В останні десятиліття найбільшою популярністю користуються пояснення циклів дією мультипликационно-акселерационного механізму, а також так званої проціклічной політикою держави.
Поняття мультиплікатора вперше було сформульовано англійським економістом Р. Каном в період світової економічної кризи 1929 -1933 рр. Кан назвав мультиплікатором коефіцієнт, що визначає приріст зайнятості на кожну одиницю державних витрат, спрямованих на громадські роботи. Цю ідею Кана про мультипликаторе зайнятості Кейнс розвинув і використовував при розгляді ролі інвестицій в економіці. При цьому Кейнс виділяв автономні інвестиції Ia, зміни обсягів яких не залежать від змін рівня доходу, а визначаються тими чи іншими зовнішніми по відношенню до економіки факторами, наприклад нерівномірністю розвитку НТП, і похідні інвестиції Iін, обсяги яких безпосередньо визначаються коливаннями рівнів економічної активності.
Кейнс довів, що між змінами автономних інвестицій та національного доходу існує стійка залежність, а саме зміни обсягів цих інвестицій викликають бoльшие зміни обсягів національного доходу, ніж зміни обсягів самих інвестицій.
Як відомо, одним з виразів ситуації рівноваги в економіці є рівність
де Y - дохід; С - споживання; I - інвестиції.
Дане рівність можна представити у вигляді
де CY - гранична схильність до споживання; Ia - автономні інвестиції.
В цьому випадку автономні інвестиції будуть визначатися як різниця між загальним доходом і його споживаної частиною:
Ia = Y - CYY, або Ia = Y (1 - CY).
Звідси дохід визначатиметься за формулою
Якщо виразити це рівняння в пріростних величинах, то воно прийме наступний вигляд:
DY = DIa • 1 / (1 - CY).
У цій формулі 1 / (1 - CY) і буде являти собою мультиплікатор доходу K, тобто коефіцієнт, який показує, наскільки зросте національний доход при збільшенні автономних інвестицій на DIa. (Аналогічно в разі скорочення інвестицій мультиплікатор покаже, наскільки скоротиться дохід в порівнянні з інвестиціями.)
Оскільки CY = 1 - SY. де SY - гранична схильність до заощадження, то розглянутий мультиплікатор може бути також виражений як 1 / SY.
Коефіцієнт мультиплікатора, як видно з формули, безпосередньо залежить від CY, тобто схильності населення до споживання. Чим більше ця схильність, тим більше мультиплікатор, і навпаки. Наприклад, якщо схильність до споживання дорівнюватиме 1/2, то мультиплікатор національного доходу буде дорівнює 2, а якщо населення споживає 3/4 національного доходу, то мультиплікатор збільшиться вдвічі. Відповідно, при одному і тому ж обсязі збільшення інвестицій економіка може мати різні збільшення обсягів національного доходу через відмінності в схильності населення до споживання і коефіцієнтах мультиплікаторів. Наприклад, приріст інвестицій на 400 млрд. Р. при коефіцієнті мультиплікатора, що дорівнює 2, дасть приріст національного доходу в обсязі не менше 800 млрд р. а при K = 4 - в обсязі 1600 млрд р.
Кратне збільшення доходу завдяки приросту інвестицій Кейнс пояснював виникненням слідом за первинним приростом доходу, породженим початковими інвестиціями, вторинних, третинних і наступних приростів доходів у різних осіб. Наприклад, в зв'язку з вкладеннями додаткових коштів в будівництво зростають доходи будівельників. Частина цих доходів дані робочі (в залежності від своєї схильності до споживання) витратять на придбання будь-яких споживчих товарів і тим самим збільшать (на суму вартості цих товарів) доходи продавців відповідних магазинів. Згідно зі своєю схильністю до споживання ці продавці також частково витратять свої додаткові доходи на придбання різних благ, давши тим самим приріст доходів продавцям даних благ. Приріст доходів буде йти в нескінченно спадної геометричної прогресії, тому що всякий раз витрачається не весь дохід, а лише його частина, яка визначається схильністю до споживання. Дія ефекту мультиплікатора знижується до нуля, коли відношення приросту сукупних витрат до початкового об'єму додаткових інвестицій стає рівним коефіцієнту мультиплікатора.
