У статті розглянуті питання лізингу як альтернативного інструменту інвестування в малі підприємства в Росії. Також проаналізовано стан використання лізингу МСП Європейського Союзу, визначені заходи підтримки на загальноєвропейському рівні щодо забезпечення доступу малого та середнього бізнесу до лізингу. Виявлено перспективи і проблеми інвестування російських МСП за допомогою лізингу.
Ключові слова: Мале підприємництво, малі підприємства, лізинг, лізингові компанії, лізінгополучаетель.
Сьогодні мале підприємництво, будучи однією з найбільш перспективних і, одночасно, гнучких форм підприємницької діяльності, в складних сучасних умовах російської економіки переживає не найкращі часи. У зв'язку з цим, в даний час проблема інвестицій в мале підприємництво, ставши однією з найбільш чутливих сфер вітчизняної економіки, має особливу значимість.
На поточний момент інвестування в мале підприємництво слід вважати не тільки одним з найбільш важливих і дієвих інструментів вирішення сьогоднішніх проблем малого підприємництва, а й вузловим інструментом антикризової економічної політики держави.
У зв'язку з цим, в умовах кризового стану російської економіки та обмеженості на поточний момент доступу до фінансових ресурсів актуальним є пошук альтернативних банківському кредитуванню інвестиційних механізмів. Особливо відчувають на собі наслідки кризових малі і середні підприємства, для яких є ще більш складним залучення зовнішніх джерел фінансування.
Інвестування в проекти малого підприємництва за допомогою банківського кредитування в даний час характеризується низкою недоліків, головним з яких стає проблематичність доступності банківських кредитів внаслідок високих нормативних вимог до одержувачів коштів. Кредитування малого підприємництва представляється банкам видом діяльності, який вирізняється високими ризиками неповернення коштів, що нерідко викликано відсутністю у новостворюваних малих підприємств (МП) кредитних історій і можливостей надання додаткових гарантій. Більшість комерційних банків воліють працювати з великими підприємствами, а щоб знизити ризики при кредитуванні МП встановлюють підвищений відсоток по кредиту.
Проблема доступності банківського фінансування частково вирішується за допомогою фондів підтримки малого і середнього підприємництва (МСП) та гарантійних фондів, проте їх діяльність, як правило, виявляється точкової і в цілому не забезпечує інвестиційних потреб МП.
При цьому одним з ефективних джерел інвестування в мале підприємництво може стати такий інструмент як лізинг. [1]
Проте, лізинг як заміна банківського кредитування може мати важливе значення для підприємств, які потребують оборотних коштах, перед якими гостро постала проблема недостатності інвестицій. Фінансова оренда дає можливість одержувачеві лізингу здійснити оновлення основних фондів підприємства, сформувати виробничу базу для випуску які раніше не виробленої продукції, при цьому здійснюючи оплату отриманих необоротних активів у міру надходження доходу від їх використання.
Лізинг може виявитися ефективним способом підтримки і стимулом розвитку МП, в результаті приводячи до прискорення інноваційних процесів в промисловій сфері і збільшуючи конкурентоспроможність малого підприємництва. [2]
У зв'язку з тим, що робота лізингових компаній регулюється не настільки жорстко, як комерційних банків, надання активів в лізинг є простішою процедурою, ніж отримання кредиту. Так, лізингоодержувачу немає необхідності надавати бездоганну кредитну історію, а досить лише вказати на можливі фінансові потоки, які виявляться достатніми для здійснення виплат по лізингу. Таким чином, у багатьох випадках лізинг є єдиною можливістю для МСП придбати нові засоби виробництва для випуску конкурентоспроможної продукції.
Значущим моментом в діяльності МП при цьому стає наявність основних засобів, які при цьому не перебувають у власності підприємства. Наявність у МП великого обороту продукції при відсутності у власності засобів виробництва робить підприємство, з одного боку, привабливим для інвестування, а, з іншого боку, малопривабливим для незаконної діяльності рейдерів.
Лізингова схема, яка не потребує одноразової виплати вартості майна цілком, вивільняє ліквідні кошти МП, в той же час даючи можливість користуватися більш дорогим обладнанням. Що призводить до того, що лізинг буває єдиним способом фінансувати інвестпроекти МСП, які відчувають нестачу фінансів і не мають можливостей на отримання банківського кредиту.
Світова практика, зокрема країн Європейського Союзу, в рішенні задач інвестиційного забезпечення МП демонструє особливе місце лізингу. Крім того, досвід країн ЄС щодо важливості і механізмів розвитку лізингу буде корисним для підтримки російської економіки в складний період її функціонування.
МСП становлять понад дві третини зайнятості в приватному секторі в ЄС і ростуть швидше, ніж великі фірми, що робить їх важливим джерелом створення нових робочих місць. Проте, саме розмір робить їх більш уразливими в кризові періоди, тому лізинг стає все більш важливою формою фінансування МСП. Сьогодні більше половини інвестицій ЄС в основний капітал, що фінансуються за рахунок лізингу, - це інвестиції МСП.
