ФІНАНСОВИЙ ПЛАН АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА
Передумови формування фінансового плану
Фінансовий план підприємства - основний інструмент реалізації його фінансової політики. У процесі формування і виконання фінансового плану вирішуються завдання оптимізації структури капіталу, забезпечення фінансової стійкості підприємства, підвищення його інвестиційної привабливості для інвесторів і кредиторів. У процесі поточної виробничо - господарської діяльності завданням фінансового плану є забезпечення коштами всіх напрямків і функцій управління - виробничої, маркетингової, інвестиційної та ін.
Управління фінансами може бути реактивним або стратегічним. Реактивна система управління складається в рішенні задач по мірі їх виникнення. Ця система, за своїм змістом нагадує "латання дірок", неефективна. Однак саме вона, на жаль, є на наших підприємствах переважаючою. Це пояснюється складним фінансовим становищем, в якому знаходяться багато підприємств: приблизно 40% з них все ще збиткові.
Крім того, ускладнюють фінансове планування неплатежі, тобто наявність у підприємств великий простроченої дебіторської заборгованості, а також все ще значну питому вагу негрошових форм розрахунків між підприємствами. Частка бартеру в розрахунках становить приблизно 15%.
З іншого боку, і багато цілком благополучні у фінансовому відношенні підприємства працюють за принципом постійного, по суті, безсистемного пошуку рішень "несподівано" виникають фінансові проблеми.
Інший характер має стратегічне система фінансового планування. Вона передбачає розробку фінансових планів на порівняно тривалий період (мінімум на рік), але суть її не в періодичності, а в головному принципі підходу до фінансового планування: воно підпорядковане вирішення заздалегідь встановлених завдань. Для вирішення кожного з них визначаються необхідні кошти і їх джерела. Але так як від виникнення непередбачених обставин, особливо в умовах ринкової економіки, ніхто не застрахований, то система стратегічного планування передбачає можливості вирішення знову виникаючих задач:
в розрахунку на 2 - 3 роки фінансовий план має характер прогнозу в тому сенсі, що деякі його показники можуть встановлюватися в певному діапазоні ( "від" і "до"). Крім того, можуть бути передбачені варіанти вирішення окремих завдань. Наприклад, в майбутньому періоді інвестиційна програма підприємства потребують витрат в сумі 100 млн руб. Як джерела покриття цієї потреби в інвестиціях намічена чистий прибуток підприємства і амортизаційні відрахування. Однак якщо амортизаційні відрахування можуть бути розраховані з необхідною точністю, то визначити з такою ж точністю суму прибутку, яка буде отримана через рік або два, далеко не завжди вдається. Тому для безумовного забезпечення інвестиційної програми фінансовими ресурсами повинні бути передбачені також інші можливі джерела коштів, в тому числі різні форми запозичення;
найважливіше завдання фінансового планування - забезпечення фінансової стійкості підприємства - не може бути вирішена без створення необхідних резервів. Формування резервів - необхідна умова забезпечення стійкого стану підприємства в нестійкою ринковому середовищі. Резервний фонд акціонерного товариства в цьому відношенні реального значення не має, так як жорстко встановлені Законом "Про акціонерні товариства" напряму його використання з виробничо - господарською діяльністю підприємства практично не пов'язані (за винятком одного з них - використання резервного фонду в якості джерела коштів на покриття збитків підприємства).
Реальними резервами, які мають істотне значення для підприємств і що роблять вплив на формування кінцевих фінансових підсумків роботи, є резерви, які утворюються за рахунок фінансових результатів діяльності підприємств, тобто за рахунок прибутку до оподаткування. Це "Резерви під зниження вартості матеріальних цінностей" (рах. 14). Так як формування резервів зменшує оподатковуваний прибуток, порядок їх утворення і використання регламентується нормативними актами, методичними вказівками. Поки методичних вказівок щодо створення і використання резервів під зниження вартості матеріальних цінностей (запасів сировини, матеріалів і т.п.) ще немає.
За рахунок фінансових результатів діяльності підприємств (дебет 91 "Інші доходи і витрати") формуються "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери" (рах. 59). Можливість створення цих резервів має значення для підприємств, цілком благополучних у фінансовому відношенні, так як далеко не кожне з них може собі дозволити здійснення фінансових вкладень в формі придбання акцій інших акціонерних товариств. Крім того, зазначені резерви створюються тільки в тому випадку, коли на балансі товариства (на рах. 58 "Фінансові вкладення") відображено вартість акцій, що котируються на організованому ринку цінних паперів - на фондових біржах, в Російській торговій системі і т.п. і їх котирування регулярно публікуються. Але при цьому відрахування в "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери", хоча і відносяться до позареалізаційних витрат, не зменшують оподатковуваний прибуток.