Сам по собі мультиплікаційний ефект в економіці, розкритий Кейнсом, не рахується визначальним у формуванні циклу. Однак даний ефект стає дуже важливим, коли він взаємодіє з ефектом акселератора.
На відміну від мультиплікатора ефект акселератора пов'язаний вже не з автономними, а з похідними інвестиціями, тобто з такими, які залежать від зміни рівня доходу.
Принцип акселератора полягає в тому, що зростання доходів викликає зростання інвестицій, пропорційний росту доходу (відповідно, скорочення інвестицій породжує зворотну реакцію). Загальна формула акселератора V має наступний вигляд:
V = DI / (Yt - Yt- 1),
де DI - приріст інвестицій; (Yt - Yt - 1) - приріст доходу за аналізований період.
Відповідно до даної формулою приріст інвестицій може бути представлений таким чином:
DI = V (Yt - Yt - 1).
Сенс акселератора полягає в тому, що приріст інвестицій може мати більш різкий характер, ніж викликав його приріст обсягу доходу.
Причиною більш різких коливань інвестицій в порівнянні з доходом (або, іншими словами, інвестиційного попиту в порівнянні зі споживчим) вважають зазвичай необхідність витрачання частини інвестицій на відшкодування зносу основного капіталу. Завдяки цій обставині збільшення попиту на готову продукцію, наприклад, на 10% може викликати збільшення обсягів валових інвестицій в подвоєному відсотку.
Хоча моделі мультиплікатора і акселератора розглядаються окремо, вважається, що їх механізми діють в тісному зв'язку один з одним. Як тільки приходить в дію один з даних механізмів, починає функціонувати і другий. Якщо, наприклад, в положенні рівноваги відбувається автономне зміна інвестицій, то в рух приходить мультиплікатор, який викликає цілий ряд змін доходу. Але зміни доходу надають руху акселератор і породжують зміни в обсягах похідних капіталовкладень. Зміни похідних капіталовкладень знову пускають у хід механізм мультиплікатора, який породжує зміни доходу і т.д.
Описана схема взаємодії мультиплікатора і акселератора і становить акселеративному-мультиплікаційний механізм циклу.
Загальна модель взаємодії мультиплікатора і акселератора характеризується наступною формулою доходу Дж.Р. Хікса:
Yt = (1 - S) Yt - 1 + V (Yt - 1 - Yt - 2) + At,
де Yt - національний дохід; S - частка заощаджень у національному доході; (1 - S) - частка споживання в ньому (або схильність до споживання); V - коефіцієнт акселератора; At - автономний попит.
При використанні мультипликационно-акселерационного механізму циклу вихідним фактором в циклі вважаються різні зовнішні імпульси, які приводять в дію цей механізм. Одночасно виділяються своєрідні бар'єри (межі) в економіці, які є об'єктивними перешкодами в нарощуванні (скорочення) тих чи інших економічних величин. Наприклад, рівень зайнятості об'єктивно виступає свого роду фізичним бар'єром, за який не може «переступити» зростання реального доходу.
Наштовхуючись на «стелю» повної зайнятості, зростання реального доходу припиняється, незважаючи на те, що попит продовжує рости. Але якщо реальний дохід не може зростати, то похідні інвестиції скорочуються до нуля, тому що їх рівень залежить не від обсягу доходу, а від його приросту. Звідси неминуче падіння загального попиту і доходу, що викликає сукупне падіння в економіці в цілому.
Сукупний процес падіння згідно з цією точкою зору також не може тривати до нескінченності. Бар'єром для нього є величина зношеного капіталу, тобто обсяг негативних інвестицій, який не може перевищувати величину цього капіталу. Як тільки негативні чисті інвестиції в процесі падіння досягають даної, граничної для них, величини, їх обсяг вже не змінюється, і в результаті скорочення доходу починає сповільнюватися. Але якщо від'ємне значення доходу сповільнюється, то скорочуються і негативні чисті інвестиції, що веде до зростання доходу. Зростання доходу, в свою чергу, призведе до зростання похідних капіталовкладень і, отже, до сукупного збільшення попиту і доходу.