Венчурні інвестиції - що це, принципи роботи фондів росії

Вітаю! У цій статті ми розповімо про венчурні інвестиції і познайомимо з основними видами цих капіталовкладень. Вони все частіше застосовуються для просування на ринку нових стартапів і допомагають впроваджувати перспективні інновації.

Слово «венчур» з англійської дослівно можна перекласти як «ризикована справа». Це якнайкраще відображає сенс таких інвестицій. Вони можуть принести або повний крах, або величезний прибуток, яка з лишком перекриє всі можливі недоліки проекту.

З'явившись в нашій країні відносно недавно, венчурне інвестування вже посприяло розвитку і вдалому становленню деяких компаній: «Лінгва Лео», Rolsen, ігрового холдингу Astrum або клубу розпродажів KupiVIP.

Що таке венчурні інвестиції

Під венчурними інвестиціями розуміється вкладення капіталу в різні стартапи. які відносяться до ризикованих і довгостроковим. Вони часто застосовуються для молодих проектів, заснованих на IT-технологіях, пов'язаних з розробкою додатків для гаджетів, медициною або торгівлею в інтернеті.

Іноді їх залучають для діючих підприємств в разі повної модернізації.

Основні відмінності від звичних прямих інвестицій:

Висока ймовірність втрати коштів, відсутність гарантії отримання позитивного результату;
Капітал видається швидше «під чесне слово» майбутнього підприємця;
Співпраця з недосвідченими і початківцями бізнесменами;
Перші фінанси вкладаються на стадії ідеї.

При звичайному стратегічному інвестуванні кредитор воліє вкладати в уже рентабельне і перспективне підприємство. Воно має пророблений і підтверджений бізнес-план. шляхи реалізації продукту або послуги, а ризики зведені до мінімуму і добре контролюються.

Мета інвестора в цьому випадку - отримання регулярних дивідендів або захоплення контрольного пакета, повний викуп підприємства.

Пояснити принцип венчурного типу капіталовкладень краще на конкретному прикладі.

Приклад. Молодий підприємець має відмінну бізнес-ідею. але не володіє засобами для її реалізації. Інвестор готовий співпрацювати і фінансувати інноваційні напрацювання за частку в ще неіснуючому проект. Це великий ризик, адже спрогнозувати успіх практично неможливо. Але, в разі успіху, позичальник може отримати більший прибуток, не обмежену грошовими рамками.

Венчурні інвестиції істотно відрізняються від стратегічних.

Можна виділити кілька характерних особливостей:

Найчастіше позиковий капітал надається під талановитої людини або перспективну команду, ніж під конкретний бізнес-план;
У разі вдалого результату отримати назад вкладені гроші можна не раніше ніж через 3-5 років. Ще більш тривалий етап «розкрутки» у наукових стартапів, які потребують складної опрацювання деталей і спеціальних випробувань;
Інвестор з самого початку знає, що його частка в новій відбулася компанії буде реалізована. Він не прагне отримати повне управління і постійно підшукує нові перспективні ідеї;
Перші кілька років про прибуток або дивіденди не йде й мови: будь-який дохід йде на подальший розвиток і нарощування оборотів. Сам інвестор зацікавлений в цьому і не поспішає вилучати свої вкладення, поки компанія не почне стабільну і прибуткову роботу.

При венчурне інвестування існує тільки два варіанти розвитку подій: або компанія стане успішною і прибуток від угоди перекриє з лишком всі витрати, або проект затихне і принесе збитки.

У другому випадку інвестор повністю втрачає свої вкладення, а не відбувся підприємець не відшкодовуватиме жодних збитків. Це ще одна важлива відмінність від прямих інвестицій, де прогорілий бізнесмен зобов'язаний повністю повернути позику з великими відсотками зверху.

Види венчурних інвестицій

Точного поняття терміна «венчурні інвестиції» в економічній літературі не існує. Це особливий фінансовий інструмент, який є ризиковим капіталом. Він використовується для розвитку і виведення на ринок нового підприємства, чиї технології засновані на інноваціях і наукових розробках.

Гроші вкладаються в статутний капітал або надаються пов'язаним кредитом. Натомість інвестор отримує певну частку. Її розмір обмовляється заздалегідь і може мати будь-який відсоток.

Такі довгострокові і ризикові інвестиції в малі підприємства можуть бути доступними не тільки в формі грошей, а й в якості маркетингової або юридичної допомоги. Надається інформаційна підтримка, яка полегшує реєстрацію в податкових органах, становлення компанії на ноги.

