До числа фінансових чинників інфляції прийнято відносити [1] держборг, [2] бюджет і [3] податки. Кожен з цих факторів може як посилювати темпи зростання інфляції. так і стримувати їх.
Саме тому їх цілком справедливо розглядати в якості важелів, за допомогою яких держава здатна ефективно управляти інфляційними процесами в країні.
Держборг і його вплив на інфляцію
Зростання внутрішнього державного боргу. здійснюваний за рахунок емісії грошової маси кредитно-фінансового установами, веде до зниження споживчого попиту і обсягів інвестицій в розширення і модернізацію виробництва.
Ця негативна тенденція посилюється в міру ослаблення фінансової дисципліни (нецільового витрачання позик) і наближення термінів погашення боргових зобов'язань (необхідності в монетизації боргу).
У разі зростання державного боргу за рахунок реальних накопичень громадян, що залучаються банківським сектором для покупки державних цінних паперів. інфляційного впливу не спостерігається.
Вплив внутрішнього державного боргу на інфляційні процеси в більшій мірі залежить не від його величини (абсолютної або відносної), а від методів управління портфелем державних цінних паперів.
Бюджет і інфляція
Дефіцит, так само, як і профіцит бюджету, супроводжуються його монетизацією.
Чим більше дисбаланс між дохідною і видатковою частинами бюджету, тим небезпечніше наслідки монетизації.
Виникла серйозна небезпека повені фінансових ринків надмірними обсягами вільних фінансових ресурсів.
Терміново треба було створення стабілізаційного фонду для «стерилізації» надлишкової грошової маси.
В даний час урядами більшості країн бюджетний дефіцит свідомо розглядається, як частину своєї внутрішньої економічної політики.
У країнах Єврозони, наприклад, бюджетний дефіцит встановлений в розмірі 3 відсотків від ВВП.
Перевищення цього порогового значення веде до посилення інфляційних очікувань і збільшення інфляційних наслідків.
Однак, величина бюджетного дефіциту не єдина складова, що робить вплив на темп інфляції.
Не менше значення мають і методи покриття дефіциту.
Методи «лікування», як правило, прості, ефективні і надійні: додаткова емісія, державну позику або підвищення податків. Гіркі ліки.
Вплив на інфляцію за допомогою податків
Податки, на відміну від двох попередніх фінансових чинників інфляції, не впливають на інфляцію безпосередньо. Їх вплив непряме.
Наскільки це вплив відчутний, залежить від величини податкового тягаря, збирання, «оптимізації» оподаткування суб'єктами економічних відносин. якості податкового законодавства і адміністрування.
Наприклад, підвищення податкового навантаження на виробника веде до підвищення його витрат, які потім перекладаються на споживача.
Цей тип інфляції протікає на тлі вимог про зниження податкового навантаження на бізнес з одного боку і вимогами збільшення заробітної плати - з іншого.
В кінцевому підсумку руйнуються виробничі трудові відносини між учасниками.
Фінансові фактори інфляції можуть ранжуватися за ступенем впливу і масштабом.
В силу своєї природи фінансові чинники інфляції є наслідком фундаментальних причин, таких як неефективна економічна політика і диспропорції в процесі суспільного відтворення.