В останні місяці почастішали розмови про те, що долар вже «зовсім скоро» не зможе виконувати свої функції «світової валюти», а значить, на його місце повинна прийти якась інша валюта, зокрема, євро.
Як основний аргумент на користь того, що саме євро може замінити долар, висувається те, що економіка Європи приблизно дорівнює економіці США, але значно краще збалансована. Це - правда, але не вся. Справа в тому, що в рамках діючої системи світового поділу праці Європа виконує функцію виробника продукції з високою часткою доданої вартості. Але значна частина цієї продукції виробляється на експорт. В першу чергу - в США. Тобто ця частина попиту на неї, багато в чому, існує за рахунок емісії долара. Ще один потужний потік - Південно-Східна Азія, в якій цей попит існує за рахунок надлишкових грошей, отриманих від продажу своєї продукції в ті ж США. Тобто і тут попит на європейські товари, багато в чому, існує тільки за рахунок емісії долара. Пропонуємо корпоративні тренінги в Україні.
І що буде з доларом, якщо він перестане бути світовою резервною і торговою валютою, тобто його емісія перестане збільшувати світовий сукупний попит? Іншими словами становище Європи багато в чому нагадує становище Китаю, тільки останній продає в США багато дешевих товарів, а перша - не так багато дорогих. Але суть-то від цього не змінюється!
Другою проблемою євро є структура Євросоюзу, точніше, зони євро. Справа в тому, що для тих країн (півночі Європи), які виробляють на експорт товари з високою часткою доданої вартості, закуповуючи при цьому сировину, в тому числі, нафта і газ, зростання євро не особливо критичний. Вони завжди можуть компенсувати збитки від експорту економією на імпорті, ну хіба що трохи знизяться прибутку. А ось країни, які живуть туризмом і експортом продовольства жорстко страждають від зростання євро. У колишні часи вони компенсували таку ситуацію девальвацією своїх валют, але зараз цей спосіб не працює. І що робити?
Якщо євро реально почне тіснити долар, то його вартість ще більше зросте - і тут південь Європи, не кажучи вже про сході, очікує реальний економічний колапс, що не збільшить стійкість ЄС і самого євро.
Є і ще причини, за якими не слід очікувати надмірного розширення впливу євро. ЄС сьогодні не має реального політичного керівництва, не має суверенної системи фінансових інститутів, вони в більшості своїй, так чи інакше, замкнуті на американські інститути. Зрозуміло, ці проблеми можна вирішити, але займе це досить багато часу, якого у долара просто немає. А це означає, що розраховувати на те, що євро займе місце долара -досить наївно.
Відповідь на це питання, в загальному, теж уже існує. Усередині описаних вище кластерів, валютних зон, золото буде не потрібно - там як еквівалент буде використовуватися головна зональна валюта. Торгівля між зонами різко скоротиться - оскільки вони, багато в чому, будуть самодостатніми в економічному плані. А та частина торгівлі, яка все-таки буде необхідна і буде прив'язана до золота, зніме практично всі проблеми.
При цьому відбудеться природна трансформація міжнародних фінансових інститутів - вони представлятимуть не окремі країни, захищаючи при цьому інтереси США, а стануть інструментом вирішення міжзональний економічних проблем. Чи залишаться вони при цьому в нинішньому форматі або будуть замінені, в загальному, не такі вже й принципово.
Відзначимо, що саме те, що в новій економічній моделі роль золота істотно зросте, є базовою і фундаментальною причиною зростання цін на нього. Більш того, сам по собі зростання цін на золото може істотно прискорити падіння ролі долара, що і викликає колосальну активність фінансових інститутів, що стоять за ФРС США (доларовими емісійним інститутом) в частині маніпулювання ринком золота з метою знизити його ціну. Саме з цієї причини останнім часом так виросла мінливість ціни на цей метал.