Після відставки гендиректора компанії NetJets Девіда Сокола, якого вважали наступником Уоррена Баффета, що минув днями збори акціонерів компанії Berkshire Hathaway, очолюваної інвестгуру, пройшло в похмурої обстановці (нагадаємо, що Сокіл подав у відставку через угоди з нафтохімічною компанією Lubrizol, де він придбав пакет акцій до того, як Berkshire прийняла рішення про поглинання Lubrizol). Але дивлячись на незворушність, з якою Баффет і віце-президент інвесткомпанії Чарлі Мангер протягом шести годин відповідали на питання, можна зробити висновок, що у Оракула з Омахи (одне з прізвиськ Баффета) достатньо часу на роздуми про інвестиції.
«Золото? Це не серйозно". Як забавно помітив Баффет, «золото та акції Berkshire класу« A »кілька десятиліть тому майже зрівнялися в ціні з золотом, а на сьогодні йому є куди прагнути, щоб наздогнати нас». При цьому він зазначив, що навряд чи у жовтого металу є такий шанс. Інвестор додав: «Якщо ви візьмете все золото в світі і сформуєте з нього куб, то цей куб буде близько 67 футів (трохи більше 20 м) заввишки, і ви можете взяти драбину і забратися на нього. Ви можете їм захоплюватися, полірувати його, милуватися ним. Але толку від цього ніякого ... Коли ви купуєте активи на кшталт золота, які не мають прикладного значення, ви сподіваєтеся, що хтось його у вас потім перекупить ». Слівце з цього приводу вставив і компаньйон Баффета, віце-президент Berkshire Чарлі Мангер: «Якось дивно виглядає актив, який росте в ціні, коли увесь інший світ котиться під три чорти».
«Нафта? Нехай інші цим займаються ». Баффет відзначив, що деякі «дочки» його інвесткомпанії хеджируют нафту, і абсолютно спокійно до цього ставиться, але при цьому не збирається хеджувати нафту в материнській компанії. «Я вважаю, що розумна людина з часом здатний зробити хороші гроші на виробничих активах замість того щоб спекулювати на сировину або на інвестиціях з фіксованим доходом», - пояснив інвестгуру.
«Люблю збирати дивіденди, а не роздавати їх». Як відомо, Баффет великий шанувальник компаній, що приносять хороші дивіденди. І мова навіть не про тих дивіденди, які він отримав, профінансувавши General Electric і Goldman Sachs в найважчу кризову пору. У його портфелі перші рядки займають компанії, традиційно дають солідні дивіденди, - Johnson Johnson, Procter Gamble, Coca-Cola.
Оракул з Омахи передбачає, що протягом 10 років Berkshire буде отримувати дивідендів від Coca-Cola більше, ніж коштував сам пакет акцій цієї компанії. Втім, він наголосив і на тому, що хоче якомога швидше наблизити момент, коли і Berkshire почне виплачувати дивіденди своїм акціонерам. При цьому він упевнений, що більше зробить для них, якщо буде інвестувати гроші, а не роздавати їх. Втім, кажучи про це він залишив собі простір для маневру: «Не знаю, як скоро, але коли-небудь настане момент, коли ми не будемо планувати виділити для наших акціонерів від 15 до 20 млрд доларів на рік на будь-який проект, який негайно буде коштувати більше вкладеної суми ».
«Держоблігації нудні, але корисні». Баффет підтвердив, що значна частина грошей його компанії вкладені в держпапери Мінфіну США, які практично не приносять доходу.
«Для короткострокових вкладень зараз всі варіанти невдалі, але ми не валяємо дурня. Звичайно, дратує, коли не отримуєш нічого, але ми і не женемося за високими відсотками. Це просто «паркування» для грошей, яка нехай і виглядає непоказно, але ми знаємо, що коли захочемо вивести гроші, як автомобіль з цієї «парковки», то вони будуть в цілості й схоронності », - сказав Баффет.
«Так, долар падає. Але це не означає, що по ньому легко відкрити коротку позицію ». Баффет вже давно заявляє, що не очікує від долара повернення колишньої цінності, особливо з огляду на курс американської економіки на більш високу інфляцію. «Поза всяким сумнівом, купівельна спроможність долара впаде, але те ж саме станеться і з іншими світовими валютами», - пояснив інвестгуру. А якщо він не впевнений в падінні долара нижче інших валют, то не бачить і сенсу відкривати коротку позицію по американській нацвалюті.
І наостанок - цитата від Баффета, яка, схоже, увійде в постійно поповнюється список його висловлювань. «Зростання цін може заразити вас ентузіазмом. Зростання цін може вплинути на вашу поведінку. Але сам по собі зростання цін - не найкращий орієнтир для інвестицій на майбутнє ». Про це не завадило б пам'ятати тим, кого сьогодні затягла гонка за золотом, нафтою або акціями.
Переклала Наталія ЧЕРКАШИНА, Banki.ru
Підписуйтесь на телеграм бот Банкі.ру!
@banki_ru_bot