Ефективне фінансове управління будь-якої комерційної організацією засновано на використанні відповідних інструментів. Одним з них є фінансовий леверидж.
Фінансовий леверидж - показник, що характеризує взаємозв'язок між прибутком і вартісною оцінкою витрат активів або фондів, понесених для отримання цього прибутку. В економіці він трактується як деякий фактор, невелика зміна якого може призвести до суттєвої зміни ряду результативних показників.
Фінансовий леверидж використовується для збільшення доходів власників, їх збагачення або зростання добробуту. А одним з основних показників ефективності вкладених коштів є чиста рентабельність. Якщо власники профінансують весь обсяг інвестицій за рахунок власних коштів, то їх рентабельність (РСС) складе 15% (15 тис. Руб. / / 100 тис. Руб.) Х 100%. Якщо ж власники змінять структуру капіталу і візьмуть кредит в розмірі 50 тис. Руб. за ціною 12% річних, то їх доходи зменшаться на6тис. руб. T. е. На розмір процентних платежів (50 тис. Руб. Х 12%). Доходи складуть тільки 9 тис. Руб. Але навіть нижчі доходи підприємства приведуть до зростання РСС (9тис. Руб. / 50тис. Руб.) Х 100% = 18%. Ця дія фінансового левериджу (18% -15% = 3%). Цей ефект буде трохи знижений після оподаткування прибутку, проте він все одно залишиться відчутним.
Формула ефекту фінансового важеля має наступний вигляд:
ЕФР = (1 - ставка оподаткування прибутку) х (ЕР-СРСП) х ЗС / СС,
де ЕФВ - ефект фінансового важеля;
ЕР - економічна рентабельність (відношення доданої вартості, зменшеної на суму непрямих податків. Витрат по оплаті праці. Інших податків, за винятком податку на прибуток, амортизаційних відрахувань, до вартості активів підприємства);
СРСП - середня розрахункова ставка відсотка по кредиту;
ЗС - позикові кошти; СС - власні кошти. Дві частини формули називаються:- диференціал - (1 - ставка оподаткування прибутку) х (ЕР-СРСП);
- плече - ЗС / СС.
Вважається, що в ідеалі ЕФР повинен складати від 30 до 50% рівня економічної рентабельності, що дозволить компенсувати податкові вади і забезпечить власним коштам гідну оплату. Ефективним методом зниження ступеня ризику несприятливого результату при настанні певних подій є страхування.
Суть страхування пов'язана зі створенням цільових грошових фондів, що формуються за рахунок внесків зацікавлених юридичних і фізичних осіб. з подальшим їх використанням на відшкодування збитків.