Початок переговорів з інвестором - етап, на якому стартап чекає безліч можливостей і чимало небезпек. Щоб захистити свої інтереси і заздалегідь обговорити умови, за якими будуть вестися переговори, підприємці складають term sheet - угоду про основні умови роботи. Про те, що потрібно врахувати при підготовці документа, розповів керівник правової практики Центру інтелектуальної власності «Сколково» Микита Лашков.
Що таке term-sheet
Term sheet - один з найголовніших документів угоди. Це дорожня карта розвитку проекту, по якій ви підете з інвестором. Це найперший юридичний документ, який ви укладаєте. Документ містить тільки найважливіші умови. Він визначає:
Дуже багато хто вважає, що угода по залученню інвестицій пройде за тиждень або за два. Але великі угоди не проходять по «клацання», вони вимагають часу, а також перевірки документів, кожен з яких може займати по 50 сторінок. Їх ви не зможете підготувати швидко. А term sheet - інша справа. Він займає зазвичай близько п'яти сторінок. У ньому міститься інформація про те, які документи ви будете готувати в подальшому, як ви будете проводити операцію.
Навіщо потрібен term-sheet
Цей документ не є обов'язковим. Ця угода про те, як ви будете себе вести, проводити переговори, торгуватися, на підставі чого буде визначатися ціна. Term sheet - це попередній договір. Це не означає, що всі документи, які в ньому згадані, обов'язково будуть підготовлені.
Переговори в складних угодах - це дуже трудомісткий процес, який вимагає опрацювання величезної кількості деталей. Ви не можете провести їх, просто сівши разом за стіл. Саме тому потрібен term sheet.
Окремі положення term sheet можуть містити зобов'язання. Зазвичай це стосується конфіденційності. Наприклад, сторони домовляються нікому не розповідати про переговори або угоду. Також зобов'язання можуть стосуватися ексклюзивності. Інвестор може зажадати, щоб проект не вів паралельні переговори з іншими інвесторами або фондами.
Term sheet потрібен,
- щоб виключити суперечки на наступних етапах;
- щоб заздалегідь домовитися про терміни і умови проведення угоди;
- щоб прийняти рішення по найбільш істотних питань угоди;
- щоб скласти «дорожню карту» для юристів.
Як оформити term-sheet
Term sheet - це вершина айсберга, більша частина якого знаходиться під водою. У нашому випадку «під водою» знаходяться опціонні договори, інвестиційна угода, корпоративну угоду.
У term sheet вам потрібно врахувати всі деталі майбутньої угоди. Найважливіше - терміни та етапи фінансування. Однак не варто намагатися прописувати всі деталі - це ви зробите пізніше в рамках інших документів.
Дуже важливо не забути підписати фінальний варіант term sheet. Зараз такий час, що листування часто ведеться по електронній пошті, через месенджери і т.д. Однак до суду ви не зможете принести роздруківку з електронної пошти, ніхто не буде її розглядати. Всім сторонам угоди потрібно зібратися і підписати його. Якщо це неможливо, відправте паперові документи поштою. В крайньому випадку - підпишіть документ, відскануйте і відправте наступному учаснику.
Як вибрати право і мова
Міжнародної вважається угода, один із суб'єктів якої зареєстрований в іншій державі. Якщо це ваш випадок, вам потрібно вибрати мову угоди і застосовне право. Припустимо, компанії з Росії та Америки укладають договір. Вони можуть вибрати будь-яке право: Росії, США, Франції, Швейцарії, Німеччини і т.д.
Право і мову можуть бути не пов'язані зі сторонами угоди. Це дуже часто відбувається. Право - це така ж свобода вибору, як і країни патентування. Угода може бути підготовлено на одному або декількох мовах. Навіть якщо ви готуєте угоду, базуючись на англійському праві, ви можете застосовувати російську мову. Якщо виникне суперечка, документ переведуть.
Окремі частини угоди можуть бути підпорядковані різному праву. Наприклад, все, що стосується прав на об'єкт інтелектуальної власності (який придбаний в США), буде підпорядковане американському праву. Але все, що стосується корпоративного управління компанією, створеною в Росії, буде підпорядковане російському праву.
Це робиться з багатьох причин. У деяких випадках не можна застосувати іноземне право. Наприклад, подаючи заявку в Роспатент, ви не можете використовувати американське право.
Які причини вибору іноземного права
Якщо вибирається право тієї країни, до якої жоден з учасників угоди не належить, це забезпечує нейтральність. Жодна зі сторін не буде в більш вигідному становищі, не зможе обдурити іншу, використовуючи мовне перевага.
Російське право досить довго не дозволяло використовувати опціони. Щоб працювати з цим інструментом, договори підписували по тому праву, де це було дозволено.
3. Зручність однієї зі сторін.
Це стосується, в першу чергу, американських інвесторів. У США дуже ємний ринок, їм не цікаво вивчати право інших країн.
4. Вибір місця вирішення спорів.
Все завжди розраховують, що нічого поганого не станеться. Але про всяк випадок потрібно вибрати місце, де будуть вирішуватися спори. Іноді в залежності від цього вибирається і право.
Що таке ексклюзивність і конфіденційність
Ексклюзивність - це заборона для однієї зі сторін вести переговори з конкурентами. Ексклюзивність - це завжди в тому чи іншому вигляді підпорядкування однієї сторони іншій. Це обмеження свободи одного боку, як і будь-яке зобов'язання. Тому воно не може бути безмежним. Ви повинні домовитися про обсяги обмежень, про терміни обмежень і про території обмежень.
Конфіденційність - це дуже важливе питання для стартапів. Команда проекту підписує term sheet, і їм хочеться розповісти про це всьому світу. Однак інвестор може бути проти такого розголосу, і ви повинні поважати його інтереси. Конфіденційність потрібно теж домовитися і позначити термін дії, обсяг обмежень і порядок розголосу. Ви можете домовитися про те, куди ця інформація піде, які у неї можуть бути властивості.
Якщо Ви помітили помилку, виділіть її та натисніть Ctrl + Enter.