На наступному малюнку показані графіки зведеного індексу Value Line Composite Index (нижнє вікно) і 10денний змінного середнього індикатора продажів неповними лотами (верхнє вікно). Вертикальними лініями відзначені-ни моменти. коли торговці неповними лотами активно продавали (їм відповідають відносно високі значення змінного середнього).
Згідно традиційної інтерпретації індикаторів неповних лотів, в таких випадках варто було б купувати. Однак при ретроспективному розгляді виявляється, що це були відповідні можливості для короткострокових продажів.
ПОЗИТИВНОГО ОБСЯГУ ІНДЕКС
(POSITIVE VOLUME INDEX)
ВИЗНАЧЕННЯ
При побудові індексу позитивного обсягу (PVI) враховуються толь-ко дні, коли обсяг збільшується в порівнянні з попереднім днем. Вважається, що в дні зростання обсягу торгів позиції займає «натовп».
ІНТЕРПРЕТАЦІЯ
Інтерпретація PVI заснована на припущенні, що в дні зростання обсягів по-ма на ринку активно діють необізнані інвестори. піддані впливу натовпу. Навпаки, в дні падіння обсягу позиції без зайве-го шуму займають професіонали. Таким чином, PVI відображає дей-наслідком непрофесіоналів. (Індекс негативного обсягу - NVI, див. Стор. 128 - відображає дії професіоналів.) Зверніть увагу, що при цьому PVI не є індикатором протилежної думки. Хоча він і показує, як діють менш досвідчені гравці, направ-ня його руху зазвичай збігається з ціновим.
У таблиці 7 представлені узагальнені дані по NVI і PVI за період з 1941 по 1975 рік з книги Нормана Фосбака «Логіка фондового ринку» Stock Market Logic.
З таблиці видно, що NVI дуже точно виявляє періоди бичачого ринку (коли NVI вище свого річного змінного середнього), а PVI вельми ефективний у визначенні як бичачого ринку (коли PVI вище свого змінного середнього), так і ведмежого (коли PVI нижче свого змінного середнього ).
На наступному малюнку показані графіки NVI, PVI і промислового індексу Доу-Джонса за 4летній період (тижневі дані). Ділянки графіків NVI і PVI позначені як бичачі або ведмежі в залежності від положення цих індикаторів вище або нижче своїх 52недельних ковзають середніх.
На графіку промислового індексу Доу-Джонса періоди, коли тільки один з індикаторів - NVI або PVI - був вищий за свого змінного середнього. позначені як «бичачі», а періоди, коли обидва індикатора були вище своїх ковзають середніх. - як «дуже бичачі».
Якщо сьогоднішній обсяг більше вчорашнього, то:
С - сьогоднішня ціна закриття;
Су - вчорашня ціна закриття.
Якщо сьогоднішній обсяг менше або дорівнює вчорашньому, то:
PVI = вчорашній PVI.
Оскільки зростання цін зазвичай супроводжується підвищенням обсягу тор-гов, в динаміці PVI зазвичай переважають висхідні тенденції.
ГРАНИЧНИЙ осциляторів
ВИЗНАЧЕННЯ
Осцилятори зазвичай порівнюють згладжену ціну паперу з її n-період назад. Ларрі Вільямс зауважив, що ефективність подібних осциляторів може сильно варіюватися в залежності від числа одиничних періодів, узятих для розрахунку. Тому з розробив граничний осцилятор, який використовує зважені суми трьох осциляторів з різними періодами розрахунку.
Ці три осцилятора засновані на введених Вільямсом поняттях «тиску» покупців і продавців.
Розумне розподіл активів. Як побудувати свій портфель з максимальною прибутковістю і мінімальним ріскомО ніж ця книга Перед вами нове видання книги, що стала класикою для інвесторів у всьому світі. Більше 10 років вона допомагає інвесторам мінімізувати ризики завдяки правильно складеним портфелях цінних паперів. Перевірений не одним поколінням життєвий принцип "не клади всі яйця в одну корзину" дозволяє не просто згладити ринкові коливання, але і отримати максимальну прибутковість. Вільям Бернстайн детально викладає теорію розподілу активів, розповідає про основні типи активів і наводить приклади різних диверсифікованих портфелів, найбільш вигідних з його точки зору. Основою для його рекомендацій служать статистичні дані динаміки ринку за останні кілька десятиліть. Для кого ця книга Для інвесторів, які бажають поліпшити результати гри на ринку. Чому ми вирішили видати її Такі книги обов'язково повинні бути на книжкових полицях, щоб кожне нове покоління інвесторів могло скористатися досвідом попередників.