Економісти виділяють чотири основні види венчурних капіталовкладень:

Стартові. вони діляться на підготовчі та власне стартові інвестиції. Перші надаються команді стартаперів на етапі, який передує реєстрації нового підприємства. Гроші необхідні на розробку і впровадження прототипу, проведення досліджень, оформлення патенту або підбір персоналу. Другі використовуються для запуску процесу виробництва, допомагають компанії повноцінно працювати перші роки.
Фінансування розвитку. часто використовується для «молодих» підприємств, які вже налагодили процес виробництва продукції. Вони не можуть отримати банківський кредит з різних причин, не мають відчутного прибутку, але показують непогані перспективи. Цей вид венчурного інвестування менш ризикований і може виглядати як облаштування додаткової лінії збірки або фасування, відкриття мережі фірмових магазинів.
Інвестування фінансової операції. гроші надаються працює бізнес-проекту під певну покупку. Найчастіше до нього вдаються для придбання контрольного пакета акцій або частки керуючим персоналом. Такий невеликий короткостроковий позику може допомогти підприємству протриматися на плаву до банківського кредиту або закінчити важливий етап модернізації.
Рятувальне інвестування. застосовується при можливе банкрутство нового проекту. Воно допомагає перекрити витрати і рефінансувати підприємство, врятувати від закриття цікавий бізнес-проект. Інвестору пропонується частка в статутному капіталі: в середньому, вона становить 15-30%, рідко перевищуючи 40%.

Термін співпраці підприємців і венчурних інвесторів становить від 3 до 10 років. Найбільш довго розвиваються стартапи, пов'язані з медициною або розробкою лікувальних методик. Вони вимагають тривалих досліджень і практичних дослідів.

Плюси і мінуси венчурного інвестування

Для підприємців-початківців такий вид капіталу іноді стає єдиним способом відкрити власну справу.

Які ж переваги існують для самого інвестора, який не отримує ніяких гарантій і може понести великі фінансові втрати?

Серед очевидних плюсів такого виду інвестування:

Максимальна і необмежена прибуток при вдалій розкрутці бізнес-проекту. Існує чимало реальних прикладів, коли повернення коштів перевищував вкладення в 1000% всього за кілька років;
Для «розкрутки» проекту часто досить невеликої суми. Отримання кредиту в банку для молодих і недосвідчених підприємців - нереальна проблема у вітчизняній практиці бізнесу. Венчурні інвестори більш охоче вкладають в цікаві проекти без видимої перспективи, не вимагаючи 100% гарантій і майнової застави;
Робота з кожним новим справою приносить особливий досвід, допомагаючи інвестору рости як бізнесмену. Розвивається фінансове чуття і формується власний портфель інвестицій. Крім того, венчурне інвестування все більше привертає державні структури і заохочується ними, тому додає певну популярність і солідність бізнес-ангела.

Підприємець отримує на розвиток реальні гроші, які не обкладаються величезним кредитним відсотком. Він не відповідає майном в разі фіаско, відчуває більше свободи дій для самовираження. Інвестор ділиться своїми знаннями, зв'язками і намагається вивести інвестується проект в рентабельні. Можна сказати, що перший вкладає інтелект, а другий - вільні фінанси.

Практично єдиний мінус цього виду фінансування - занадто великий ризик повної втрати вкладень. Велика частина сучасних проектів пов'язана з віртуальною реальністю і інтернетом, тому прорахувати прибуток просто нереально. За статистикою вдалими виявляються лише 10-20% від загального числа профінансованих проектів.

Особливості фінансування стартапів

Найбільш «ласим шматочком» для будь-якого інвестора є інноваційні проекти. Інвестиції в стартапи можуть принести величезний прибуток і популярність для бізнес-ангела або венчурного фонду. Вклавши в Amazon 100 000 доларів, підприємець Томас Алберг отримав на перепродажі частки бренду 26 млн. Доларів.

Знайти інвестора для свого перспективного стартапу можна декількома способами:

Вступити в спеціальні бізнес-інкубатори для новачків. Ці організації за певний відсоток від частки майбутнього підприємства готові запропонувати місце під офіс, допомога юристів і економістів, навчання основам підприємницької діяльності та щільне співробітництво;
Використовувати особисті знайомства і зв'язки. Спосіб малоефективний для молодих талантів, які ще тільки заходять на ринок. Тут в ролі інвесторів швидше виступають рідні члени сім'ї;
Брати участь в спеціальних щорічних конкурсах або форумах. Наприклад, молодіжний конгрес на Селігері щороку приваблює тисячі новаторів і інвесторів зі всієї країни, заохочується російським урядом на найвищому рівні.
Розміщувати дані на біржах або майданчиках для стартаперів. У Росії користуються популярністю онлайн-платформи inproex.ru і startup.ua. Вони представляють велику базу, допомагаючи зацікавленим в інвестиціях компаніям почати спільну роботу.

Щоб швидше знайти інвестора і запустити стартап на ринок, команді підприємців краще використовувати всі доступні варіанти пошуку. Найбільш затребувані інновації в сфері медицини, онлайн-продажів, інтернет-технологій та програм для гаджетів. Все більше фондів цікавиться навчальними програмами для різного віку і «зеленими» екологічними напрацюваннями.

Джерела фінансування

Російський ринок венчурних інвестицій тільки набирає обертів. У країнах Європи і США на частку таких проектів припадає не менше 40% всіх вкладень в малий і середній бізнес.

Початківцю вітчизняному підприємцю можна звернутися за допомогою до наступних організаціям або індивідуальним інвесторам:

Закриті партнерські програми, в основі яких лежать особисті кошти великого бізнесмена.
Публічні фонди інвестиційного капіталу.
Венчурні фонди, що належать корпораціям або банкам.
Бізнес-ангели.
Держава.

