Валютний курс як інструмент макроекономічного регулювання. 22
Список використаних джерел .............................................. ... 34
Розвиток зовнішньоекономічних відносин вимагає особливого інструмента, за допомогою якого суб'єкти, що діють на міжнародному ринку, могли б підтримувати між собою тісне фінансове взаємодія. Таким інструментом виступають банківські операції з обміну іноземної валюти. Найважливішим елементом в системі банківських операцій з іноземною валютою є обмінний валютний курс, тому що розвиток міжнародних економічних відносин вимагає виміру вартісного співвідношення валют різних країн.
З розвитком тісного міжнародного співробітництва гостро постало питання про спільне врегулюванні час від часу виникають криз світової валютної системи. На різних історичних етапах виникали різні способи виходу із ситуації. Далеко не останню роль в цих способах грав і грає валютний курс. Дана проблема робить актуальною тему цієї курсової роботи.
Мета курсової роботи - вивчити валютний курс, виявити фактори, що впливають на нього.
Поставлена мета дослідження передбачає необхідність вирішення наступних завдань:
проаналізувати поняття та сутність валютного курсу;
вивчити режими валютних курсів;
проаналізувати вплив різних чинників на валютний курс;
розкрити макроекономічну роль валютного курсу.
Об'єкт дослідження - валютний курс.
Предмет дослідження - види, режими валютних курсів, курсоутворюючими чинники.
Теоретичну і методологічну основу роботи склали праці вітчизняних економістів Е. Балацького, А. Серебренникова, А. Холопова.
1.Поняття валютного курсу.
1.1 Поняття і класифікація валютних курсів.
Ва-лютні курс - «ціна» грошової одиниці однієї країни, ви-вираз в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях.
Валютний курс є важливим елементом валютної системи, так як розвиток міжнародних економічних відносин вимагає виміру вартісного співвідношення валют різних країн. Валютний курс необхідний для:
взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів і кредитів. Експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну, так як валюти інших країн не можуть звертатися в якості законного купівельного і платіжного засобу на території даної держави. Імпортер обмінює національну валюту на іноземну для оплати товарів, куплених за кордоном. Боржник купує іноземну валюту на національну для погашення заборгованості та виплати відсотків за зовнішніми позиками;
порівняння цін світових та національних ринків, а також вартісних показників різних країн, виражених в національних або іноземних валютах;
періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм і банків. [4, с.45 - 46]
Валютний курс дозволяє розрахувати ціну експорту або імпорту, а також обсяг міжнародних інвестицій у внутрішній валюті. На макроекономічному рівні валютний курс пов'язаний з інфляцією та низкою інших показників, наприклад витратами, які необ-ходимо оцінити для проведення міжнародних зіставлень. Тим самим валютний курс може служити індикатором зовнішньої конкурентоспроможності та показувати, в якому напрямку сле-дует коригувати платіжний баланс країни. Але перш за все валютний курс є грошовим показником. Він сигнали-рует ринку про проведені заходи грошово-кредитної політики. Наприклад, за відсутності будь-яких інших змін в еко-кой середовищі знецінення валюти може свідчити про слабку грошово-кредитної політики в порівнянні з грошово-кредитною політикою інших країн. [6, с. 12]
Ва-лютні курс може виступати в якості цільового орієнтира проведеної економічної політики. Держава в змозі активно управляти валютним курсом, так само як і іншими когось компонентами грошово-кредитної політики, для досягнення ж-гавкотом результатів в області інфляції, реального сектора або платіжного балансу. У ринковій економіці валютним курсом можливо маніпулювати безпосередньо. Це докорінно відрізняє його від інших грошових показників, таких як грошові агрегати, ліквідність в банківській системі або процентні ставки. У короткостроковому періоді валютний курс впливає на реальну економіку і платіжний баланс країни. А в довгостроковому періоді його вплив певною мірою може бути нейтралізовано рухом внутрішніх цін у відповідь на зміну валютного курсу. Тривалість і синхронність зворотного зв'язку між валютним курсом і цінами є предметом для теоретичних дискусій і прикладних досліджень. В ідеальному випадку при наявності повної і абсолютної зв'язку між валютним курсом і внутрішніми цінами влади не в змозі управляти реальним валютним курсом. Такої точки зору дотримуються монета-Рісто, які вважають, що грошово-кредитна політика не здатна впливати на реальну економіку в довгостроковому періоді. Даний постулат, незважаючи на його спірність, надав серйозний вплив на грошово-кредитну політику багатьох країн в послід-ня десятиліття. [6, с.12-13]
Розрізняють реальний і номінальний валютний курс.
Номінальний валютний курс - курс між двома валютами, ціна одиниці національної валюти, виражена в одиницях іно-дивною валюти:
де Еn - номінальний валютний курс; Сf - іноземна валюта; Сd - національна валюта.
У більшості випадків, говорячи про валютний курс, розуміють номінальний валют-ний курс. Однак номінальний валют-ний курс більш застосовний для вимірювання поточних операцій і розрахунків з клієнтами, але для вимірювання тенденцій в долгосроч-ної перспективі він незручний, оскільки вартість як іноземної, так і наці-нальної валюти змінюється, як і у будь-якого іншого товару, паралельно зі зміною загального рівня цін в країні. Подібно до того як ціни товарів та інші макроекономічні показники (ВНП національний дохід) з метою межвре-тимчасової порівнянності переводять з поточних цін в постійні, так і валютний курс може бути переведений в реальний вимір. Для цього потрібно взяти до уваги рівень інфляції як у своїй країні, оскільки він впливає на вартість іноземної валюти, так і в іноземній державі, оскільки він впливає на вартість іноземної валюти, до якої котирується національна валюта. [3, с. 42-43]
Зміни загального рівня цін в стра-нах зазвичай оцінюються за допомогою тих чи інших індексів цін, найчастіше за допомогою індексу споживчих цін, який, як вважається, найкращим чином відпрацьовано-жает рівень інфляції. Економічний сенс будь-якого індексу цін полягає в тому, що вартість певного кошика товарів і послуг, прийнята за базову в певному році, порівнюється з вартістю тієї ж кошика в поточному році. Облік рівня інфляції в обох країнах при оцінці валютного курсу дозволяє перевести номінальний ва-лютні курс в реальний.
Реальний валютний курс - номінальний валютний курс, перерахований з урахуванням изме-нения рівня цін в своїй країні і в тій країні, до валюти якої котирується національна валюта:
де Er - реальний валютний курс,
Pf - індекс цін зарубіжної країни,
Pd - індекс цін своєї країни.
Формула показує, що реаль-ний валютний курс - це співвідношення ціни кошика товарів за кордоном, пере-веденной з іноземної валюти в на-нальних за допомогою номінального валютного курсу (номінальний валютний курс, помножений на індекс цін зарубіжної країни), і ціни кошика тих самих товарів у своїй країні (індекс цін своєї країни). Простіше кажучи, для вияс-вати реального обмінного курсу ціну кошика іноземних товарів переводять в національну валюту по номінально-го курсу і ділять на ціну кошика таких же місцевих товарів. Індекс реального валютного курсу показує його динамічних-ку з поправкою на темпи інфляції в обох країнах. Якщо темп інфляції у себе в країні перевищує зарубіжний, то реальний валютний курс національної валюти буде вище номінального. [3, с.43]