Чому розоряються трейдери?
Для початку: проста арифметика, 3 клас шкільної програми.
У вас S депозит і L плече.
Комісія за операцію C, за маржиналку M (всередині дня не сплачується).
При C = 0.05%, M = 16% річних і L = 4 (беремо середнє, більш-менш близьке до ставок ризику первинних документів)
1. Якщо просто купити (або продати) на все, на сплату комісій піде
5 * S * 2 /// відразу вважаємо з урахуванням продажу /// * 0,05% = 0,5% S
4 * S * 16% = 0,64S /// комис за користування кредитом
Разом 64,5% від вкладеного капіталу - це вартість гри з плечем в даному прикладі. 65% річних, Карл! І адже беруть!
2. Якщо закривати позицію всередині дня, то
5 * S * 2 * 0,05% * 220 /// приблизна кількість торгових днів в році /// = увагу ... 110 (сто десять)% S.
Повторюю: якщо робити навіть тільки дві угоди в день, за рік внутрішньоденної торгівлі початковий депозит сточиться тільки про комісію трохи більше ніж в нуль. Якщо знову не зрозуміли, то просто зробіть в день 440 угод на покупку і продаж ліквідного ін-ту, щоб мінімізувати прослизання і гепи, і подивіться на результат.
Граючи з цифрами і підставляючи в формули свої значення, можна знайти баланс, де вигідніше торгувати всередині дня, а де сидіти в маржі. Але висновок очевидний: щоб заробити, ваша торгова система повинна приносити дуже велику прибутковість - для даного прикладу більше 70% річних, інакше вона просто марна.
Реальність, зрозуміло, складніше. Сума інвестицій адже періодично змінюється, тому підсумковий результат може і буде сильно відрізнятися. І навіть якщо Ви взяли в лонг, і папери подорожчали, то і сума репо збільшується, значить, кредит в підсумку вийде дорожче.
Пам'ятаєте казку про Алісу? Тут, щоб залишатися на місці, треба бігти з усіх ніг. А щоб просунутися вперед, треба бігти вдвічі швидше! Це як ніби для інвесторів, які женуться за божевільними відсотками, не розуміючи, що насправді заробляють вони їх не для себе.
Якщо не враховувати тонкощі, здавалося б, це найпростіше, очевидне (а головне - доказове) пояснення, чому більшість трейдерів, що грають з плечем. втрачають гроші. Мало хто стабільно торгує з прибутковістю 100% в рік і вище. Результати ЛЧІ це, до речі, наочно доводять. А якщо до цього додати, що з плечем часто торгують новачки, втручається психологія, то все стає зрозуміло.
Як же бути? Ну очевидний-то висновок напрошується сам собою: плечі зло і від них треба відмовитися. Використовуйте плечі з розумом. Торгівля з плечем на фондовому ринку вимагає великої обережності. Стратегія Buy'N'Hold найгірша - паперів, які ростуть і падають на 70% і більше - трохи. Але на американському ринку існують кратні ETF, які передбачають плече. Висока волатильність допомагає обігнати кредит.
Набагато більший простір для маневру на терміновому ринку - за рахунок низької фіксованою комісії відносите. Інша принадність цього ринку - плече, якщо так можна висловитися, «вбудоване», воно вморожени в ціну, і відповідно, будь-який приватний інвестор може отримувати вартість цієї ставки. А якщо і сплачувати - то ставка буде набагато ближче до ринкової. Фактично, це і є ринкова ставка в цьому секторі. Наприклад, купуючи фьюч на ощадні замість Ощад ви платите за кредит істотно менше! Зараз на 1 плече ф'ючерсна ставка близько 10% річних, а скільки бере Ваш брокер?
Ще в плані комісійних витрат на депозит плече нешкідливо, як не дивно, на форексі. Але там свої особливості, і в результаті розмір цих плечей просто статистично не залишає шансів вижити. Враховуйте це в торгівлі, і ваш атлант обов'язково розправить плечі.