Нещодавно Імперія заснувала нову шахтарську колонію на острові Солстхейм. Гравцеві пропонується вступити в Східну Імперську Компанію і допомогти розвитку селища на Воронячої Скелі. Капітан форту Інеевой Метелики просить героя про кількох послуг, а одного разу, повернувшись з виконаного завдання, герой виявляє, що Форт серйозно постраждав від нападу перевертнів, а капітан зник. Тимчасово керуючий фортом офіцер направляє героя в село скаалов - місцевого племені Нордлінг. Вони обіцяють допомогти герою, якщо той відновить природну рівновагу, порушене імперцями на Солстхейме.
Виконавши доручення шамана скаалов, герой повертається до нього, і тут починаються події, передбачені в Пророцтві Кривавої Місяця. Весь острів починає страждати від раптового виникнення зграй агресивних перевертнів, а гравець заражається ликантропией - хворобою, що перетворює звичайну людину в перевертня. Тепер герою доведеться або стати перевертнем, і, поклоняючись Гірціну. брати участь в його Полюванні. або, навпаки, вилікуватися і протистояти Принцу даедра.
По прибуттю в Форт Інеевой Метелики герою відразу стає доступна лінія побічних квестів, яка пов'язана із заснуванням колонії, головним завданням якої є видобуток сирцю ебоніту. Щоб взяти участь в заснуванні колонії, необхідно знайти Карніуса Магіуса - главу Східної Імперської Компанії. Карніус доручить головному герою відвести трьох поселенців на північний схід, на Воронячу Скалу, після чого ті через кілька днів побудують там шахту і пару житлових будинків. Також Карніус нагородить вас акцією своєї компанії, ціна якої буде рости в міру розширення поселення на Воронячої скелі. Але не все так просто: чим більше розвинене ваше поселення, тим серйозніше стають проблеми, з якими повинен справлятися ваш герой. Без втручання протагоніста поселенці навіть не зможуть вирішити, побудувати їм кузню або магазин. Також герою належить битися зі спрігганамі, корінням дерев, шматками льоду в шахті, втихомирювати зухвалого поромника, проганяти Нордлінг-хіпі, що заважає будівництву і виробництву, і т. Д. В кінці кінців, гравцеві належить стати жертвою інтриги свого боса. Каріус використовує найманців, одягнених як аборигени, щоб розорити колонію. Однак герой викриває негідника. В результаті сутички між героєм і лиходієм, Каріус гине, а гравець стає новим Фактором Східної Імперської Компанії.
Одним з нововведень цього доповнення стала хвороба лікантропія, що перетворює свого носія в жахливого людиноподібного вовка щоночі. У фазі перевертня персонаж не може використовувати ні магію, ні зброя, ні обладунки, лише свої кігті. Зате в якості компенсації його сила багаторазово зростає. У шкурі перевертня гравцеві щоночі доведеться вбивати хоча б одного гуманоїда-NPC.
Щоб стати лікантроп досить лише знайти на острові будь-якого перевертня (з'являються лише вночі) і дозволити йому бити вашого персонажа до появи повідомлення про зараження. Перевертні зустрічаються досить рідко, а при низькому рівні персонажа звір швидше загризе гравця до смерті перш, ніж встигне заразити. Однак по сюжетної лінії зараження все одно відбудеться.
- Доданий великий острів з новими ландшафтами, локаціями, персонажами, монстрами, погодними умовами. На острові можна знайти нові рослини, інгредієнти, зброя, обладунки.
- Можливість початку виконання нових завдань ще до закінчення основного квеста Morrowind.
- Можливість нелінійного проходження головного квесту - за скаалов і за гончих Гірціна. тобто перевертня. хоча останнє завдання і загальний результат однакові для обох варіантів. Також можливість нелінійного проходження квестів Східної Імперської Компанії - на боці безпринципного ділка Карніуса Магіуса, Фактора Компанії, або на стороні його заступника, Фалко Галенуса, людини цілком гідного.