Діяльність будь-якої компанії залежить не тільки від правильно обраної стратегії, компетентного керівництва, наявності цінних ресурсів і ринків збуту. Успішний розвиток будь-якого бізнесу неможливий без доступу до інвестиційного капіталу. І тут дуже важливо розуміти, що інвестори не вкладатимуть значні кошти в компанію, яка не має ефективної системи управління і контролю над її діяльністю.
Інвестори стали особливо наполегливі у своєму прагненні отримувати повну інформацію про стан справ в компаніях. Інвестори, і перш за все зарубіжні, ставлять питання скільки-небудь серйозного збільшення інвестицій в українські компанії в залежність від істотного поліпшення корпоративного управління. За акції компаній, які створили у себе систему корпоративного управління, зрозумілу інвесторам, вони готові платити істотну премію.
Але при цьому інвестори вимагають участі в реальному контролі над процесом управління, щоб забезпечити ефективне використання активів для реалізації своїх інтересів. Вони хочуть бачити в компаніях, в які вони вже вклали або готові вкласти свої кошти, систему корпоративного управління, яка забезпечує достатній рівень інформаційної прозорості, ясності в процесі прийняття корпоративних рішень і тим самим дає їм додаткові гарантії. Інвесторам потрібно, щоб основні процедури корпоративного управління відповідали всім цим вимогам і були відповідним чином закріплені у внутрішніх документах компанії.
Тільки за рахунок поліпшення корпоративного управління українські компанії можуть розраховувати на отримання премії до нинішньої ціни своїх акцій в розмірі від 20 до 50%.
- підвищує інвестиційну привабливість;
- допомагає залучити довгострокових інвесторів;
- дозволяє знизити вартість кредитування;
- збільшує ринкову вартість компанії.
Для українських компаній проблематика корпоративного управління досить нова. Переважна їх більшість з моменту початку ринкових реформ вважали за краще розвиватися виключно за рахунок власних коштів. Але на швидко зростаючих ринках, в умовах динамічної зміни технологій і гострої конкуренції, власних коштів виявляється явно недостатньо. Неминуче постає питання залучення зовнішніх коштів, причому на регулярній основі і в значних обсягах. А це вже вимагає підтвердження того, що робота компанії організована відповідно до сучасних управлінських принципами.
Грамотна система корпоративного управління дозволяє не тільки найкращим способом використовувати можливості наявних акціонерів і надані ними ресурси, а й залучати нових інвесторів. При рівних виробничих, фінансових та інших базових показниках компанії з гарною репутацією в області корпоративного управління коштують набагато дорожче. І цьому, зокрема, сприяють інвестиційні та консалтингові компанії, які виступають консультантами і агентами портфельних інвесторів. Вони розцінюють наявність у компанії власного кодексу як фактор, що підвищує її привабливість.
В даний час інвестори, перш за все портфельні, все більше звертають увагу на зниження своїх ризиків. І в цьому сенсі вони стурбовані прозорістю компаній, якістю інформації, що розкривається ними інформації, методами роботи рад директорів не менше, аніж безпосередньо фінансовими показниками. Крім того, дослідження показують, що зростає число інвесторів, які розглядають ефективне корпоративне управління як конкурентна перевага в бізнесі: встановлюються чіткі орієнтири розвитку, формується почуття відповідальності по всій вертикалі управління, підвищуються фінансові показники компанії і в кінцевому рахунку зростає її капіталізація.
Зараз реальністю стали гігантські - більше 850 млрд. Дол. Щорічно - транскордонні потоки прямих іноземних інвестицій. Ці потоки генеруються глобальними корпораціями, які акумулювали більше 2,5 трлн. дол. інвестиційного капіталу. Тому проблеми корпоративного управління виходять на державний рівень. У багатьох країнах низький рівень корпоративного управління робить негативний вплив на загальну ефективність інвестицій.
Корпоративне управління - ключове питання при створенні ефективної ринкової економіки, заснованої на верховенстві права. Зловживання корпоративної владою з боку менеджерів, власників і власників контрольних пакетів акцій шкодить як вітчизняним, так і зарубіжним інвесторам. Низька якість корпоративного управління на багатьох підприємствах країни робить украй негативний вплив на інвестиційний клімат, стримує приплив інвестицій, необхідних для послідовного економічного зростання.
Країни, зацікавлені в залученні іноземного капіталу, усвідомлюють, що дотримання національними компаніями загальноприйнятих принципів корпоративного управління - один з вирішальних факторів у конкуренції за залучення капіталів. Це і довіру інвесторів, і дешеві і стабільні джерела фінансування.
Тому поліпшення корпоративного управління, сьогодні від компаній вимагають не тільки інвестори і кредитори, а й регулюючі органи різних країн. Вони розробляють стандарти і норми, рекомендують добровільно приймати принципи, що встановлюють корпоративні відносини. Інвестори - перш за все міноритарні - повинні бути переконані, що в країнах, куди вони інвестують, компанії діють в інтересах всіх акціонерів і дають можливість оперативно отримувати достатню інформацію про стан справ. На це спрямовані і нормативні акти ФСФРУкаіни, і Кодекс корпоративної поведінки.
Кодекс корпоративної поведінки потрібен не тільки інвесторам, а й всьому бізнес-спільноті, всім підприємцям. Ухвалення Кодексу означає підвищення прозорості бізнесу, а значить і підвищення довіри з боку найбільших потенційних партнерів. Дотримання Кодексу сприяє розширенню перспектив розвитку для будь-якого бізнесу, а з широким поширення Кодексу в середовищі підприємців виникає і принципово нова перспектива для макроекономічного розвитку в цілому. Для українських компаній Розробка та впровадження Кодексу означає необхідність впровадження нових стандартів інформаційної відкритості, внесення змін в існуючі внутрішні документи і розробки нових, а також перетворення ради директорів в реально діючий орган.
Менеджерам доведеться переосмислити місію рад директорів, принципи відбору кандидатів в їх члени, кваліфікаційні та професійні стандарти їх діяльності, критерії і процедури оцінки результатів, принципи формування комітетів. Практика показує значимість вироблення і дотримання адекватного порядку прийняття рішень, пов'язаних з основними корпоративними подіями: емісією, великими угодами та угодами з зацікавленістю, реорганізацією та реструктуризацією, злиттями й поглинаннями, ліквідацією, а також при вирішенні спорів та конфліктів між учасниками корпоративних відносин.