Фактори синхронізації економічних циклів в умовах глобалізації світової економіки
Аспірант другого року навчання,
Московський державний університет імені.
економічний факультет, Москва, Росія
Основною причиною виникнення циклів є шоки економіки, але в даний час на дію шоків накладається вплив процесу глобалізації. У зв'язку з цим у другому розділі було розглянуто вплив процесу глобалізації на синхронізацію ділових циклів.
Перш за все відбулося різке зростання в обсягах світової торгівлі і фінансових операцій між країнами. Світові ринки товарів і послуг з'явилися внаслідок злиття смаків і уподобань споживачів різних національностей. Розвитку світових ринків сприяло зростання обсягів міжнародної торгівлі. яка з середини ХХ століття демонструвала випереджальну динаміку зростання в порівнянні з виробництвом, а також її лібералізація. В останні десятиліття світове господарство поступово перетворюється в єдиний простір, створюється єдиний наднаціональне господарське поле. Важливою характеристикою якісного зміни світової економіки стало формування транснаціональних компаній, на частку яких на сьогоднішній день доводиться чверть світового ВВП.
Ще однією важливою характеристикою якісного зміни світової економіки стало формування світової фінансової системи. В рамках цієї системи взаємодіють національні фінансові ринки, які стали в значній мірі залежати один від одного. Розвиток міжнародного виробництва зажадало створення системи, яка дозволила б переміщати великі кошти з тих сфер, де вони акумулювалися, туди, де в них існує потреба в даний момент. Пропозиція не змусило себе чекати: великі банки створили численну зарубіжну мережу філій, дочірніх організацій та представництв. Одночасно з цим зміна природи фінансових ринків, величезний обсяг спекулятивних операцій на них і відокремлення від реальних виробничих циклів, перетворення в самостійну сферу діяльності підвищило їх вплив в умовах глобалізації на процеси, що відбуваються в національних економіках, в тому числі і на циклічність їх розвитку.
Якщо порівнювати зв'язку фінансових ринків зі зв'язками циклів ділової активності. то спостерігається тенденція більш високу кореляцію біржових курсів і процентних ставок, ніж темпи зростання ВВП в різних країнах. Існує також позитивна взаємозв'язок між характером синхронізації фондового ринку тієї чи іншої країни з США і характером синхронізації її циклу ділової активності з США. Крім того, фондові ринки країн, більш відкритих у фінансовому відношенні, як правило, більшою мірою синхронізовані з США.
Динаміка операцій на фондових біржах тісним чином пов'язана з динамікою угод зі злиттів і поглинань. Хвиля піднесення економічного циклу приводить в дію механізм економічних шоків в окремих галузях, що виражається в збільшенні розкиду продуктивності між компаніями, зростанні попиту на товари галузі, розробці та впровадженні базисних і поліпшують інновацій і т. Д. Економічні шоки збільшують кількість потенційних учасників угод злиттів і поглинань, так як компанії прагнуть таким чином адаптуватися до мінливих умов навколишнього середовища.
Далі, наступ циклічного спаду, який, як правило, передує крахом фондовій біржі і призводить до згортання процесів злиття і поглинань. Існує і зворотна залежність: зростання спекулятивних, фінансових злиттів і поглинань сам по собі може прискорювати появу кризових явищ в економіці. Таким чином, очевидна взаємозв'язок між циклами ділової активності і хвилями злиттів і поглинань.
Вищеописані механізми глобалізації посилюють не тільки взаємозалежність національних економік, а й ступінь синхронізації їх ділових циклів.
Сформовані нові механізми економічних і політичних взаємодій між держав ами, удосконалюються інформаційні та комунікаційні технології, які обслуговують зв'язку між національними товарними і фінансовими ринками, значно зростає міжнародна мобільність капіталів. Всі ці події сформували нову проблему - проблему впливу глобалізації на синхронізацію ділових циклів. Збільшилася відкритість економік і зрослі фінансові потоки зробили національні економіки більш чутливими до зовнішніх шоків і, як результат, збільшили ступінь синхронізації ділових циклів.
Зростаюча синхронізація економічних циклів призводить до необхідності проведення єдиної комплексної політики щодо запобігання кризових явищ, що і було продемонстровано в ході поточної світової економічної кризи. Вивчення поведінки економічних циклів і зростання їх синхронізації необхідно при прийнятті інвестиційних рішень, в тому числі по здійсненню операцій по злиттю і поглинанням, так як всі ці процеси взаємопов'язані з економічними циклами.
5. База даних ЮНКТАД, URL. www. unctad. org
6. База даних д МВФ, URL. www. imf. org
7. База даних СОТ, URL. www. wto. org
8. База даних Світового Банку, URL. www. worldbank. org