Пузир на Уолл-Стріт
Двадцяті роки в Америці пройшли під знаком споживчої революції і подальшого спекулятивного буму. Тоді ринок акцій зростав випереджальними темпами - з 1928 по 1929 рр. середня вартість цінних паперів злетіла на 40% річних, а оборот торгівлі збільшився з 2 млн акцій в день до 5 млн.
Громадяни, одержимі ідеєю швидкого збагачення, вкладали всі свої заощадження в акції корпорацій, щоб згодом продати їх дорожче. Як відомо, попит народжує пропозицію, і вартість цінних паперів росла з геометричною прогресією. Американців не зупиняли завищені ціни на акції, і вони, затягуючи пояса, продовжували їх купувати в надії на хороший куш в майбутньому. Щоб придбати цінні папери, інвестори активно брали кредити. Ажіотаж з акціями породив міхур, який, за законами економіки, рано чи пізно повинен був лопнути.
І час цього міхура прийшло в «чорний четвер» 1929 року, коли промисловий індекс Доу-Джонса знизився до позначки в 381,17, а інвестори в паніці почали позбавлятися від цінних паперів. За один день було продано більше 12,9 млн акцій, а індекс Доу-Джонса опустився ще на 11%.
Слідом за розорився акціонерами один за одним почали закриватися банки, які активно видавали кредити на покупку цінних паперів, а після біржової паніки визнали, що не можуть повернути борги. За банкрутствами фінансових установ потягнулися банкрутства підприємств - без можливості отримати кредити заводи і різного роду організації не могли існувати далі. Наслідком масштабного банкрутства підприємств став катастрофічне зростання безробіття.
За версією ряду експертів, Велику депресію спровокував кризу перевиробництва товарів. У ті роки їх неможливо було купити через обмеження обсягів грошової маси - долари прив'язувалися до золотого запасу. Інші економісти переконані, що не останню роль зіграло закінчення Першої світової війни. Справа в тому, що американська економіка сильно залежала від оборонних замовлень, а після того, як настав мир, їх число скоротилося, що і призвело до рецесії в військово-промисловому комплексі США. Серед інших причин, що викликали кризу, економісти називають неефективну грошову політику Федеральної резервної системи США і підвищення мит на імпортні товари. Закон Сміта-Хоулі, покликаний захистити внутрішнє виробництво, привів до зниження купівельної спроможності. А оскільки 40-процентне мито на імпорт ускладнила реалізацію продукції європейських постачальників в США, криза перекинулася на країни Старого світу.
У перші роки Великої депресії економічне зростання Америки скоротився на 31%. Промислове виробництво США обвалилося майже на 50%, а ціни на сільськогосподарську продукцію впали на 53%.
На початку 30-х років Америка пережила дві банківські паніки - вкладники кинулися масово відкликати депозити, а більшість фінансових установ були змушені зупинити видачу кредитів. Потім почалися банкрутства банків, через що вкладники втратили 2 млрд доларів. З 1929 року грошова маса за номіналом знизилася на 31%. На тлі гнітючого стану національної економіки стрімко падали доходи населення, третина працездатних американців стали безробітними. Громадянам не залишалося нічого іншого, як виходити на мітинги. Найрезонанснішою демонстрацією став так званий «голодний марш» 1932 року в Детройті, коли своє невдоволення висловили залишилися без роботи співробітники заводу Ford. Поліція і приватна охорона Генрі Форда відкрили по мітингувальникам вогонь, жертвами якого стали чотири людини, і більше шістдесяти робочих отримали поранення.
«Новий курс» Рузвельта
Ресурси з виробництва перераспределились в сторону інфраструктури. Особливо це стосувалося сільськогосподарських районів країни, історично найбільш бідних. У боротьбі з безробіттям мільйони американців прямували на будівництво гребель, шосейних і залізних доріг, ліній електропередач, мостів та інших важливих об'єктів. Це дозволило полегшити логістичні та транспортні завдання і дало додатковий стимул для бізнесу. Також збільшилися темпи житлового будівництва. А проведені профспілкові та пенсійні реформи підняли рейтинг команди Рузвельта серед широких верств населення, незадоволених спочатку «шокової» за американськими мірками політикою, близької до соціалізму.
В результаті до кінця 30-х економіка Штатів повільно «вставала з колін» - з епізодичними спадами і деякими потрясіннями, наприклад рецесією 1937-38. Остаточно ж перемогти Велику депресію допомогла Велика війна - мобілізація чоловіків добила безробіття, а численні оборонні замовлення наповнили казну грошима, за рахунок чого ВВП США під час Другої світової виріс в два з гаком рази.