В середині 90-х років, на тлі розірваних зв'язків і розклеїти виробництв, хто міг повірити, що акціонерне товариство, що об'єднує дев'ять ГПЗ, стане одним з лідерів промислового зростання країни, створить нові підприємства, розкинеться в 20 регіонах Росії і забезпечить роботою понад 50 тисяч людина? Однак люди, які бачили за цим акціонерним товариством деякі перспективи, поза сумнівом, були. У всякому разі, компанія вибудовувалася під певні завдання, поставлені урядом або, може бути, самим часом.
Негаразди в галузі почалося ще під час перебудови. Володимир Разумов згадує: «В кінці 80-х років був прийнятий закон про виборність генеральних директорів підприємств. Директору доводилося стояти на загальних зборах в очікуванні рішення залу: голосувати за нього чи не голосувати. І ось на заводі «Хімволокно» в місті Волзькому, який нині належить компанії «СИБУР - Російські шини", напередодні виборів дуже енергійний пенсіонер, який працював майстром з ремонту, пройшов по курилках і по змінах, пообіцявши людям: «Ви бачите, як живете , при мені будете жити зовсім по-іншому ». Народ вибрав його директором. Правда, його ще треба затвердити на міністерській колегії, але колегія прислухалася до думки впливових «демократів» і, сором'язливо відвертаючись, проголосувала «за». Два-три місяці майстер пропрацював генеральним директором хімічного підприємства ». Зрозуміло, при такій якості управління заводи приходили в занепад.
З розпадом СРСР прискорення падіння стало наростати стрімко. Розділ радянської спадщини між незалежними державами плачевно вдарив по єдиному доти технологічного комплексу з налагодженою логістикою. «Всі великі будівництва останнього десятиліття велися не в РРФСР, а в інших союзних республіках, - згадує старший виконавчий віце-президент СИБУРу Володимир Разумов. - У Прибалтиці побудували Мажейкяйський переробний завод, на Україні - Лисичанський комплекс, в Білорусії - завод великогабаритних шин і завод хімічного волокна. У Закавказзі - піроліз і виробництво поліетилену в Сумгаїті. Навіть в Середній Азії побудували шинний завод в Чимкенте, який, правда, так ніколи толком і не працював ». Отже, нові активи залишилися за межами Росії, а старі почали занепадати. До середини 90-х негативна динаміка в галузі стала критичною, шляхи виходу пророблялися і в уряді, і в «Газпромі».
Людям стали платити зарплату. Практично відразу став розроблятися проект будівництва нового виробництва - поліпропілену. Тоді багато великих компаній підступалися до цього проекту, але тільки СИБУР взявся за його реалізацію ».
В ті часи етична регламентація комерційної діяльності в очах багатьох учасників ринку була поняттям розпливчастим і не завжди обов'язковим, тому в результаті угод з акціями у власність холдингу потрапляла лише частина куплених пакетів, а інша частина різними шляхами закріплювалася за акціонерами і топ-менеджерами тодішнього СИБУРу. Схеми будувалися таким чином, що компанія не тільки позбавлялася частини акцій, але і обростала штучними боргами. При отриманні кредиту на покупку підприємства його вартість серйозно завищували. Спочатку воно купувалося за меншу суму, ніж потім перепродувалося СИБУРу. Зекономлена різниця залишалася в руках оператора угоди. А взятий кредит - на СИБУРі.
Але фінансове становище компанії як і раніше погіршувався, і її керівництво в особі Якова Голдовського запропонував «Газпрому» провести ще одну, третю додаткову емісію акцій. Якби вона була проведена, «Газпром» зберіг би контроль над компанією тільки в разі придбання цих акцій за $ 700 млн. Контроль міг бути і розмитий, оскільки передбачався випуск не тільки звичайних, але і привілейованих акцій, причому останніх в 3 рази більше. Далі пішла б конвертація привілейованих акцій у звичайні з метою подальшого розмивання частки материнської компанії.