Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче
Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.
Чи варто брати участь в IPO
Сарсенів Арман Бактігаліевіч
IPO (Initial Public Offering - первинне відкрите розміщення) - первинне публічне розміщення акцій компанії на продаж широкому колу осіб.
При народному IPO запропоновані акції можуть купувати не тільки великі інвестори, але і прості громадяни.
Чи варто брати участь простим громадянам в IPO?
Почнемо з заробітної плати.
Якщо заробітна плата громадянина 100000 # 63; (Тенге), то скільки він отримує на руки?
Спершу з доходу виробляють відрахування. У Казахстані відрахування в НПФ (накопичувальний пенсійний фонд) 10% від доходу.
Від доходу віднімемо цю суму:
100000 - 10000 = 90000 # 63;
90000 - 17439 = 72561 # 63; (Це і є оподатковуваний дохід).
З оподатковуваного доходу віднімаємо 10% ІСН (індивідуальний прибутковий податок).
Від оподатковуваного доходу віднімемо цю суму:
72561 - 7256 = 65305 # 63;
До цієї суми назад додаємо МЗП:
65305 + 17439 = 82744 # 63; (чистий дохід).
Різниця між заробітною платою і чистим доходом:
100000 - 82744 = 17256 # 63; або 17,26% (утримання)
Дохід - 17,26% = Чистий дохід.
А якщо громадянин заробляє 300000 # 63 ;. тоді
300000 - 30000 = 270000
270000 - 17439 = 252 561
252 561 - 25256 = 227305
227305 + 17439 = 244744 (чистий дохід).
Різниця між заробітною платою і чистим доходом:
300000 - 242744 = 55256 або 18,4%. (Утримання)
Дохід - 18,4% = Чистий дохід.
Хоча у всіх громадян однаковий відсоток відрахувань і податків, що віднімається сума - то різна!
Чим більше заробітна плата, тим більше втрачає працівник не тільки за сумою, а й в процентному співвідношенні.
Постає питання: Як більше заробляти і менше втрачати?
Покладемо його в депозит під 10% на рік (прості відсотки).
Формула простих відсотків:
r - проценти за вкладом
F - отримується сума.
З доходів фізичних осіб по депозитах відрахування не виробляються, а також дохід не оподатковується. (Незалежно від суми доходу).
Покладемо його в депозит під 10% річних (складні відсотки).
Формула складних відсотків:
r - проценти за вкладом
n - кількість місяців
F - отримується сума.
Дохід = Чистий дохід = 125655 # 63; за рік.
Якщо на ці гроші купити державні та муніципальні облігації, то отримаємо фіксовані процентні доходи.
Від доходів за державними та муніципальними облігаціями:
Дохід = Чистий дохід. (Незалежно від суми доходу).
Якщо на ці гроші купити акції, то отримаємо дивіденди (якщо компанія отримати прибуток і рада директорів прийме рішення про видачу дивідендів [сума дивідендів не фіксована!]).
Підприємства, акції (безстрокові) яких пропонуються на IPO - це не фірми одноденки, а великі національні компанії мають цілі галузі економіки Казахстану і які, швидше за все, принесуть прибуток, ніж збиток.
По дивідендах від акції:
Дохід - 5% = Чистий дохід. (Незалежно від суми доходу).
акція продаж облігація відсоток
Таким чином, на основі вищевикладених розрахунків, можемо констатувати, що в Республіці Казахстан створені оптимальні умови для інвестиції.
У психології існує чотири типи людей: сангвінік, флегматик, холерик, меланхолік.
А в фінансовому відношенні існує тільки два типи людей: споживач (марнотрат) і інвестор (накопичувач).
Найголовніше завдання IPO - формування з людини-споживача - людини-інвестора, і для цієї мети не варто шкодувати ніяких грошей!
Якщо людині-споживачу дати цілу планету, він все соки з цієї планети вичавить, а потім буде виправдовуватися, що йому саму беспонтових планету підсунули!
