Банк як професійний учасник на ринку цінних паперів
Зейналов Еміль Назім огли,
аспірант кафедри «Біржова справа і Цінні Папери» Російської економічної академії ім. Г.В. Плеханова.
Правовідносини на ринку цінних паперів складаються з сукупності різних угод з цінними паперами. Однак визначальними є відносини, пов'язані з реалізацією професійної діяльності на цьому ринку. За допомогою здійснення саме професійної діяльності виконуються ті завдання, які повинен вирішувати ринок цінних паперів.
Серед великого кола учасників ринку цінних паперів, в тому числі професійних, особливо слід виділити комерційні банки. Цілком закономірно, що банки є основною ланкою фінансового ринку, оскільки вони мають право на підставі банківської ліцензії здійснювати весь спектр операцій, передбачених Законом «Про банки і банківську діяльність». Інші кредитні організації здійснюють, як правило, вузькоспрямовану діяльність і орієнтовані на окремі банківські операції (здійснення розрахунків, інкасацію, лізинг та ін.).
Комерційним банкам дозволено виступати в якості комісіонера або повіреного по відношенню до клієнта або продавцем - по відношенню до третьої особи.
Займаючись купівлею або продажем цінних паперів на вторинному ринку за рахунок і за дорученням клієнта, банк отримує винагороду від клієнта за точне і швидке виконання вказівок з купівлі або продажу цінних паперів. Розмір винагороди може бути збільшений при поліпшенні умов договору доручення.
Банк може організувати зберігання і облік цінних паперів в своєму сховищі або сховищах інших кредитно-фінансових інститутів. Банк також може за дорученням клієнтів організувати багатосторонні розрахунки за укладеними клієнтами операціях з цінними паперами, надати додаткові послуги: кліринг, кредитування, страхування та інші. Інтерес банку при цьому полягає в тому, щоб отримати максимальну винагороду за обслуговування клієнтів, включаючи ведення рахунку депо і організацію розрахунків за цінними паперами.
В даний час професійна діяльність банків на ринку цінних паперів є одним з найважливіших напрямків діяльності комерційних банків. Доходи комерційних банків від операцій з цінними паперами та інвестиційної діяльності становлять значну частку при формуванні прибутку.
Аналіз чинного законодавства свідчить про те, що для здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів кредитна організація повинна відповідати наступним вимогам:
а) наявність статусу кредитної організації;
б) наявність у кредитної організації ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів;
в) дотримання кредитною організацією правил суміщення видів професійної діяльності на ринку цінних паперів.
Зазначені вимоги по суті є основними умовами здійснення кредитними організаціями професійної діяльності на ринку цінних паперів, відповідність сукупності яких робить цю діяльність для кредитних організацій можливою.
Професійні учасники ринку цінних паперів - юридичні особи, в тому числі кредитні організації, а також громадяни (фізичні особи), зареєстровані як підприємці, які здійснюють такі види діяльності [1];
· Діяльність з довірчого управління;
· Діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів;
· Діяльність по організації торгівлі на ринку цінних паперів.
Розширення і диверсифікація форм участі комерційних банків на ринку цінних паперів привели до організації великих фінансово-банківських груп на чолі з комерційними банками, концентрує навколо себе відносно самостійні структурні підрозділи - інвестиційні фонди, брокерські фірми, трастові компанії, консультаційні фірми і т.д [2 ].
З існуючих видів професійної діяльності на ринку цінних паперів для комерційного банку є наступні:
- діяльність з довірчого управління;
При здійсненні операцій з цінними паперами в якості професійного учасника фондового ринку кредитна організація повинна дотримуватися правил поєднання професійної діяльності. Дані правила, встановлені Наказом ФСФР [3]. стосуються можливості одночасного здійснення одного або декількох видів професійної діяльності на ринку цінних паперів. Відзначимо, що в даному випадку суміщенням не є одночасне здійснення банківської діяльності та діяльності професійного учасника ринку цінних паперів.
Професійні види діяльності на ринку цінних паперів можуть поєднуватися в діяльності одного і того ж учасника ринку, але тільки в дозволених поєднаннях.
В основному допускаються такі поєднання:
- брокерська діяльність, дилерська діяльність, діяльність з управління цінними паперами та депозитарна діяльність можуть здійснюватися однією організацією, яка має ліцензію на здійснення відповідних видів професійної діяльності;
- професійна діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів, здійснюється ізольовано і не може поєднуватися ні з якими іншими професійними видами діяльності на ринку цінних паперів;
- клірингова, депозитарна і діяльність по організації торгівлі на ринку цінних паперів можуть поєднуватися між собою;
- діяльність з управління цінними паперами може поєднуватися з діяльністю з довірчого управління майном пайових інвестиційних фондів, управління активами недержавних пенсійних фондів та / або діяльністю з управління інвестиційними фондами. У разі такого поєднання діяльність з управління цінними паперами не може поєднуватися з брокерської, дилерської і депозитарною діяльністю.
Наявність строгих і чітких правил суміщення видів професійної діяльності на ринку цінних паперів викликано високими ризиками, якими супроводжується здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів, і представляється позитивним фактом.
Також банку - професійному учаснику ринку цінних паперів, що має право на здійснення дилерської діяльності, брокерської діяльності та діяльності з довірчого управління на ринку цінних паперів, забороняється здійснювати зазначені види діяльності щодо цінних паперів залежних від нього організацій, а також дочірніх організацій від залежних організацій даного професійного учасника ринку цінних паперів.
Правило суміщення - це встановлена нормативними правовими актами, що регулюють ринок цінних паперів, можливість поєднання професійним учасником ринку цінних паперів одночасно двох і більше видів професійної діяльності на ринку цінних паперів.
На кредитні організації - професійні учасники в даному випадку поширюються всі правила поєднання, при цьому не має значення, що в цілому професійна діяльність на ринку цінних паперів поєднується з банківською діяльністю. Це означає прийняття кредитною організацією на себе, крім ризиків, пов'язаних із здійсненням банківської діяльності, ризики, пов'язані з професійною діяльністю на ринку цінних паперів.
Коли мова йде про суміщення, наприклад, брокерської та дилерської діяльності з банківською діяльністю, ризики на ринку цінних паперів підсумовуються з ризиками на ринку банківських послуг. Вивчення цих ризиків дозволяє зробити наступний висновок: з усіх видів професійної діяльності на ринку цінних паперів, які характерні для комерційних банків найменш ризикованими є види діяльності, що утворюють облікову систему ринку цінних паперів - клірингова діяльність, депозитарна діяльність, діяльність з довірчого управління. Пов'язано це з тим, що при здійсненні зазначених видів діяльності господарюючий суб'єкт стикається в основному тільки з операційними ризиками, які є найменш небезпечними за своїми наслідками, досить керованими, а також найбільш легко переборні.
Що стосується брокерських операцій банку, то це комісійні при будь-якому розкладі, як відсоток від суми здійснених операцій.
Діяльність дилерських операцій банку нагадує роботу пункту обміну валют, який на свій розсуд виставляє котирування на покупку і продаж валюти. Заробіток дилера - різниця між ціною купівлі та ціною продажу: купив дешево, продав дорого, різницю поклав собі в кишеню.