В останні дні тема ця актуалізувалася, що я добре бачу по запитам на інтерв'ю. З цієї причини, хоча останнім часом намагаюся трохи скоротити свою активність "на злобу дня", кілька слів на цю тему сказати варто. І почну з теоретичних міркувань.
Є два ринки, які, хоча і близько пов'язані, все-таки, різні. Це грошовий ринок. на якому відбувається оборот національної валюти, видаються кредити, випускаються якісь цінні папери. І є ринок валютний. який пов'язаний зі спробами отримати прибуток (або вирішити якісь інші завдання) за рахунок зміни тієї валюти, в якій номіновані активи. Існує теорія, що між цими ринками не повинно бути бар'єрів, саме цієї теорії дотримуються наші ліберасти (нагадаю, що "ліберасти" - це слово, створене шляхом об'єднання слів "ліберал" і "колабораціоніст", яке позначає людей, які використовують ліберальну риторику для реалізації інтересів Заходу в нашій країні). Однак до такої точки зору є серйозні питання.
Якщо з якихось причин (про які ми поговоримо нижче) національна валюта починає активно змінюватися на іноземну (в нашому випадку рублі на долари), то боротися з цим процесом можна двома способами. Перший - скоротити кількість рублів на грошовому ринку, друге - збільшити бар'єр між ринками. Друге завдання вирішується дуже легко, всі інструменти для цього у грошової влади є: це і обов'язковий продаж валютної виручки, і ліміт на відкриту валютну позицію для банків, і посилення валютного контролю ... У Білорусії просто різко збільшили податок на валютні операції (до 30%) , причому на дуже короткий час. І - цілком вистачило.
Другий спосіб - це скорочення рублів на грошовому ринку. Тут є різні способи, наші ліберали на цьому собаку з'їли (криза неплатежів багато хто пам'ятає), але негатив виходить колосальний. Зростання вартості кредиту, як наслідок - відсутність рульових інвестицій, вмирання малого і середнього бізнесу, зниження приватного попиту і ВВП, так і багато ще чого. Але зате - повна свобода для виведення капіталу.
Справа в тому, що відмова брати занадто дорогі кредити в рублях (і проблеми з валютним рефінансуванням в умовах відсутності рефінансування дешевого, рублевого) закриває для банків можливості займатися тією діяльністю, для якої вони, власне, в економіці і потрібні - то є кредитуванням економіки. Тобто їх цілком цілеспрямовано виштовхують в спекулятивний ринок - в тому числі, в валютні спекуляції. І вони починають цілеспрямовано "розгойдувати" курс рубля до долара. Якщо до цього додати різні панічні сигнали "з верху", типу: "Чому у нас так впали резерви" або ж "Чому у нас так впав рубль", на які керівництво ЦБ теж реагує не дуже адекватно, то виходить ідеальний грунт для регулярних паник , які відмінно розігрівають ЗМІ.
Відзначимо, що оскільки відповідальність за такі паніки ніхто не несе (Путін керівництво ЦБ навіть похвалив), нічого не заважає грошовим владі вирішувати головне завдання, яке перед ними поставив МВФ - забезпечувати стабільність долара, в тому числі, не створюючи проблем відтоку капіталу з Росії. Чому цього не розуміють в Кремлі? Може бути тому, що там є жорстка монополія на економічну теорію?
А якщо економіка в кризі, то, при інших рівних умовах, національна валюта падає. Оскільки спекулятивні ігри ніхто не обмежує, тільки стимулює, то в результаті, курс рубля до долара є хвилястою криву, середнє якої поступово падає (тобто за рубль дають все менше і менше доларів). Але при цьому досить різкі спади рубля іноді змінюються невеликим зростанням, що дає можливість керівництву ЦБ відрапортувати, що "ситуація взята під контроль".
Іноді невеликі корекції, як в одну, так і в іншу сторону, вносять інші фактори, наприклад, ціни на нафту, однак на загальному базовому тлі вони є вторинними. Так що загальна картина, в загальному, досить сумна і демонструє, що західне управління російською економікою триває.