Як залучити інвестиції?
Відповідно до законів діалектики навіть таке негативне явища, як криза, несе в собі і позитивні для інвестиційного процесу моменти. Для стратегічних інвесторів, які шукають вУкаіни ринок виробництва і ринок збуту, в зв'язку з падінням українського фондового ринку відкриваються воістину фантастичні можливості, коли за західними мірками за безцінь можна придбати підприємство, здійснити злиття (або поглинання), що сприяє реструктуризації бізнесу, і т.д . Нинішня ситуація на руку і так званим венчурним фондам, для яких здійснення прямих інвестицій в капітал молодих зростаючих компаній є основним видом діяльності. З урахуванням нинішнього положення на українському фінансовому ринку такі фонди можуть обумовити для себе найбільш вигідні умови виходу з капіталу отримали інвестиції компаній.
Таким чином, в посткризових умовах для ряду українських компаній існує реальна можливість отримання прямих інвестицій. Однак для того, щоб ця можливість була реалізована, необхідно дотримання цілого ряду умов. Серед них і перспективність сектора економіки, в якому діє компанія, і відповідає сучасному західному рівню менеджмент компанії.
1.3 Джерела фінансування
Внутрішні кредити. Роль внутрішнього ринку запозичення як і раніше висока. Довіра західних фінансистів кУкаіни підірвано, а заходи по виходу на міжнародний ринок капіталу досить масштабні, тому більшість підприємств може розраховувати в основному на залучення інвестиційних ресурсів усередині країни.
Ще одна перешкода на шляху залучення кредитних ресурсів усередині країни - заставу. Він повинен бути досить ліквідним, щоб в разі неповернення суми кредиту або невиплати відсотків по ньому його можна було реалізувати в короткий термін. Запорукою можуть служити будівлі, обладнання, запаси продукції і інші активи. Однак в умовах, коли основні фонди підприємства значно зношені, а конкурентоспроможність продукції недостатньо висока, питання заставного забезпечення стоїть дуже гостро. Якщо підприємство за формою власності є відкрите акціонерне товариство, то в якості застави можна використовувати пакет його акцій. Зазвичай кредитори намагаються отримати пакет акцій не менше блокуючого (25%). Але і в цьому випадку питання зводиться до ліквідності: папери компанії-позичальника повинні користуватися попитом на фондовому ринку.
Зовнішні кредити. Незважаючи ні на що, за цілою низкою причин міжнародний фінансовий ринок в даний час для українських підприємств може виявитися кращим, ніж внутрішній, тому що на міжнародному великі обсяги фінансування, порівняно низькі ставки, довгий термін запозичень. Нарешті, отримання фінансування у валюті дає свої переваги: велика частина необхідного для реконструкції обладнання, незважаючи на деякі ознаки оздоровлення у вітчизняному машинобудуванні, закуповується за кордоном. Щоб не відбувалося вУкаіни на державному рівні, західний ринок відчуває гострий дефіцит високоприбуткових і порівняно низько ризикованих об'єктів інвестицій, і українські корпорації здатні їх надати.
Підприємства, що мають стабільний потік доходів, користуються в основному товарними кредитами. Товарний кредит передбачає, що кредитор позичати не гроші, а готову продукцію, найчастіше обладнання. Цей вид кредиту зручний при реконструкції підприємства, тому що, як правило, придбане через товарний кредит обладнання, обходиться дешевше, ніж куплене компанією за власні кошти. Дуже часто товарними кредитами користуються наші телекомунікаційні компанії, закуповуючи сучасні АТС у найбільших зарубіжних виробників. Товарні кредити зазвичай більш довгострокові, ніж грошові. Крім того, як правило, вони дешевше грошових кредитів. Відомі випадки, коли великим українським компаніям пропонувалося обладнання за ставкою 3 - 4% річних у валюті.
Лізинг. Альтернативою кредиту є лізинг. Причому ця форма залучення ресурсів може бути використана як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринку. У цьому випадку від підприємства, як правило, не вимагається надання застави або інших форм гарантій, оскільки лізингове майно до завершення розрахунків за договором буде власністю компанії і одночасно служить фінансовим забезпеченням лізингового кредиту. До основних переваг лізингу можна віднести наступне:
- лізинг дає можливість підприємству-орендарю розширити виробництво і налагодити обслуговування обладнання без великих одноразових витрат і необхідності залучення позикових коштів;
- не привертати позиковий капітал, що дозволяє підтримувати співвідношення балансу підприємства;