МВФ посилається на політичні розбіжності, що ускладнюють рішення укорінених проблем; деяку слабкість фінансових інститутів в розвинених країнах і значну корпоративну заборгованість в країнах, що розвиваються. Такі помірні ризики можуть деякий час накопичуватися, перш ніж викликати кризу.
Безперечно, борги - гніт майже кожного фінансового пожежі - швидко ростуть. За даними МВФ, загальна державна і приватна заборгованість за межами фінансового сектора «в даний час досягла максимуму за весь час», рівного 225% від загальносвітового ВВП. Борги допомагають зростанню, але в той же час ставлять позичальників в безвихідне становище. Якщо вони оголосять дефолт, постраждають кредитори, які, в свою чергу, теж оголосять про неспроможність. Процес буде наростати лавиноподібно.
Навіть в США інвестори, схоже, більше не вірять у безпеку великих банків. Про це свідчить дослідження, проведене колишнім міністром фінансів Ларрі Саммерсом і аспірантом Гарвардського університету Наташею Сарин. Вони пишуть, що акції великих американських банків незвично дешеві, а «довіру інвесторів» до них підірвано. Таким чином, в разі кризи їм доведеться погашати борги, ліквідуючи активи.
Наднизькі відсоткові ставки заважають банкам протистояти кризі. Вони обмежують прибутку, необхідні для створення резервів, скорочуючи прибутковість видаваних кредитів. Крім того, свій внесок вносить мінімальна різниця між короткостроковими ставками (по ним банки позичають гроші) і довгостроковими (по ним вони кредитують).
Подальші спроби подолати труднощі, не звертаючись до акціонерів за додатковим капіталом, тільки збільшать вразливість банків. Якою б не була навантаження на звичайні банки, вони представляють собою набагато меншу небезпеку, ніж тіньова банківська система, вважає Вінсент Рейнхарт, старший економіст Standish, підрозділи BNY Mellon. «Недоліки» закону Додда-Франка про реформу Уолл-стріт, які збільшили витрати звичайних банків, викликали значне зростання менш регульованих тіньових банків. В їх число входять хедж-фонди, взаємні фонди грошового ринку, кредитори і позичальники цінних паперів з Уолл-стріт.
Найстрашнішим джерелом ризику виступає Китай. Темпи зростання цієї економіки були обумовлені стрімким збільшенням кредитування компаній і домашніх господарств, відзначає головний економіст азіатського підрозділу Bloomberg Intelligence Том Орлик. За допомогою ЗМІ уряд натякнуло, що розглядає питання скорочення позикових коштів в економіці. Орлик пише: «Поки неясно, чи будуть їх слова збігатися зі справами».
Китайські банки - «основний ризик, потенційна бомба», вважає Самуель Мелоун, директор відділу спеціалізованого моделювання Moody's Analytics. Він проаналізував розмір, крихкість і взаємопов'язаність найбільших банків світу і прийшов до висновку, що найбільш схильні до ризику сусіди КНР по Південно-Східній Азії, особливо Сінгапур. Китайська тіньова банківська система величезна і погано вивчена, а її збитки відразу вдарять по звичайним банкам.