Мета лекції: освоїти методику розрахунку імовірнісних критеріїв ризику і вибору найменш ризикованого варіанту інвестування.
Суттєву допомогу у вирішенні подібних завдань надають економіко-математичні методи, а саме - використання теорії ігор і статистичних рішень. Методи теорії ігор дозволяють глибше розібратися в ситуації, оцінити кожне рішення з різних точок зору. В кінцевому підсумку вирішальне значення має позиція інвестора щодо мети реалізації проекту: або він розраховує на оптимістичний сценарій і хоче витягти максимум вигоди (але в разі реалізації негативних прогнозів він зазнає суттєвих збитків), або він хоче отримати відносно невелику, але гарантовану прибуток [14] .
У ситуації вибору оптимального варіанта інвестування доцільно розрахувати кілька критеріїв: критерій Вальда. критерій Севіджа, критерій Гурвіца, критерій Байеса, критерій Лапласа.
Припустимо, є 4 варіанти інвестування - проекти А, Б, В, Г. По кожному проекту можливі 4 сценарії розвитку ситуації - оптимістичний, консервативний, песимістичний і змішаний. Для розрахунку імовірнісних критеріїв ризику потрібно скласти матрицю прибутковості і матрицю ризиків. Елементами матриці прибутковості є індекси прибутковості (ІД). Рядки матриці прибутковості позначають варіанти інвестування, а стовпці - сценарії розвитку ситуації (таблиця 13.1).
Таблиця 13.1. матриця прибутковості