маркет мейкер
маркет-мейкер (від англ. market maker, ММ) - учасник ринку (як правило, профучасників), який забезпечує моментальну ліквідність в тих активах, які за ним закріплені.
Для підтримки ліквідності в даному активі, маркет-мейкер виставляє заявки на покупку і на продаж в певному обсязі на певному відстані один від одного. Як правило, обсяг і відстань між заявками, а також час виконання маркет-мейкером по виконанню цих зобов'язань, визначаються договором з біржею.
Джерела доходу офіційного маркет-мейкера:- різниця між ціною покупки і продажу (спред)
- повернення комісії від біржі
Принцип укладання угод при маркет-мейкінг [2]:
Крім офіційного маркет-мейкера, є і неофіційні. Вони не укладають договір з біржею і не отримують плату від біржі за підтримку ліквідності, а намагаються просто заробити за рахунок різниці цін купівлі і продажу.
Перевага неофіційного ММ в тому, що він не має зобов'язань по присутності в склянці і може спокійно йти з ринку в момент несприятливу світову кон'юнктуру.
Прибутковість робота-маркет-мейкера сильно залежить від швидкості з'єднання з біржею. тому як правило, торговий робот розміщується в дата-центрі біржі.
Ключовим моментом в роботі ММ є максимальна позиція, яку ММ теоретично доведеться утримувати при здійсненні операцій. Отже, ефективність ММ залежить від доступного на 1 інструмент капіталу. Проблема балансу між капіталом ММ і прийнятною дохідністю вирішується 3 способами:- збільшення кредитного плеча
- оптимізація торгового алгоритму
- примусова ліквідація всієї позиції (різними способами)
Збільшення кроку ціни пропорційно скорочує кількість угод, а отже, знижує прибутковість.
Ідеальний розмір кроку (спреду) маркет-мейкера по інструменту обчислюється в залежності від амплітуди коливань ціни даного інструменту. Для цього розумно підрахувати стандартне відхилення різниць сусідніх розворотів цін.