень і надходження від реалізації продукції, забезпечуючи тим самим більшу стабільність фінансових планів, ніж це має місце при купівлі обладнання.
- З огляду на те що частиною забезпечення повернення інвестованих коштів вважається предмет лізингу, який є власністю лізингодавця, простіше отримати контракт по лізингу, ніж альтернативну йому позику на придбання тих же активів.
- Застосовуючи лізинг, орендар може використовувати більше виробничих потужностей, ніж при покупці того ж активу. Тимчасово вивільнені фінансові ресурси орендар може використовувати на інші цілі.
- Так як лізинг довгий час служить засобом реалізації продукції виробництва, то державна політика, як правило, спрямована на заохочення і розширення лізингових операцій.
- У разі низької прибутковості орендаря останній може скористатися поворотним лізингом, що дає можливість отримання пільгового оподаткування прибутку.
- Лізинг дозволяє орендарю, який не має значних фінансових ресурсів, почати великий проект.
- Можливість отримання високої ліквідаційної вартості предмета лізингу в кінці контракту є в багатьох випадках визначальним для прийняття лізингу орендарями.
Крім перерахованого, орендар має ряд переваг в обліку орендованого майна. Серед них:
- Лізингові платежі, що сплачуються орендарем, враховуються у нього в собівартості, т. Е. Кошти на їх сплату формуються до утворення оподатковуваного прибутку.
- Лізинг не збільшує борг в балансі орендаря і не зачіпає співвідношень власних і позикових коштів, т. Е. Можливості лізингоодержувача з отримання додаткових позик не знижуються.
- Облік і амортизація лізингового майна виробляються на балансі лізингодавця. Термін лізингу, як правило, відповідає періоду амортизації предмета лізингу, але термін лізингового контракту зазвичай буває менше. Чим більше термін лізингу і, відповідно, нижче залишкова вартість майна, тим вільніше умови експлуатації майна і подальшого його використання.
Разом з перерахованими вище перевагами лізинг має значні недоліки. проявляються у фінансово-кредитній сфері і невирішених бухгалтерських проблемах. Від довгострокового кредиту лізинг відрізняється підвищеною складністю організації, яка полягає в більшій кількості учасників.
Для орендаря лізинг може нести в собі ряд недоліків, таких як:
- При фінансовому лізингу орендні платежі не припиняються до кінця контракту, навіть якщо науково-технічний прогрес робить лізингове майно застарілим.
- Орендар не виграє на підвищенні залишкової вартості устаткування.
- Поворотний міжнародний лізинг, побудований на податковій основі, обертається збитками для країни лізингодавця.
- При міжнародних мультивалютних лізингових угодах відсутні повні гарантії від валютних ризиків (проблема переноситься з одного учасника на іншого).
4. Що можна зробити за допомогою лізингу?
- Придбати основний засіб або здійснити модернізацію парку основних засобів найбільш ефективним способом.
- Заощадити на податках.
- Щодо швидко амортизувати наявне обладнання, особливо те, яке в силу своєї специфіки довго зберігає балансову вартість на рівні початкової (наприклад комп'ютери, АТС і т. П. - т. Е. Будь-яке обладнання, яке в силу своєї специфіки часто проходить модернізацію).
- Поповнити обігові кошти без трансформації балансу в бік погіршення (точніше - співвідношення власних і позикових коштів) і додатково отримати економію на податках, при цьому в ваших пасивах чи не з'явиться кредиторська заборгованість (ні перед банком, ні перед лізинговою компанією). Якщо обладнання знаходиться на балансі лізингової компанії, то у лізингоодержувача з'являється заборгованість перед нею не на всю суму договору лізингу, а тільки на конкретний лізинговий платіж (якщо він не сплачено).
- Списати вартість легкового автомобіля, використовуючи прискорену амортизацію, що дозволяє реалізувати його за мінімальною ціною ще в період ефективної експлуатації.
- Заощадити власний оборотний капітал. Залучення позикових ресурсів може бути вигідно для підприємства, якщо річна норма прибутку власного оборотного капіталу перевищує номінальну вартість залученого. А за допомогою лізингової схеми можна зменшити вартість і самого позикового ресурсу.
- Зменшити кількість невикористаного і невстановленого обладнання (списавши його вартість із застосуванням прискореної амортизації і реалізувавши його за реальною ціною).