Так, за даними проведеного Європейським центральним банком дослідження, однією з найбільш актуальних проблем як для МСП, так і для великих фірм респондентами було названо «доступ до фінансування». При цьому ця проблема позначена як більш серйозна саме для МСП, ніж для великих фірм [4]. Малий і середній бізнес став більш залежним від зовнішніх джерел фінансування, і саме лізинг представляється респондентам привабливим джерелом фінансування інвестицій.
Європейські МСП беруть в лізинг широкий спектр активів. Це транспортні засоби, а також машини і промислове устаткування, які домінують серед загальних витрат на лізинг обладнання малого і середнього бізнесу. У капіталомістких галузях (промислове виробництво, гірничодобувна промисловість, комунальні послуги і будівництво) фінансуються значні кошти в машини і промислове устаткування по лізингу, в той час як в секторі послуг велика частина витрат припадає на лізинг транспортних засобів і устаткування ІКТ.
Однак пропозиція по лізингу виявилося під сильним тиском, зумовленим кризовими явищами в економіці. У цих умовах надзвичайно важливою стала підтримка з боку ЄС і окремих держав. Процедура і вимоги для лізингових компаній для отримання одного з основних фінансових продуктів ЄІБ викладені в інформаційному бюлетені, спільно підготовленому ЄІБ і Європейською федерацією асоціацій лізингових компаній [6].
Відповідно до нього, кошти ЄІБ можуть бути використані для фінансування практично у всіх секторах економіки, з невеликою кількістю винятків, таких як сектор нерухомості, виробництво зброї, азартні ігри тощо.
ЄІБ вимагає, що в разі позики для МСП, лізингова компанія зобов'язується розмістити кошти ЄЦБ відповідним підприємствам в рамках узгодженого терміну, як правило, до двох років. МСП визнаються самостійні малі і середні підприємства з чисельністю працівників менше 250 чоловік (з повним робочим днем) на момент подання пропозиції про розміщення коштів ЄІБ.
Лізингові компанії повинні слідувати звичайним вимогам звітності по кредитах ЄІБ для малого і середнього бізнесу і, зокрема, вимогам щодо повноти забезпечення інформацією кінцевого бенефіціара, щодо надання фінансових переваг, звітності щодо власного додаткового вкладу в фінансування малого і середнього бізнесу.
Участь в цих транзакціях такої організації як ЕІФ забезпечує не тільки доповнення на компліментарної основі коштів приватного сектора, але і в цілому сприяє накопиченню приватних ресурсів завдяки своїм позитивним «сигнальним» ефектів. Інший інструмент підтримки лізингу МСП - гарантійні операції (приклад - Франція) з їх значними перевагами для малого і середнього бізнесу в зв'язку з поліпшенням умов фінансування. За рахунок механізмів сек'юритизації, гарантійних операцій, ефективної підтримки з боку європейських інституцій можна очікувати зростання рівня розвитку проникнення лізингу європейських МСП. Фахівці Oxford Economics змоделювали, що збільшення рівня лізингу дозволить збільшити потенціал економічного зростання.
Ефективна підтримка з боку Групи Європейського інвестиційного банку і з боку європейських держав розвитку лізингу як форми фінансування виробничих активів особливо важлива, враховуючи рецесію в країнах ЄС, високий державний борг багатьох країн Європи, і буде сприяти заміні дорогих заходів антикризового регулювання, які, як правило, мають більш низьку ефективність.
Доступ до фінансування в умовах кризи вважається однією з головних проблем для малого і середнього бізнесу та обмеженням для їх росту в Європі. Різні дослідження про доступ до фінансових джерел показують, що банківські кредити і овердрафти є найбільш поширеними методами боргового фінансування для МСП, але підвищується значення такого альтернативного джерела, як лізинг. [8]
Що стосується реалізації лізингових схем в Росії, як інструменту фінансової підтримки МСП, то в російських реаліях слід враховувати такий важливий момент, що вимагає уважного розгляду, як інформаційна закритість МСП. Більшість російських лізингодавців вказують на даний факт як основну причину, яка гальмує розвиток лізингових відносин стосовно МСП, так як відсутність достатньої інформації знижує достовірність оцінки надійності одержувача лізингу.
Сьогодні лізинг є активний інструмент, призначений для розвитку МСП і займає місце між мікрофінансуванням і банківським кредитуванням. Поступальний розвиток різних інвестиційних програм, націлених на фінансове забезпечення суб'єктів МСП, дає привід вважати, що все більша кількість банків і лізингових компаній буде включено в стимулювання малого та середнього бізнесу.
Крім цього, наявність механізмом державного регулювання лізингових відносин в секторі МСП не тільки допоможе подолати кризові явища, але і буде надавати протидію ринковим недосконалостей і труднощів, що стосуються доступності фінансування для МСП, які існують не тільки в кризові періоди, але і постійно, будучи однією з фундаментальних структурних проблем.
Таким чином, варто відзначити, що тільки спільна робота державних органів, банків, лізингових компаній і різних організацій з підтримки МСП зможе створити умови для ефективного розвитку МСП.