Оцінка вартості підприємства (бізнесу) - обгрунтування вартості підприємства на певну дату. Оцінка вартості бізнесу являє собою цілеспрямований упорядкований процес визначення величини вартості об'єкта в грошовому вираженні з урахуванням впливають на неї факторів в конкретний момент часу в умовах конкретного ринку. [3]
Основними факторами, які впливають на оцінку вартості підприємства (бізнесу) цей час і ризик. Час отримання доходу або до отримання доходу вимірюється інтервалами або періодами. Інтервал або період, може дорівнювати дня, тижня, місяця, кварталу, півріччя або року. Тривалість прогнозного періоду впливає на величину ринкової вартості, тому, що враховується при дисконтуванні. Ринкова вартість бізнесу змінюється в часі під впливом численних факторів, тому вона визначається лише станом на конкретний момент часу. Уже через кілька місяців вона може бути іншою. Отже, постійна оцінка і переоцінка об'єктів необхідна в умовах ринкової економіки. [2]
Іншим суттєвим фактором ринкової вартості є ризик - ймовірність того, що доходи, які будуть отримані від інвестицій в оцінюваний бізнес, виявляться більше або менше прогнозованих. При оцінці важливо пам'ятати, що існують різні види ризику і що жодне з вкладень в умовах ринкової економіки не є абсолютно безризиковим. [5]
Результатом проведеної оцінки, як правило, є розрахована величина ринкової вартості або її модифікації. Ринкова вартість - це «найбільш ймовірна ціна, по якій даний об'єкт оцінки бізнесу може бути відчужений на відкритому ринку, коли сторони угоди діють розумно, розташовуючи всією необхідною інформацією, на величині ціни угоди не відбиваються будь-які надзвичайні обставини.» Відмінною рисою ринкової оцінки вартості і одночасно обов'язковою вимогою є її прив'язка до конкретної дати. Розрахунок ринкової вартості в сучасній економіці необхідний в силу наступних причин:
- оцінка ринкової вартості дозволяє продавцю або покупцю "виставити" об'єкт оцінки по найбільш реальною ціною, тому що ринкова вартість враховує не тільки і не стільки індивідуальні витрати та очікування, але ситуацію на ринку в цілому, очікування ринку, загальноекономічні тенденції розвитку, оцінку даного об'єкта з боку ринку;
- знання величини ринкової вартості дозволяє власнику об'єкта оптимізувати процес виробництва, вживати заходів, спрямованих на збільшення вартості об'єкта, на збереження розриву між індивідуальною і ринковою вартістю в разі перевищення останньої;
- періодична ринкова оцінка вартості об'єктів дозволяє підвищити ефективність управління та запобігти банкрутству і розорення;
- покупцеві, інвестору оцінка вартості підприємства (бізнесу) допомагає прийняти ефективне інвестиційне або інше рішення;
- оцінка вартості в макроекономічному аспекті є важелем регулювання економіки з боку держави, особливе значення оцінка має при управлінні державної і муніципальної власністю.
Таким чином, оцінка вартості підприємств (бізнесу) дозволяє вирішувати багато нагальних завдання в ринковій економіці. [4]
Оцінку підприємства (бізнесу) проводять для вирішення наступних завдань: підвищення ефективності поточного управління підприємством; прийняття обгрунтованого інвестиційного рішення; купівлі-продажу підприємства; встановлення частки співвласників у разі підписання або розірвання договору або в разі смерті одного з партнерів; реструктуризації підприємства; визначення кредитоспроможності підприємства і вартості застави при кредитуванні; страхування; оподаткування. [1]
Оцінка вартості підприємства (бізнесу) здійснюється відповідно до визначених принципів. Таких принципів виділяється три групи: принципи, засновані на уявленнях власника (корисності, очікування); принципи, пов'язані з експлуатацією власності (прибутковості, вкладу, граничної продуктивності, збалансованості, пропорційності); принципи, зумовлені дією ринкового середовища (співвідношення попиту і пропозиції, відповідності, регресії, прогресії, конкуренції, залежно від зовнішнього середовища, зміни вартості, економічного поділу, найкращого і найбільш ефективного використання).
Принципи оцінки повинні відображати основні закономірності поведінки суб'єктів ринкової економіки - в даному випадку підприємств. Але в реальному житті вони відображають тенденцію економічної поведінки суб'єктів ринкових відносин, а не гарантують певної поведінки. У вітчизняній теорії декларуються і використовуються запозичені із західної практики три основні підходи до оцінки вартості бізнесу:
- дохідний підхід (incomeapproach);
- витратний підхід (assetbasedapproach);
- порівняльний (ринковий) підхід (marketapproach).
Кожен з наведених підходів містить кілька можливих до застосування методів. Ці підходи мають певні переваги, недоліки і мають сферу доцільного застосування. Разом з тим при проведенні оцінки вартості бізнесу з метою підвищення достовірності розрахунків експерт-оцінювач зазвичай використовує декілька підходів і методів, які доповнюють один одного.
Економічні умови, в яких підприємства здійснюють свою діяльність, сьогодні конкретним чином змінилися, що зумовилоформулювання цільових установок і самого бізнесу, і експерта, який визначає вартість цього бізнесу. З одного боку підприємствам представлена господарська самостійність, вони самі вирішують питання закупівлі і збуту продукції, визначення масштабу виробництва та напрямки використання джерел коштів. З іншого боку, для цих підприємств характерним є високий ступінь зношеності активної частини основних виробничих фондів, відносно невисокий рівень продуктивності праці, в порівнянніз розвиненими країнами.