Ви можете допомогти Вікіпедії, додавши інформацію для інших країн і регіонів.
Управління активами фондів цільового капіталу, відповідно до № 275-ФЗ, здійснює керуюча компанія - акціонерне товариство, або товариство з обмеженою (додаткової) відповідальністю, створене відповідно до законодавства Російської Федерації і мають ліцензію на здійснення діяльності з управління цінними паперами або ліцензію на здійснення діяльності з управління інвестиційними фондами, пайовими інвестиційними фондами та недержавними пенсійними фондами (№ 275-ФЗ, ст.2, п. 8)).
Закон обмежує напрямки інвестування цільового капіталу (Глава 3, ст.15, п. 1 Закону про цільове капіталі), знижуючи тим самим ризики втрати майна, що становить цільовий капітал. Інструментами інвестування цільового капіталу можуть бути:
- державні цінні папери Російської Федерації, державні цінні папери суб'єктів Російської Федерації, облігації інших російських емітентів;
- акції російських емітентів, створених у формі відкритих акціонерних товариств;
- державні цінні папери іноземних держав, що відповідають вимогам, визначеним до боргових зобов'язань іноземних держав, в які можуть розміщуватися кошти Фонду національного добробуту;
- облігації та акції інших іноземних емітентів;
- іпотечні цінні папери, випущені відповідно до законодавства Російської Федерації про іпотечні цінні папери;
- інвестиційні паї закритих пайових інвестиційних фондів, якщо правилами довірчого управління цими пайовими інвестиційними фондами передбачається виплата доходу від довірчого управління не рідше одного разу на рік;
- інвестиційні паї інтервальних пайових інвестиційних фондів;
- інвестиційні паї відкритих пайових інвестиційних фондів;
- об'єкти нерухомого майна;
- депозити в рублях і іноземній валюті в кредитних організаціях.
Таким чином, Керуюча компанія (вона ж довірчий керуючий) - професійний учасник ринку цінних паперів, що має в наявності відповідну ліцензію на здійснення діяльності з управління цінними паперами. У разі укладення з Фондом ЦК договору довірчого управління майном, що є цільовий капітал, здійснює процес інвестування коштів цільового капіталу. Основними функціями, покладеними Фондом ЦК на КК є наступні:
- професійне управління коштами Фонду та прийняття якісних інвестиційних рішень для цього.
- реальне збільшення цільового капіталу, отримання регулярного доходу.
- надання регулярної та повної звітності про діяльність з управління цільовим капіталом
- інша інформаційно-аналітична підтримка фонду по процесу управління.
В цілому, саме від керуючих компаній залежить ефективність інвестиційної діяльність фонду цільового капіталу, зокрема отриманий обсяг прибутку від довірчого управління цільовим капіталом. У свою чергу, фонд цільового капіталу як замовник послуг безпосередньо погоджує інвестиційну стратегію розміщення активів і самостійно вирішує питання розподілу доходу, отриманого в результаті довірчого управління майном фонду.
Цільовий капітал в Росії
У Росії діяльність по створенню і управлінню цільовим капіталом в законодавчому просторі регулюється:
- його розмір дорівнює або перевищує 3 млн рублів. 3 мільйони - мінімальна передбачена законом сума цільового капіталу;
- створено раду з використання цільового капіталу;
- цільовий капітал переданий в довірче управління компанії.
За даними програми «Цільові капітали» Некомерційного партнерства грантодаючих організацій «Форум Донорів» в даний час в Росії зареєстровано близько 116 фондів цільового капіталу. Тільки половина з зареєстрованих фондів вже сформували цільовий капітал, решта знаходяться в процесі залучення пожертвувань.
Серед інших фондів найбільші власники цільових капіталів в Росії в переважній більшості - фонди підтримки вузів: НіТУ «МИСиС», МГИМО. Академії народного господарства, Санкт-Петербурзького державного університету, Європейського університету в Санкт-Петербурзі, Вищої школи економіки, Російської економічної школи, Фінансової академії при Уряді РФ, Далекосхідного федерального університету.