Оборотний капітал (англ. Working capital, circulating capital) - елементи капіталу. характеризуються коротким терміном служби; вартість яких відразу входить в витрати на створення нового продукту (наприклад, матеріали; сировину; вироби, призначені для продажу; гроші).
Оборотний капітал - вартісне вираження предметів праці, які беруть участь в процесі виробництва один раз, повністю переносять свою вартість на собівартість продукції, змінюють свою натурально-речову форму.
бухгалтерське розподіл
Оборотні кошти. також звані оборотним капіталом - ті кошти, які компанія використовує для здійснення своєї повсякденної діяльності, цілком споживані протягом виробничого циклу. Їх зазвичай ділять на товарно-матеріальні цінності та грошові кошти.
До них відносяться:
Фінансовий менеджмент оборотного капіталу
Головною метою управління оборотним капіталом є визначення оптимальних обсягу і структури оборотних коштів, а також джерел їх фінансування. Для досягнення цієї мети менеджер повинен знайти компроміс між обсягом оборотних коштів і ризиком втрати ліквідності. Для підтримки ліквідності підприємство повинно мати високий рівень оборотного капіталу. а для підвищення прибутковості підприємство повинно знижувати запаси оборотних коштів, щоб не допустити наявності невикористаних поточних активів.
Ризик втрати ліквідності у фінансовому менеджменті ділять на два види: лівобічний і правобічний. Ризик втрати ліквідності через зниження загального обсягу оборотних коштів і (або) погіршення їх структури в бік збільшення важкореалізованих активів називають лівостороннім, так як активи знаходяться в лівій частині балансу. Ризик втрати ліквідності внаслідок несприятливих змін у зобов'язаннях підприємства називають правостороннім. Для визначення оптимального обсягу оборотних коштів і раціональної їх структури використовують різні моделі. Найбільш часто в зарубіжній практиці застосовуються моделі для визначення оптимального обсягу товарно-матеріальних цінностей (запасів) і грошових коштів.
Показники фінансового менеджменту
Під оборотним капіталом розуміють грошові кошти, вкладені в поточні активи підприємства. У фінансовому менеджменті для цілей управління оборотний капітал класифікується в залежності від потреб виробничого процесу і впливу випадкових факторів на постійний і переменнийоборотний капітал.
Постійний оборотний капітал - це та частина оборотних коштів, потреба в яких не змінюється або змінюється незначно протягом всього виробничого циклу, тобто це мінімум поточних активів, необхідний для здійснення виробничої діяльності.
Змінний оборотний капітал являє собою додаткові поточні активи, що вимагаються підприємству при виникненні різних непередбачених обставин, тобто це страховий запас підприємства.
економічні моделі
Оптимальний обсяг оборотного капіталу
Метою моделювання при управлінні запасами є визначення оптимального обсягу товарно-матеріальних цінностей, враховуючи ризик втрати ліквідності і підтримку певної прибутковості. Для визначення оптимального обсягу використовується модель EOQ (The economic order quantity model). Модель дозволяє знайти оптимальний обсяг однієї партії замовлення певного виду оборотних коштів, необхідних для здійснення запланованого обсягу виробництва.
- EOQ - економічно доцільний обсяг однієї партії замовлення;
- F - постійні витрати на виконання замовлення, S - обсяг річних продажів в натуральному вимірі;
- C - поточні витрати в% від вартості товарно-матеріальних цінностей;
- P - покупна ціна одиниці продукції.
Модель діє при наступних обмеженнях:
- Обсяг продажів можна точно прогнозувати.
- Продажі розподілені рівномірно протягом року.
- Замовлення партій товарно-матеріальних цінностей надходять без затримок.
модель Баумоля
Для визначення оптимального залишку грошових коштів використовують найчастіше моделі Баумоля або Міллера-Орра.
