Цикл постів стратегії "Покритий Опціон" - що ж це таке (2)
Отже, що ж це таке «Старшно» Покритий Опціон? У нашому випадку Покритий Колл Опціон.
Постараюся без незрозумілих фраз і книжкових термінів до коми. )))
Для мене Покритий Опціон - це інвестиційна стратегія, яка комбінує покупку і володіння акцій + продаж опціону.
Акція виступає в ролі активу, під який в подальшому відбуваються різні дійства. Звичайно ж, в ролі активу може виступати і ф'ючерс і ETF, я в основному використовую американські акції, тому і мова буде про них.
Опціон - це контракт, який дає право його власнику (але не обов'язок) купити або продати акції. Якщо лякає слово «опціон» можна замінити на будь-який - угода, контракт, страховка і тд. Суті це не змінить.
Покритий: ми в першу чергу купуємо акцію (актив) перед продажем опціону (страховки)
Колл: це такий тип опціону, який ми продаємо. Продаємо комусь право (але не зобов'язання) купити наші акції. Вообщем як страхова компанія продає страховки, так і ми робимо те ж саме. Причому у нас вже є те, що віддати.
Приклад: (просто для наочності)
- Купуємо 100 акцій компанії АВС за $ 28 / акція = $ 2800.
- Продаємо колл опціон: контракт, де погоджуємося продати наші акції по $ 30 протягом наступного місяця
- Отримуємо премію на свій рахунок (адже за страховку клієнти платять страхової компанії, ми теж безкоштовно нікому ніщо не роздаємо) в розмірі $ 1 за акцію і нам зараховують $ 100
- За цим прикладом на даний момент ми отримали дохід 3.6% (не річних, поки в місяць). $ 100 / $ 2800.
Два варіанти розвитку:
1. Ціна акцій впала нижче $ 30
Власник опціону, «кому» ми продали контракт, не скористався своїм правом, що логічно: навіщо йому купувати у нас по 30, коли він може купити дешевше на ринку. Він втратив премію, ми власне її і отримали. У нас залишилися акції, під які ми знову можемо продати опціон і знову забрати премію.
2. Ціна акцій підвищилася більш $ 30
Тримач контракту скористався своїм правом і купив у нас акції по $ 30.
У цьому прикладі ми отримали додатково від продажу акції $ 200 (30-28) * 100. плюс раніше отримана премія $ 100. Відмінний профіт 10.7%, але не спокушайтеся - це всього лише приклад, на практиці жадібність краще відсунути на другий план і задовольнятися 3-5%.
У чому ж ризик?
Ризик в даній стратегії завжди в акціях.
Ми починаємо втрачати гроші, якщо ціна впаде нижче ціни за мінусом отриманої премії:
$ 28- $ 1 = $ 27 це наша червона риска, крапка беззбитковості (breakeaven анг)
Отже, відбір акцій і управління позицією (коли знаєте що саме робити і в який момент) є критичними для даної стратегії.
Якщо под'ітожіть:
Покритий Опціон - це консервативна стратегія, яка генерує ежемесчний кеш з високою ймовірністю
Вона поєднує в собі дві дії - покупку акцій і продаж опціону
Для успішного її використання потрібно приділити особливу увагу відбору акцій (або іншого активу) і управління позицією.
Ну поки все. В наступному пості буде трохи основ про опціони.