1. Центральний банк - основний регулятор грошового обігу
Офіційною грошовою одиницею в нашій країні (валютою) є рубль. Введення на території РФ інших грошових одиниць заборонено. Співвідношення між рублем і золотом або іншими дорогоцінними металами Законом не встановлено. Офіційний курс рубля до іноземних грошових одиниць визначається Центральним Банком РФ.
Емісія готівки (банкнот і монети), організація їх обігу та вилучення з обігу на території Російської Федерації здійснюються виключно Банком Росії. Банкноти (банківські квитки) і монета Банку Росії є єдиним законним платіжним засобом на території Російської Федерації. Їх підробка та незаконне виготовлення переслідуються за законом [1, ст. 27-29].
Банкноти та монета Банку Росії є безумовними зобов'язаннями Банку Росії і забезпечуються всіма його активами. Банкноти та монета Банку Росії обов'язкові до прийому за номінальною вартістю при здійсненні всіх видів платежів, для зарахування на рахунки, у внески і для переказу на всій території Російської Федерації [1, ст. 30].
Виключним правом емісії готівки, організації їх обігу та вилучення на території РФ має Банк Росії. Готівкові гроші випускаються в обіг на основі емісійного дозволу - документа, що дає право ЦБ підкріплювати оборотну касу за рахунок резервних фондів грошових банкнот і монет. Цей документ видається Правлінням Банку Росії в межах емісійної директиви, тобто граничного розміру випуску грошей в обіг, встановленого Урядом РФ.
Головними цілями банківського регулювання і банківського нагляду є підтримка стабільності банківської системи Російської Федерації і захист інтересів вкладників і кредиторів. Банк Росії не втручається в оперативну діяльність кредитних організацій, за винятком випадків, передбачених федеральними законами.
Регулюючі та наглядові функції Банку Росії, встановлені цим Законом, здійснюються через що діє на постійній основі орган - Комітет банківського нагляду, який об'єднує структурні підрозділи Банку Росії, що забезпечують виконання його наглядових функцій [1, ст. 30].
Всі питання, пов'язані з організацією і регулюванням безготівкових розрахунків, встановлюються Банком Росії відповідно до чинного законодавства. Він визначає правила, форми, терміни і стандарти здійснення безготівкових розрахунків. В його обов'язки входить ліцензування розрахункових систем кредитних установ.
Регулювання грошового обігу, що покладаються на Банк Росії, здійснюється відповідно до основних напрямків грошово-кредитної політики, яка розробляється і затверджується в порядку, встановленому банківським законодавством. Банк Росії, наділений винятковим правом емісії грошей, особливо відповідальний за підтримання рівноваги в сфері грошового обігу. На відміну від періоду існування дійсних (золотих) грошей при паперово-кредитному обігу, коли знаки вартості відірвалися від металевої основи, Центральний банк повинен створювати певні обмеження, які стримують емісію цих грошей.
Таким чином, використовуючи грошово-кредитну політику як засіб регулювання економіки, Центральний банк залучає наступні основні інструменти: зміна облікової ставки, норма обов'язкових резервів і операції на ринку цінних паперів.
2. Методи регулювання грошового обігу
Розглянемо наступні методи регулювання грошового обігу: рефінансування комерційних банків та операції на відкритому ринку, політика обов'язкових резервів, обмеження кредитування, політика дешевих і дорогих грошей.
Термін "рефінансування" означає отримання грошових коштів кредитними установами від центрального банку. Центральний банк може видавати кредити комерційним банкам різними шляхами. Найбільш типовий випадок - переоблік векселів, що знаходяться в портфелях комерційних банків та операції на відкритому ринку [4, с. 84].
Векселі переобліковуються за процентною ставкою. Цю ставку переобліку (ПС) називають також офіційної облікової (процентної) ставкою. Зміна офіційної процентної ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях [5, с. 77].
Поступово даний метод втратив своє значення і головним методом рефінансування банків стали інтервенції центрального банку на грошовому ринку, що отримали назву як операцій на відкритому ринку.
Цей метод кредитного регулювання полягає в тому, що надання коштів банками відбувається постійно шляхом купівлі державних облігацій і казначейських векселів на суму, що залежить від рішення центрального банку за ставкою, яка може постійно змінюватися. Придбання цінних паперів або казначейських векселів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їх кредитні можливості, і навпаки. Центральні банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, наприклад, купують казначейські векселі на умовах їх зворотного викупу комерційними банками за заздалегідь встановленим курсом, змінюють інтенсивність своїх операцій і їх частоту [10, с. 267].
Таким чином, цей метод кредитування комерційних банків значно відрізняється від переучетной політики. Головна її відмінність - це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг купівлі векселів, а також використовується при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку. Комерційні банки, враховуючи зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим становищем, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності.
