Для цього критерію використовуються наступні найменування:
· Термін окупності [43,29];
· Термін окупності (без дисконтування) [23];
· Період окупності інвестицій [10];
· Час окупності [39];
· Період окупності проекту [13].
Абревіатура критерію: РВ (Payback period). Під терміном окупності проекту розуміється період часу від моменту початку його реалізації до того моменту експлуатації об'єкта, в який доходи від експлуатації стають рівними витратам капіталу (на капітальне будівництво).
В роботі [7] відзначається, що показник Payback period найбільш близький за своїм змістом до традиційного в Російській Федерації показником «термін окупності» (капітальних вкладень). Різниця між ними полягає в тому, що при підрахунку Payback period враховуються всі початкові інвестиції (капітальні витрати і експлуатаційні витрати), а при підрахунку «терміну окупності» враховуються тільки початкові капіталовкладення ». [7]
Як зазначалося вище, кожен критерій оцінки інвестиційної привабливості проекту може визначатися за допомогою декількох алгоритмів в залежності від мети інвестицій і техніко-економічної політики фірми в період експлуатації об'єкта. Але кожен критерій повинен відповідати прийнятим міжнародним стандартам. При розрахунку величини критерію «Термін окупності» капітальні витрати враховуються в дисконтируемой сумі витрат на реалізацію проекту, а експлуатаційні витрати входячи! в собівартість готової продукції і відповідно зменшують суму чистого прибутку в період експлуатації об'єкта.
Очевидно, що термін окупності досягається на тому кроці розрахункового періоду, коли величина критерію «Індекс прибутковості» вперше перевищить одиницю, тобто доходи від реалізації перевищать інвестиційні витрати. Тому алгоритм розрахунку терміну окупності полягає в інтерполяції критерію «Індекс прибутковості» на величину рівну одиниці для зазначеного кроку розрахункового періоду. Зменшення терміну окупності підвищує інвестиційну привабливість проекту.
Мета даного методу полягає у визначенні тривалості періоду, протягом якого проект буде працювати «на себе». Весь обсяг генеруються проектом коштів, до яких відносяться сума прибутку і амортизація, зараховуються як повернення на спочатку інвестиційний капітал.
Розрахунок проводиться шляхом поступового, крок за кроком, вирахування із загального обсягу капітальних витрат суми амортизаційних відрахувань і чистого прибутку за черговий інтерес планування (як правило, рік). Інтервал, в якому залишок стає негативним, знаменує собою шуканий «термін окупності». Якщо цього не відбулося, значить, останній перевищує термін життя проекту.
Визначення терміну окупності в силу своєї ілюстративності іноді використовується як простий метод оцінки ризику інвестування.
Точність наданого методу оцінки ефективності в великій мірі залежить від частоти розбивки терміну життя проекту на інтервали планування.
Істотним недоліком даного методу є те, що ні в якій мірі не враховує діяльність проекту за межами терміну окупності і, отже, не може застосовуватися при складанні варіантів, що розрізняються за тривалістю здійснення. Також при цьому методі не беруться до уваги величина та напрями розподілу грошових потоків протягом періоду окупності:
розглядається тільки період покриття витрат в цілому. Даний метод дозволяє дати лише грубу оцінку ліквідності проекту. Оскільки за допомогою методу терміну окупності можна отримати корисну інформацію, він добре працює в поєднанні з методами внутрішньої норми прибутку і чистої поточної вартості.