Відповідальність за ризики інвестиційного проекту, пов'язані з фінансовою сферою, як правило, несе фінансовий директор. Дотримуючись деяких правил, можна максимально їх скоротити і скорегувати плани.
Використовуйте покрокові керівництва:
Фінансові ризики інвестиційного проекту можна розділити на кілька груп - процентні, валютні, дефолт, відмова фінансування, зниження ліквідності. Вони частково перетинаються один з одним, але необхідно проаналізувати кожну з них самостійно.
Як скоротити ризики фінансування інвестиційного проекту
Ризики фінансування можуть виникнути на будь-якій стадії проекту. коли потрібні кошти для інвестицій і виникають складнощі з їх отриманням. Може йтися як про заплановані фінансові вкладення, які не можуть бути реалізовані з вини інвестора, так і про несподівану потреби в додаткових коштах. коли терміни реалізації проекту або його вартість виявилися більше запланованих значень.
Щоб знизити ці ризики, необхідно дотримуватися таких правил:
- кошти від приватних інвесторів бажано залучити на контрольовані компанією рахунки якомога раніше, а при укладенні договору продумати санкції, пов'язані із затримкою фінансування або відмовою від продовження супроводу проекту;
- необхідно мінімізувати число підстав, на яких банк може призупинити видачу коштів по кредитній лінії або зажадати дострокового погашення кредиту;
- слід продумати джерела додаткового фінансування на випадок зростання фінансових потреб проекту (наприклад, для групи компаній, см. Як розподілити кошти холдингу на користь нового проекту).
Як мінімізувати процентні ризики інвестиційного проекту
Фінансовий ризик, пов'язаний з процентними ставками по кредитах. в кінцевому підсумку зводиться до одного - компанії доведеться переплачувати банку виходячи з ринкової ситуації або виплатити суму, яку не зможе витримати проект (як цього уникнути, см. Як домовитися з банком про зниження ставки по кредиту).
Дотримуючись наступні рекомендації, можна знизити ризики, пов'язані зі зміною процентних ставок по кредитах:
Як знизити валютні ризики інвестиційного проекту
Фінансові ризики, пов'язані з валютою виникають через відмінності між доходами, які отримуються в одних грошових одиницях, і витратами в інших. Особливо коли доходи і витрати виникають в різний час, тобто навіть природне вирівнювання цін під дією ринкових факторів може не допомогти інвестиційному проекту.
Коротко поради щодо зниження валютних ризиків зводяться до наступного:
Як врахувати ризик дефолту в інвестиційному проекті
Оскільки складно передбачити, наскільки благополучно буде розвиватися проект, він повинен мати запас міцності. він особливо важливий в частині виплат по кредиту. Адже падіння доходів акціонера може пізніше бути скомпенсировано новими успіхами, а ось дефолт за зобов'язаннями з великою ймовірністю знищить проект.
- відношення сумарної заборгованості до EBITDA компанії вище трьох вказує на те, що кредитне навантаження проекту висока і можливий дефолт;
- якщо відношення сумарної заборгованості до EBITDA компанії вище шести, значить, інвестиційний проект має величезну боргове навантаження і питання запобігання дефолту стоїть на першому місці;
- бажано, щоб грошові потоки, доступні для обслуговування боргу, в 1,5 рази перевищували сумарні платежі банку в кожному з періодів проекту.
Як скоротити ризики падіння ліквідності по інвестиційному проекту
Фінансові ризики, пов'язані з падінням ліквідності виникають через проблеми в розрахунках з контрагентами. Якщо інвестиційний проект знаходиться на балансі організації, прострочення таких платежів може призвести до зривів планів, судових розглядів і інших неприємностей, які мають далекосяжні наслідки (про ефективність докладніше див. Як оцінити фінансову ефективність інвестиційного проекту).
Щоб компанія зберігала стійкість до коливань ліквідності на всьому протязі проекту, при плануванні варто дотримуватися ряду правил:
- в прогнозному балансі стан коефіцієнта поточної ліквідності завжди має підтримуватися на рівні не менше одиниці (або на рівні, прийнятному для діючого бізнесу в певній сфері);
- залишки грошей в кожному прогнозному періоді повинні вибиратися виходячи із забезпечення витрат компанії не менше ніж протягом 4-7 днів (або на термін, прийнятий для діючого бізнесу). Про прогнозах докладніше див. Як спрогнозувати і обгрунтувати надходження коштів за інвестиційним проектом;
- чим більше доходи компанії сконцентровані на одному покупцеві, тим вище повинні бути показники ліквідності.
Методичні рекомендації з управління фінансами компанії