Створення "Резервів по сумнівних боргах" вигідно, так як відрахування в них зменшують оподатковуваний прибуток.
Однак формування зазначених резервів не забезпечує необхідної гнучкості і маневреності в процесі підприємницької діяльності, так як всі вони представляють собою джерела коштів, строго регламентовані за призначенням, зазначеному в обліковій політиці підприємства. А нерегульованим джерелом коштів є тільки нерозподілений прибуток, що використовується на розсуд власників підприємства (в акціонерному товаристві - за рішенням загальних зборів). Але необхідні не тільки джерела, але і самі засоби - грошові кошти і високоліквідні активи, в першу чергу - короткострокові фінансові вкладення. Реальним фінансовим резервом можуть бути і довгострокові вкладення в високоліквідні цінні папери - акції та облігації. Придбання таких цінних паперів визначається стратегічними, а не спекулятивними намірами та інтересами підприємства - інвестора, але в разі потреби вони служать і короткострокових цілей, так як можуть бути швидко реалізовані. Наявність такого роду резервів - вірна ознака фінансового благополуччя підприємства, так як підприємству, що переживає фінансові труднощі, не до формування резервів.
При розробці фінансового плану повинні бути дотримані загальні принципи планування, що склалися як в нашій, так і в закордонній господарській практиці. Будучи документом, за допомогою якого регулюється процес формування доходів підприємства, надходження і витрачання грошових коштів, фінансовий план одночасно забезпечує передумови для здійснення підприємницької діяльності та в той же час відображає її результати. Тому неодмінною принципом фінансового планування повинна бути його безперервність, не повинно бути періодів, коли підприємницька діяльність здійснюється без фінансового плану. Інша справа, що форми плану можуть відрізнятися за ступенем складності - від примітивних схем до багатофакторних моделей, але фінансовий план супроводжує всі етапи підприємницької діяльності починаючи з її організації і формування статутного або складеного капіталу.
Іншим необхідним принципом фінансового планування є його гнучкість і маневреність. Незважаючи на те що фінансове планування має бути не реактивним, а стратегічним, тобто фінансовий план повинен бути підпорядкований завданням досягнення певних стратегічних цілей, він в той же час повинен володіти певним запасом фінансової міцності для швидкого та ефективного реагування на мінливі умови підприємницької діяльності.
Наступними принципами, які повинні дотримуватися при розробці фінансового плану, є його реальність і обґрунтованість, відповідність можливостям і потребам підприємства, збалансованість яких якраз і досягається при розробці фінансового плану. Звичайно, потреби завжди перевищують можливості, але у фінансовому плані передбачається задоволення тільки тих потреб, для яких є реальні можливості. Фінансовий план - узагальнюючий документ, кожен його показник - результат спеціального розрахунку.
Фінансовий план - збалансований документ. Звичайно, не в тому сенсі, що витрати повинні бути дорівнюють доходам, це не тільки не обов'язково, але і не характерно для більшості підприємств. Збалансованість проявляється в тому, що всі напрямки витрачання коштів повинні бути забезпечені джерелами фінансування, хоча ці джерела можуть бути різними: власними, позиковими, залученими.
Дієвість фінансового плану, особливо що входять до його складу бюджетів або кошторисів, багато в чому залежить від дотримання принципу участі при розробці плану, тобто максимально можливого залучення до розробки документів фінансового плану безпосередніх виконавців, персоналу відповідних підрозділів. Фінансовий план не повинен бути прерогативою тільки фінансової служби, до розробки окремих його показників, що входять до його складу документів, доцільно залучати фахівців відділів і служб, діяльність яких або її результати знаходять відображення в плані.
У сучасних умовах фінансовий план складається у формі бюджетування, коли окремі розділи плану формуються як бюджети - бюджет прибутків і збитків, бюджет грошових коштів і т.д. До складу фінансового плану входить і плановий баланс. Поняття бюджету особливо істотно при плануванні діяльності підрозділів, оскільки під бюджетом розуміються гранична сума витрат, граничний розмір інвестицій і т.д. тобто певний ліміт, в який слід вкладатися. Планування і бюджетування - однопорядкові поняття, тільки бюджетування передбачає більш жорсткий контроль за дотриманням передбачених бюджетами витрат.
Основою фінансового плану є бюджет прибутків і збитків. У затвердженому фінансовому плані він розміщується першим, хоча розробляється після того, як сформовані інші бюджети - бюджет продажів, бюджет витрат, без яких неможливо визначити розмір очікуваного прибутку. Форма бюджету прибутків і збитків відповідає формі бухгалтерського звіту про прибутки і збитки, тільки наводяться в ньому, природно, не звітні, а планові показники (табл. 1).
(Продовження див. "Фінансова газета. Регіональний випуск",
Підписано до друку Г.Кіперман
при Мінекономрозвитку Росії
і Минпромнауки Росії