IPO - initial public offering - в перекладі означає «первинне відкрите розміщення». В даному випадку мова йде про первинний відкритому розміщенні акцій різних компаній. Для того щоб зрозуміти сенс і значення цієї операції, необхідно знати структуру ринку цінних паперів.
Він складається з біржового та позабіржового ринків, або первинного і вторинного. Первинний ринок - частина механізму торгівлі цінними паперами, де вперше відбувається доведення цінного паперу від емітента до покупця (інвестора). Саме на цій ділянці компанія-емітент отримує необхідні фінансові ресурси, які збільшують розміри його власного капіталу. Нагадаємо, що свій капітал компанія-емітент нарощує в тому випадку, коли випускає (емітує) акції, а в результаті емісії облігацій збільшуються зобов'язання компанії-емітента, так як кошти, отримані від продажу облігацій, необхідно в заздалегідь визначений час повернути інвестору. Надалі на вторинному ринку, де відбувається безліч актів купівлі-продажу за даною акцією, розміри капіталу компанії не змінюються, так як фінансові кошти від продажу акцій надходять її попередньому власникові.
Однак тенденція (тренд) руху цін на цю акцію на вторинному ринку має для компанії-емітента велике значення. Зростання курсу акції підвищує інвестиційну привабливість цінних паперів компанії.
Якщо на вторинному ринку головними дійовими особами є продавці і покупці, то на первинному ринку цю роль виконують емітенти та інвестори. Крім них, так само як і на вторинному ринку, тут діє безліч професійних посередників: інвестиційні компанії, інвестиційні банки (в Казахстані цю роль виконують комерційні банки), брокерські та дилерські компанії. Зрозуміло, що IPO, тобто первинне відкрите розміщення акцій, здійснюється саме на первинному ринку цінних паперів.
IPO - операція, при якій компанія-емітент вперше привертає зовнішніх інвесторів і тим самим перетворюється з закритою компанії, коли акції були розподілені тільки серед закритого кола акціонерів (в основному засновників) у відкриту. Надалі можуть проводитися додаткові випуски акцій і їх розміщення на відкритому ринку, поза рамками IPO. Але це вже не первинне розміщення, бо акції вже перебувають в обігу на ринку.
Проведення IPO передбачає прозорість діяльності компанії-емітента, доступність її фінансових, звітних та інших документів для інвесторів, представників державних органів, а також в цілому для широкої публіки. Компанія насправді стає публічною і прозорою, коли відомі і власники компанії, і подробиці основних етапів її розвитку. Піти на таке розкриття інформації, не побоюючись конкурентів, можуть тільки компанії, які досягли зрілості, усталені на ринку.
Успішне проведення IPO робить компанію пізнаваною, сприяє зростанню її репутації. Що в свою чергу призводить до значного збільшення її можливостей в плані доступу до великих і недорогим фінансовим ресурсам на фондових ринках.
Звичайно, не можна не згадати про наявні недоліки проведення IPO з точки зору власників компанії. По-перше, збільшення кількості акціонерів за рахунок залучення сторонніх інвесторів неминуче веде до зниження в капіталі компанії частки старих акціонерів, для них виникає загроза втрати контролю. По-друге, розкриття інформації про компанії створює для власників компанії, звичайно ж, деяку ситуацію дискомфортности. І по-третє, витрати, які несе компанія в процесі підготовки і проведення IPO - вельми серйозні, а успішний результат - не очевидним.
принцип захисту прав та інтересів акціонерів;
принцип ефективного управління компанією радою директорів і виконавчим органом;
принципи прозорості і об'єктивності розкриття інформації про діяльність компанії;
принципи законності та етики;
принципи ефективної дивідендної політики;
принципи ефективної кадрової політики;
охорона навколишнього середовища;
політика регулювання корпоративних конфліктів.
Крім вищевказаного в сучасних умовах з точки зору інвесторів найвигіднішими вважаються вкладення в такі компанії, де налагоджені всі основні процеси, є грамотний менеджмент, а також в компанії, які ведуть ефективну маркетингову стратегію.