У Росії майбутньому підприємцю складно взяти банківський кредит без надання серйозних гарантій. Банки воліють співпрацювати з такими, що відбулися компаніями, які мають нерухомість і великий період роботи. Тому талановитим недосвідченим стартаперам краще звертатися в венчурні фонди або до приватних бізнес-ангелам.

У деяких ситуаціях інвесторами можуть стати родичі або знайомі. Якщо у них є вільний капітал, його можна вкласти в новий бізнес-проект і отримати відмінну прибуток через кілька років.

Принцип роботи венчурного фонду

Спеціальні організації, які орієнтовані на надання інвестицій цікавим стартапам і інноваційним бізнес-проектам, називаються венчурними фондами. Мета їх роботи - вигідно вкласти вільні кошти в перспективну компанію і отримати величезний прибуток від незаконного продажу своєї частки або акцій.

Творцями таких фінансових організацій стають успішні топ-менеджери або досвідчені бізнесмени, які мають за плечима стабільно працюючі корпорації. Свій досвід і фінанси вони готові добровільно надати стартаперам, які здатні зацікавити їх серйозним і аргументованим бізнес-планом.

У деяких фондах об'єднується капітал кількох людей. Вони вивели на ринок такі проекти, як LinguaLeo, розробника популярних ігор Alawar, бренди Rolsen і Ozon.

Спрощено стадії венчурного фінансування на прикладі фонду виглядають так:

Співпраця з бізнес-ангелами

Під поетичною назвою ховається новий вид інвесторів. Це приватні особи, які вкладають фінанси у стартапи, допомагаючи їм розвиватися і виходити на ринок. Як і венчурні фонди, вони вважають за краще продати частку в що відбулася компанії і заробляють на цьому хороший прибуток.

Вони діють самостійно або об'єднуються з іншими інвесторами для участі в проектах. Це найбільш закрита група приватних інвесторів, які пропонують вкладення на суму від 50 тис. Доларів до 1 млн. Доларів.

Основні відмінності бізнес-ангелів від венчурних фондів:

Вкладають тільки власні (особисті) грошові кошти. Багато пайові інвестиційні фонди розпоряджаються фінансами вкладників, тому не бажають ризикувати і співпрацювати з малоперспективними бізнес-проектами.
Займаються інвестуванням професійно, тому співпрацюють із новачками в бізнесі, не бояться вникати в нові сфери діяльності.
Гнучкіше приймають рішення, керуються не тільки «голими» розрахунками, а й власним досвідом. Вони більше впроваджуються в бізнес-проект, передаючи свої навички і знання підприємцям-початківцям.

У ролі бізнес-ангелів виступають відомі підприємці, колишні топ-менеджери солідних компаній. Вони намагаються вкладати накопичення або вільні кошти в інновації, розуміючи всю їх перспективу в майбутньому. Серед знаменитих зарубіжних інвестицій - дорогі бренди Yahoo. Alibaba, Intel і Biogen.

Покрокова інструкція по венчурного інвестування

Коли стартаперів вибрали фонд, в якому хотіли б отримати фінансування, перед ними постає завдання: як правильно подати проект, щоб отримати позитивну відповідь.

Існує приблизна покрокова схема для починаючого підприємця:

Вибираємо венчурний фонд для подальшої співпраці. Слід попередньо проаналізувати роботу і портфель організації, вивчити вимоги до бізнес-проектам, які стартапи її цікавлять. Якщо необхідна невелика сума в 200-300 тис. Доларів, не варто шукати фонди з мільйонними пропозиціями.
Ретельно готуємо презентацію. Багато підприємців помилково вважають, що представників венчурних фондів цікавить тільки макет і голі розрахунки. На етапі розгляду вони вивчають склад і згуртованість команди, її готовність до форс-мажорних ситуацій і ритму роботи. Головне - відразу позначити вигоди для потенційного кредитора.
Проводимо переговори з менеджерами фонду. На презентацію зазвичай відводиться декілька хвилин, тому вона повинна бути динамічною і такою, що запам'ятовується, давати максимум інформації і не містити «води». Необхідно показати лідерські якості та вміння володіти ситуацією. Краще пропрацювати все дрібниці і цифри, адже не виключені «незручні» питання.
Працюємо над бізнес-планом. На цьому етапі приєднуються фахівці венчурного фонду, допомагаючи опрацювати кожен пункт. Докладний бізнес-план складається на 3 роки і передбачає методи просування на ринку, особливості розподілу прибутку і всі можливі витрати на модернізацію. Це фінансова модель бізнес-проекту, яка незабаром перетвориться в діюче підприємство.
Підписуємо договір з інвестором. В середньому опрацювання бізнес-плану і всіх юридичних нюансів триває не більше 3-х місяців. Після цього пропонується до підписання сторонами розроблений договір. Підприємець навряд чи побачить в ньому підводні камені і зрозуміє все наслідки, тому краще залучити досвідченого юриста для його вивчення. Це допоможе уникнути кабальних умов у подальшій співпраці.