Відповідно до моделі Баумоля витрати підприємства на реалізацію цінних паперів у разі зберігання частини коштів у високоліквідних паперах зіставляються з упущеною вигодою, яку буде мати підприємство в тому випадку, якщо відмовиться від зберігання коштів у цінні папери, а отже не матиме відсотків і дивідендів за ними. Модель дозволяє розрахувати таку величину грошових коштів, яка мінімізувала б і витрати по трансакціях і упущену вигоду. Розрахунок здійснюється за формулою:
- В - загальні витрати, пов'язані з продажем цінних паперів (витрати по трансакціях);
- Т - загальний обсяг грошових коштів, необхідних для даного періоду часу;
- г - процентна ставка, що визначає середньоринкову дохідність по ліквідних цінних паперів.
У тому випадку, коли неможливо визначити обсяг необхідного на період розміру грошових коштів, а залишок грошових коштів змінюється випадковим чином, для визначення оптимального розміру грошових коштів застосовується модель Міллера-Орра.
У цьому випадку встановлюються контрольні кордону величини грошових коштів: верхня і нижня. Коли залишок грошових коштів сягає верхньої межі, то цінні папери купуються, при досягненні ним нижньої межі папери продаються. Нижня межа залишку грошових коштів визначається за формулою:
- Z - нижня межа,
- b - постійні витрати за операціями з цінними паперами,
- δ² - дисперсія грошових потоків,
- r - процентна ставка по високоліквідним ринковим цінних паперів.
Оптимальне значення верхньої межі визначається як 3Z.
Середній залишок грошових коштів розраховується за формулою:
Дивитися що таке "Оборотні фонди" в інших словниках:
Оборотні фонди - кошти підприємства, які використовуються для фінансування його господарської діяльності, тобто сировину, матеріали і т.д. Джерело: РД 153 34.2 002 01: Тимчасова методика оцінки збитку, можливого внаслідок аварії гідротехнічної споруди ... Словник-довідник термінів нормативно-технічної документації
Оборотні фонди - (a. Current assets; н. Umlauffonds; ф. Fonds de roulement; і. Fondos de giro) частина виробництв. фондів соціалістичної. підприємств, цілком споживана в одному виробництв. циклі. O. ф. змінюють в процесі вироб ва свою натурально речовин ... Геологічна енциклопедія
Оборотні фонди - (Floating assets) - частина виробничих фондів, які повністю споживаються протягом одного циклу виробництва, змінюють свою натурально-речову форму і повністю переносять свою вартість на виготовлений продукт ... Економіко-математичний словник
Оборотні фонди - частина виробничих фондів соціалістичних підприємств і об'єднань, яка повністю споживається в кожному виробничому циклі і повністю переносить (передає) свою вартість на новий продукт праці. О. ф. змінюють свою натуральну ... ... Велика радянська енциклопедія
оборотні фонди - Syn: оборотні кошти ... Тезаурус російської ділової лексики
ОБОРОТНІ ФОНДИ - частина виробничих фондів підприємств, повністю споживана в одному виробничому циклі і переносить свою вартість на виготовлений продукт. У структурі виробничих О.Ф. виділяють виробничі запаси; незавершене ... ... Енциклопедичний словник економіки та права
ОБОРОТНІ ФОНДИ - частина виробництв. фондів соцстраху. пр тий, цілком споживана в одному виробництв. циклі і повністю переносить свою вартість на вироблений продукт. Складаються з предметів праці, виробництв. запасів і Незаверш. продукції (див. Незавершене ... ... Великий енциклопедичний політехнічний словник
Оборотні фонди - English: Floating assets Частина виробничих фондів, які, як правило, цілком споживаються протягом одного кругообігу, змінюють свою натурально речову форму і повністю переносять свою вартість на виготовлений продукт Джерело: ... ... Будівельний словник
ОБОРОТНІ ФОНДИ - с. х. підприємств, матеріально речовин. цінності, цілком споживані в одному виробництв. циклі і повністю переносять свою вартість на вироблений продукт. Складаються з предметів праці, виробництв, запасів і незавершеного вироб ва. Діляться ... ... Сельско-господарський енциклопедичний словник