У той же час необхідно відзначити, що вітчизняний фондовий ринок найбільшою мірою підходить середнім, по казахстанським мірками, компаніям для первинного відкритого розміщення своїх акцій. Для них, зрозуміло, шлях на світові фондові біржі закритий з тієї простої причини, що витрати, які необхідно нести для виходу на ці майданчики, є непідйомними для компаній такого рівня.
Необхідно враховувати і той факт, що перед великими вітчизняними комерційними банками і деякими підприємствами видобувного сектора, які зараз розглядають можливості виходу на світові фондові ринки з метою проведення IPO, поставлено обов'язкова умова - частину своїх акцій продавати саме на внутрішньому ринку.
Народне IPO планується провести в кілька етапів. Процес розміщення акцій, як очікується, займе кілька років. Швидше за все будуть розміщені від 5 до 15 відсотків акцій дочірніх компаній ФНБ "Самрук-Казина".
У найближчі три роки в Казахстані планується провести «народні» IPO кількох великих компаній, що входять в ФНБ «Самрук-Казина» - найбільший холдинг країни, сукупні активи якого перевищують 78 млрд. Доларів. Відмінність «народного» IPO від звичайного в тому, що купити акції компаній може практично будь-яка людина, а не тільки інвестиційні компанії та інші інституціональні інвестори. Щоб уникнути концентрації міноритарних пакетів в одних руках, громадяни Казахстану зможуть придбати не більше 50 акцій кожен.
Першими на ринок вийдуть KazTransOil і KEGOC, додатково розглядається кандидатура Air Astana (в останньому випадку обіцяють зберегти державний контроль). Компанії поділені на так звані ешелони - однорідні групи за ступенем готовності до Народного IPO. Так, у другому ешелоні KazTransGas, "Казмортрансфлот" і "Самрук-Енерго". До складу третього увійшли КТЖ і "Казтеміртранс".
Проект "народного IPO" також допоможе розвитку пенсійної системи Казахстану та підвищить стандарти корпоративного управління в бізнесі країни.
"Це перетворення громадян і співробітників в акціонерів поряд з нарощуванням добробуту. Тепер це буде не просто чиясь компанія, а їхня компанія з абсолютно іншим рівнем управління і контролю".
Всі претенденти на народне IPO проведуть додаткову емісію. При цьому на Касі, за умовами затвердженої урядом програми, будуть розміщені від 5% до 15% цінних паперів від загальної кількості голосуючих акції кожної компанії. За деякими підрахунками очікують, що в торгах візьмуть участь не менше 500 тисяч фізичних осіб та всі пенсійні фонди республіки. В цілому, на думку учасників, «народне IPO» надасть імпульс подальшому розвитку ринку цінних паперів в країні, дозволить диверсифікувати і примножити заощадження населення, створити серед казахстанців культуру інвестування в цінні папери, а також підвищити прозорість і ефективність найбільших вітчизняних компаній.
«Це можливість підвищення добробуту казахстанців і одночасно зростання довіри між бізнесом і населенням».
З іншого боку, програма «Народне IPO» створює передумови для посилення громадського контролю за державними компаніями. Інакше кажучи, казахстанці, будучи інвесторами, зможуть на правах соакціонера вимагати від компаній вичерпну інформацію про доходи та витрати, а також про реалізовані проекти.
Керуючий директор ФНБ «Самрук-Казина» запевнив, що вартість цінних паперів буде враховуватися з реальною купівельною спроможністю широкого кола казахстанців.
Участь казахстанців в програмі має на увазі вибір трансфер-агентів, професійних учасників ринку цінних паперів, які консультують, надають список брокерських компаній, знайомлять з тарифами, приймають заявки.
Серед проблем інфраструктури виділяється також концентрованість брокерів, з якими укладається договір про відкриття рахунку в Центральному депозитарії для придбання цінних паперів, в Алмати, а також видача ліцензії для операції з цінними паперами філіям БВУ в регіонах.
"Не всі можуть бути підприємцем. Але, володіючи невеликими накопиченнями, 15000, 50000, 100000 тенге, можна взяти участь в акціонерному капіталі.
Розміщено на Allbest.ru