Інша функція операцій на відкритому ринку, крім регулювання відсоткової ставки, полягає в наступному. При продажу і купівлі цінних паперів центральний банк намагається впливати на обсяг ліквідних коштів комерційних банків і тим самим здійснювати управління їх кредитної емісією. Купуючи цінні папери на відкритому ринку, він збільшує резерви комерційних банків і сприяє зростанню грошової пропозиції. Продаж цінних паперів центральним банком приводить до зворотних наслідків [13, с. 472].
Операції на відкритому ринку вперше стали активно застосовуватися в США, Канаді та Великобританії у зв'язку з наявністю в цих країнах розвиненого ринку цінних паперів. Пізніше цей метод кредитного регулювання отримав загальне застосування і на Заході. Зараз в Росії використовується цей метод впливу на економіку шляхом випуску державою ГКО, ОФЗ та інших ЦП [10, с. 268].
Базою політики обов'язкових резервів служить банківський мультиплікатор. Мультиплікаційний ефект виникає внаслідок того, що банки створюють нові гроші, коли видають позики і, навпаки, грошова маса скорочується, коли клієнти повертають банкам раніше взяті позики [7, с. 120].
Припустимо, у нас є група банків, і розмір обов'язкових запасів в кожному з них знаходиться, наприклад, на рівні 20%. Тепер уявімо собі таку ситуацію: клієнт №1 прийшов в банк №1 та поклав туди на рахунок 100 000 рублів. Банк №1 надав позичальникові №1 позику в розмірі 80 тисяч рублів, а 20 тисяч рублів відповідно до закону залишив в резерві. Позичальник заплатив за щось 80 тисяч клієнту №2, який поклав ці гроші в банк №2. Банк № 2 виділив позику позичальникові №2 в розмірі 64 тисяч рублів, залишивши 18 тисяч в запасі. Позичальник номер 2 віддав гроші клієнтові №3 і все повторилося. Відповідно до цієї моделі, в зверненні реально з'явилося близько 500 тисяч рублів, хоча оригінально було 100 тисяч рублів, тобто:
+ 80 + 64 +51.2 + 40.96 + 32.768 +. = 500.
При підвищенні ставки обов'язкових резервів грошей, отриманих від початкових 100 тисяч, буде менше, а при зниженні ставки - більше. Після того, як всі повернуть кредити, грошова маса знову зменшиться, але в середньому превалює збільшення, так як багатство народу збільшується, і вклади в комерційні банки збільшуються.
Суть методу обмеження кредитування полягає в тому, що комерційний банк не може перевищувати норму видачі кредитів, встановлену центральним банком. На практиці центральний банк визначає граничні темпи зростання видачі кредитів різним банкам країни. Нерідко різним банкам встановлюються неоднакові темпи зростання видачі кредитів. Ефективність кредитної політики при цьому підвищується, тому що державні органи впливають не тільки на обсяг кредитів в цілому, але і на їх структуру.
Цей метод регулювання є кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентирование кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження призводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам - як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики [10, с. 266]. емісія банківський грошовий обіг
Розглянемо, в чому ж полягає політика дорогих грошей і політика дешевих грошей і який механізм її реалізації. Нехай економіка зіткнулася з безробіттям і зі зниженням цін. Отже, необхідно збільшити пропозицію грошей. Для досягнення даної мети застосовують політику дешевих грошей, яка полягає в наступних заходах. По-перше, центральний банк повинен здійснити покупку цінних паперів на відкритому ринку у населення і у комерційних банків. По-друге, необхідно провести зниження облікової ставки, по-третє, потрібно внести зміни до законодавства, пов'язані зі зменшенням резервної норми. В результаті проведених заходів збільшаться надлишкові резерви системи комерційних банків. Так як надлишкові резерви є основою збільшення грошової пропозиції комерційних банків шляхом кредитування, то можна очікувати, що пропозиція грошей в країні зросте. Збільшення грошової пропозиції понизить процентну ставку, викликаючи зростання інвестицій і збільшення національного продукту [5, с. 78].
З вищесказаного можна зробити висновок, що в завдання даної політики входить зробити кредит дешевим і доступним з тим, щоб збільшити обсяг сукупних витрат і зайнятість.
У ситуації, коли економіка стикається з зайвими витратами, що породжує інфляційні процеси, центральний банк повинен спробувати знизити загальні витрати шляхом обмеження або скорочення пропозиції грошей. Щоб вирішити цю проблему, необхідно понизити резерви комерційних банків. Це здійснюється наступним чином. Центральний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення у центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. В результаті її проведення банки виявляють, що їхні резерви занадто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий по відношенню до їх резервам. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам слід зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання відсоткової ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати і обмежуючи інфляцію [4, с. 85].
Таким чином, за допомогою рефінансування комерційних банків і операцій на відкритому ринку держава може одночасно проводити монетарну політику і фінансувати дефіцит держбюджету.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, в разі збільшення обов'язкових резервів відбувається хіба що недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом [10, с. 268].
Також домагаючись за допомогою політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований. А мета політики дешевих і дорогих грошей полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту та збільшення його витрат для того, щоб знизити витрати і стримати інфляційний тиск.
Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter