Товарний своп (англ. Commodity swap) має на увазі, що учасники контракту домовляються про виконання наступних умов:
- одна зі сторін зобов'язується купувати товар у другої сторони за фіксованою на момент підписання контракту ціною;
- друга сторона зобов'язана купувати товар у першій по плаваючою ціною, в якості якої може виступати середня біржова ціна за обумовлений в контракті період.
Якщо сума грошових коштів, обчислена на основі фіксованої ціни, перевищує суму, обчислену на основі плаваючої, то різниця виплачується стороні, яка купує товар за плаваючою ціною, а отримує за фіксованою, і навпаки. Виходить своєрідна гра, в якій перемагає той, хто в змозі краще передбачити майбутню ціну.
Розглянемо механізм дії товарного свопу на конкретному прикладі.
Завод продає продукцію на ринку за ринковими цінами.
З метою хеджування ризику зміни ціни продукції, завод домовляється з банком про наступне товарному своп:
- товар - алюміній;
- сума угоди розраховується виходячи з обсягу 120 000 тон алюмінію щороку;
- платник фіксованого ціни - міжнародний банк;
- платник плаваючою ціни завод;
- терміни платежу - вісім щоквартальних виплат протягом двох років;
- фіксована ціна - $ 1450 за тонну;
- плаваюча ціна - середня денна ціна на алюміній на Лондонській біржі металів (англ. London Metal Exchange, LME) протягом кожного кварталу попереднього черговий виплаті;
- розрахунки проводяться за допомогою виплати різниці між фінансовими потоками, фізичної поставки товару не відбувається.
Під час дії товарного свопу завод здійснює поставки металу своїм споживачам за поточною ринковою ціною, але відповідно до товарного свопу доходи протягом наступних двох років фіксовані за ціною $ 1450 за тонну. Наприклад, якщо в другому півріччі ринкова ціна впаде до $ 1259, то доходи виробника не зміняться. Поточні втрати будуть компенсовані виграшем по товарному свопу. У зворотній ситуації, якщо ціна на ринку стане вище, виграє банк, а завод не отримає від цього додаткового прибутку. Як видно з цього прикладу, обидві сторони мають свою вигоду. Завод знижує, тобто практично повністю виключає свої ризики. пов'язані з падінням ціни, а банк заробляє гроші на ринковій кон'юнктурі. Звичайно ж, банк, буде мати і додаткові вигоди, так як обсяги грошових потоків. які через нього проходять, досить великі.
Валютний своп (англ. Currency Swap)
Кредитний дефолтний своп (англ. Credit Default Swap, CDS)
Процентний своп (англ. Interest Rate Swap)
Своп на цінні папери (англ. Equity Swap)
Виплата дивідендів акціями
дроблення акцій
Зворотний викуп акцій
ABC-аналіз
Стратегії фінансування оборотних коштів
Бюджет грошових коштів
Система точно в строк - JIT
Теорія податкових переваг
Теорія синиці в руках
Використання матеріалів «Фінансові інвестиції - освітній центр» дозволяється за умови посилання на www.allfi.biz