На сьогоднішній день немає чіткого визначення фінансових акти- вів, що обмежує пізнавальні та практичні можливості викорис тання даного поняття. Викладені підходи до визначення фінансових активів в вітчизняних-ної економічної літературі в основному зводяться до ототожнення з по-заняттям фінансові вкладення і впираються в такі статті балансу банку, як цінні папери і вклади в статутні капітали інших організацій. У росій-ському законодавстві ми також не знайдемо чіткого формулювання фінан-вих активів компанії.
Термін «актив» походить від латинського Activus. що в перекладі озна- чає діяльний; активи характеризують матеріальні і нематеріальні цінності в грошовому вираженні, їх склад і розміщення 1. Американське управління за стандартами фінансового обліку (FASB) в Концептуальних Принципах визначає «Активи». як очікувана економічна вигода в майбутніх фінансових періодах, що отримується або контрольована е кономіче- ським суб'єктом в результаті операцій або подій минулих періодів. На нашу думку, необхідно зробити уточнення, що майбутня економічна вигода не є активом, а наслідком активних операцій компанії. У зв'язку з цим слід придерживатся ь ся трактів ки активів, наведеної в IAS. «Ак мотиви - це ресурси, контрольовані компанією в результаті подій про- шлих періодів, від яких компанія очікує економічної вигоди в майбут- ньому» 2.
Фінансовий актив являє собою плід операцій компанії по созда нию і використання (руху) фінансових ресурсів, внаслідок чого від вартісних утворень, в обов'язковому порядку, передбачається увеличе- ня економічних вигод протягом определ енного періоду часу (у вигляді відсотка або зростання вартості самого активу) 3.
Основним нормативним документом, який регламентує склад, класифікацію та облік фінансових вкладень в Укаїни, є Положення з бухгалтерського обліку (ПБО) 19/02 «Облік фінансових вкладень» 4.
Мал. 1.1 - Умови прийняття активу до фінансових вкладень за українським законодавством 5
Що використовується в міжнародній практиці поняття «фінансові інструменти» включає в себе широкий спектр фінансових активів і зобов'язань, ніж поняття «фінансові вкладення». що використовується в українських стандартах.
МСФЗ (IAS) 32 «Фінансові та нструменти: розкриття та подання» вводить визначення терміна «фінансовий інструмент». як договору, в результаті якого виникає фінансовий актив у однієї організації і фінансове зобов'язання або пайовий інструмент - у іншої 6.
Три складові елементи фінансових інструментів систематизовані і представлені на рис. 1.2.
Мал. 1.2 - Складові елементи поняття «фінансові інструменти» по МСФО (IAS) 32 7
Як зображено на рис. 1.2 фінансові активи поділяються в свою чергу на первинні і произв одние. Дане розмежування обумовлене порядком використання базисного активу, що лежить в основі фінансового інструменту, а також відсутністю або наявністю можливості покупки (продажу) права на даний базисний актив.
Для того щоб можна було рассматрива ть вартісні характеристики того чи іншого фінансового активу необхідно звернутися до визначення даного виду активів, що розглядається в міжнародних стандартах фи- сис звітності. В рамках даної статті обмежимося розкриттям де- фініціі терміна «фінансовий актив». зазначеного в міжнародних стандартах і проаналізуємо представлену класифікацію зазначеного виду активів з позиції існуючих моделей вартісної оцінки.
Отже, фінансовим активом (financial asset) в міжнародній практиці, а саме. в Міжнародних стандартах фінансової звітності (International Financial Reporting Standards) є будь-який актив, який являє собою:
- договірне право вимоги грошових коштів або іншого финансо- вого активу;
- часткової інстр румент іншої компанії;
- договірне право на обмін фінансових інструментів на потенціаль- але вигідних умовах;
- договір, який буде або може бути врегульовано за допомогою соб дарських пайових інструментів компанії, і:
- є непохідним інструментом, п о котрій компанія напів- чит або може бути зобов'язана отримати змінну кількість своїх соб дарських пайових інструментів,
- дериватив, який буде або може бути врегульовано шляхом, від- особистим від обміну фіксованої суми грошових коштів або іншого фи- нансового активу на фіксовану кількість власних випущених інструментів.
На перший погляд досить громіздке і важко Новомосковскемое визначення, з якого проблематично вичленувати однозначну смислове характери- стику. Необхідно підкреслити, що така інтерпретація є відноси тельно молодий і включає наступні групи активів:
- фінансові активи, які оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток;
- утримувані до погашення інвестиції;
- позики та дебіторська заборгованість;
- фінан ші активи, наявні для продажу.
Склад фінансового активу представлений більш детально на рис. 1.3.
Мал. 1.3 - Складові частини фінансового активу по МСФО (IAS) 32 8
Фінансові актив, як показано на рис. 1.3, може бути систематизований на чотири підгрупи: грошові кошти, договірне право, інструмент власного капіталу і контракт.
Потенційно пояснити це можна в такий спосіб. Під справед лівой ст оімостью розуміється сума грошових коштів, достатня для придбання активу або виконання зобов'язання при здійсненні угоди між добре обізнаними, дійсно зацікавленими та- кую зацікавленими та незалежними одна від одної сторонами. Наявність про публікован- них цінових котирувань активного ринку є найкращою основою для визначення справедливої вартості.
У практиці застосування між народних стандартів в українській еко номіки по котируються на ОРЦБ цінних паперів основою для визначення справедливий виття вартості є не ціна попиту, а ринкова ціна, розраховуються організатором торгівлі відповідно до законодавства Ріс сийской Федерації.
Таким чином, під фінансов ми актив ами будемо розуміти фінансові ресурси, що представляють собою сукупність ність грошових коштів і цінних паперів, що знаходяться у власності підприємства. Фінансові актив и може бути систематизований на чотири підгрупи: грошові кошти, договірне право, інструмент власного капіталу і контракт. Всі зібрані в портфель активи виконують ту чи іншу функцію, тобто мають певну корисністю, і всі вони безпосередньо або за певних обставин можуть приносити дохід. Отримання дохо да означає, що актив виконує або може виконувати для компанії функцію капіталу.
Оцінка ефективності інвестицій компанії в фінансові активи