1. Основи вексельного обігу 4
1.2 Класифікація векселів. 8
1.3 Учасники вексельних відносин. 15
2. Оцінка інвестиційних якостей векселів 20
2.1 Оцінка юридичної надійності векселя. 20
2.2 Розрахунок прибутковості банківських векселів 27
2.3 Ризики учасників вексельних відносин та шляхи їх зниження. 33
Список використаної літератури 47
Значення векселі як інструменту фінансового ринку важко переоцінити. Безумовність векселя як боргового зобов'язання, строгість стягнень по ньому, можливість використання як засобу комерційного кредиту та джерела доходів зумовили його широке застосування практично у всіх країнах, в тому числі і в дореволюційній Росії.
Відродження ринкової економіки, фінансового ринку і багатьох його традиційних механізмів призвело до відновлення вексельного обігу в Росії. За останні роки накопичений значний досвід з використання банківських і комерційних векселів, а також боргових зобов'язань Міністерства фінансів, областей і міст, який вимагає ретельного осмислення і узагальнення.
Розмаїття форм векселі дозволяє застосовувати його в багатьох фінансових операціях: інвестиції з метою отримання доходу, кредитування, надання в якості застави, дисконтування, придбання продукції і послуг з відстрочкою платежів до бюджету та ін. При цьому вексель виступає дохідним, ліквідним, надійним фінансовим активом, що дозволяє інтегрувати інтереси виробників, фінансових інститутів і держави.
Мета даної роботи - вивчення особливостей векселі як інструменту фінансового ринку і практики його використання в фінансово-кредитних відносинах суб'єктів ринкового господарства.
Завданнями роботи є:
· Розгляд основних положень вексельного обігу;
· Визначення місця векселі на фінансовому ринку;
· З'ясування інвестиційної привабливості векселя;
· Визначення шляхів і методів встановлення надійності, а також прибутковості векселів;
· Виявлення можливих ризиків, пов'язаних із здійсненням вексельних операцій, і шляхів їх зниження.
При написанні роботи були використані різні інформаційні джерела: навчальна і методична література, періодичні видання, нормативні документи, а також практичні матеріали, отримані в банку "Південний Схід".
1. Основи вексельного обігу
Вексель - одна з найстаріших цінних паперів. Він виник в Італії. Довгий час практика вексельного обігу в Європі, навіть поза Італії, була в руках італійських міняв-банкірів. Надалі сильне розвиток вексель одержав у Німеччині. До сих пір еталоном векселі вважається його німецький варіант.
В даний час на території Росії діє Федеральний закон "Про простому і перекладному векселі" № 48-ФЗ від 11.03.97 р згідно з яким Постанова від 24.06.91 р визнається таким, що втратив силу, а встановлюється застосування Положення про вексель 1937 р Цим документом затверджувалися форми переказного і простого векселів.
Вексель - це письмове боргове зобов'язання, складене в продиктованої законом форми і дає його власнику безумовне право вимагати після настання строку від особи, яка видала або акцептовавшего зобов'язання, сплати обумовленої в ньому суми.
Женевська конвенція визначила вексель як формальне, безумовне, абстрактне грошове і передане зобов'язання.
Формалізм векселі залежить від наявності всіх, передбачених законом реквізитів.
Безумовність векселя передбачає, що вексель підлягає оплаті незалежно від виконання будь-яких договірних зобов'язань.
Абстрактний характер векселя унеможливлює право боржника оскаржити вимогу кредитора, тягар доведення неправомірності вексельного вимоги лежить повністю на боржника.
Передане зобов'язання означає можливість передачі права отримання вексельної суми від одного векселедержателя іншому з допомогою спеціальної передавальної написи (індосамент), що виконується на зворотному боці векселя. Відповідальність за индоссированному векселем всім що беруть участь осіб є солідарною.
Вексель випускається або для розрахунків за товарними угодами, або для залучення вільних грошових коштів. Він володіє незаперечними перевагами, які сприяють його широкому поширенню. Вексель впорядковує ділові відносини між партнерами, знижує ризики, пов'язані з діловою практикою і комерційним кредитуванням, зменшує потребу в грошових, оборотних коштах, є універсальним розрахунковим засобом, прискорює проведення угод, забезпечує отримання кредиту і відповідну відстрочку платежу.
Вексель дає можливість здійснити взаєморозрахунки між господарюючими суб'єктами - списати взаємні борги. Він, знижуючи затовареність певного роду продукцією, сприяє розвитку збуту. Процес випуску векселів максимально полегшений. Тут не потрібно державної реєстрації (як при випуску емісійних цінних паперів), не потрібен проспект емісії. Це спочатку сприяє значній економії коштів векселедавця.
У вексельних відносинах багато побудовано на сталості зв'язків і довірі між контрагентами. Векселями в Росії можна погасити не тільки борги перед контрагентами, а й в певних випадках перед місцевим бюджетом та позабюджетними фондами. Розрахунки векселями, відкладаючи податки, в якійсь мірі послаблюють податковий прес для підприємств. Векселі, на відміну від грошей, не можуть бути негайно описані за борги податковими службами. Вексель також можна використовувати з кількох угод (погасити кілька зобов'язань). Нарешті, вексель можна закласти, внести у вигляді внеску в статутний капітал новоствореного підприємства, продати на ринку, врахувати в банку і т.д.
Вексель входить в групу фінансових інструментів підвищеного ризику. За ступенем черговості виплат на підприємстві серед інших цінних паперів - боргових зобов'язань - вексель стоїть на останньому місці. Будучи сурогатними грошима, емісія яких не контролюється, вексель не може не сприяти зростанню інфляції. Недоліком також можна вважати відносну складність роботи з переказним векселем - траттой.
До числа обов'язкових реквізитів векселя відносяться: *
1.Указаніе місця складання векселя.
2.Указаніе дати складання векселя.
3.Наіменованіе платника (для переказного векселя).
5.Нічем не обумовлене доручення (для переказного) або обіцянка від свого імені (для простого векселя) сплатити.