Інструментами фондового ринку є цінні папери - грошові документи, що засвідчують майнові права або відносини позики між яке випустило їх лицем і їх власником, передбачають виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків і можливість передачі прав, що випливають з цих документів, іншим особам.
Фундаментальними властивостями ЦБ є звертання, прибутковість, ризик і ліквідність.
Обращаемость- здатність ЦБ купуватися і продаватися на ринку, а також у багатьох випадках виступати як самостійний платіжний інструмент, що полегшує обіг інших товарів.
Ліквідність - здатність цінного паперу бути швидко проданої і перетвореної на грошові кошти (в готівковій та безготівковій формі), без істотних втрат власника, при невеликих коливаннях ринкової вартості і витратах на реалізацію.
Під ліквідністю ЦБ розуміють перш за все наступні характеристики:
1) час, за який можна перетворити даний фінансовий актив в готівку,
2) витрати, пов'язані з таким перетворенням.
Всі основні характеристики, такі, як ліквідність, ризик і прибутковість, тісно пов'язані між собою, але в той же час суперечать один одному.
Жодна ЦБ не має всі трьома властивостями, так, що компроміс між ними неминучий
Чим більший ризик несуть цінні папери, тим більше їх прибутковість, тому що інвестори згодні вкласти в них гроші під більш значні відсотки і навпаки, чим більш ліквідні ЦП, тим при певному ризику під менший відсоток їх згодні купувати як інвестори, так і населення
Види цінних паперів в більшій мірі є свідченнями власності на відповідний капітал.
До іншої групи цінних паперів відносяться: облігації, векселі, депозити та ощадні сертифікати, чеки, різні боргові зобов'язання держави та ін.
Акція - це цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації. Акції класифікуються за такими ознаками: 1) за особливостями реєстрації й обігу: акції іменні, на пред'явника; 2) за характером зобов'язань: акції прості, привілейовані; 3) за формами власності емітента: акції державних компаній, акції недержавних компаній; 4) з регіональної приналежності: акції вітчизняних емітентів, акції зарубіжних емітентів. Перераховані ознаки класифікації акцій грають різну роль у процесі їх вибору як об'єкта інвестування.
Найбільш істотне значення для інвестора з позицій відмінності їх інвестиційних якостей має розподіл акцій на прості і привілейовані. Переваги простих акцій.
За ним можливе отримання більш високих дивідендів в періоди ефективної діяльності акціонерної компанії; власники цих акцій мають можливість прямого впливу на господарський процес шляхом участі в управлінні акціонерним товариством; ліквідність простих акцій на фондовому ринку більш висока, ніж ліквідність привілейованих; доходи по цих акціях ув'язані з темпами інфляції в країні; власники акцій мають можливість брати участь в розробці дивідендної політики компанії. Недоліки простих акцій.
Нестабільність доходів компанії істотно впливає на розмір виплачуваних нею дивідендів; при неефективної діяльності акціонерного товариства дивіденди по ним можуть бути не виплачені; при банкрутстві та ліквідації акціонерного товариства власник простих акцій може втратити інвестований в них капітал частково або повністю; прості акції не захищені ні від систематичного (ринкового), ні від несистематичного (специфічного) ризику. Переваги привілейованих акцій.
Вони забезпечують їх власникові стабільний доход у вигляді заздалегідь обумовленого розміру дивідендів; виплата за цими акціями здійснюється незалежно від результатів господарської діяльності акціонерної компанії в звітному періоді; привілейовані акції повністю захищені від систематичного ризику і частково - від несистематического. Недоліки привілейованих акцій. У періоди ефективної діяльності акціонерного товариства рівень дивідендних виплат по ним може бути нижче, ніж по простих акціях; власники цих акцій не зможуть взяти участь в управлінні акціонерною компанією; реальний дивідендний дохід за цими акціями практично не пов'язаний з темпами інфляції в країні; ці акції менш ліквідні у порівнянні з прості-ми акціями.
Облігація - це цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений нею термін її номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента. Облігації класифікуються за такими ознаками: 1) за видами емітентів: облігації внутрішньої державної позики, облігації внутрішніх місцевих позик, облігації підприємств; 2) за строком погашення: облігації рентні, пролонговані, проміжні; 3) за особливостями реєстрації та погашення: облігації іменні, на пред'явника; 4) за формами виплати доходів: облігації процентні, безпроцентні; 5) з регіональної приналежності емітента: облігації вітчизняних емітентів, облігації зарубіжних емітентів. Розподіл облігацій за видами емітентів має істотне значення для інвесторів перш за все з позиції рівня їх ризику.
Найменш ризикованими є облігації внутрішньої державної позики, в ряді країн з розвиненою ринковою економікою вони служать еталоном безризикових інвестицій.
Найбільшим рівнем ризику в даній групі мають облігації підприємств.
Відповідно диференціюється і рівень доходів за цими облігаціями: найбільший дохід зазвичай пропонується по облігаціях підприємства. Розподіл облігацій за строком погашення визначає ті ж інвестиційні особливості, що і в попередньому випадку.
Чим більше термін погашення облігацій, тим більше ризик інфляції. За рівнем ризику для інвестора найкращими є короткострокові облігації.
Рентна облігація - це безстрокова облігація, яка не має фіксованої дати погашення.
Особливістю пролонгованої облігації є те, що вона не погашається після закінчення терміну її звернення, а пролонгується і продовжує приносити прибуток інвестору.
Проміжна облігація (або тимчасова облігація) - це облігація, що випускається на період до емісії постійних облігацій з метою задоволення потреби емітента в капіталі. Розподіл облігацій за формами виплати доходів представляє для інвестора інтерес з точки зору цілей інвестування.
Якщо такою метою є зростання поточного доходу, то найбільшою мірою її задовольняють процентні облігації з періодичними виплатами суми відсотка.
Якщо ж метою інвестування є зростання капіталу в більш віддаленому періоді, то в цьому випадку кращими можуть виявитися облігації безпроцентні (ці облігації передбачають також виплату доходу по них у вигляді певного товару або послуги).
Дериватів - цінний папір, випущений на вже функціонують фінансові активи, це - "папір на папір".
Звідси дериватив - фінансовий інструмент, ціни і умови якого базуються на відповідних параметрах іншого фінансового інструменту, який буде базовим.
Найбільш відомі деривативи:
опціони контракт, покупець якого набуває право купити або продати актив за фіксованою ціною протягом певного терміну, а продавець - зобов'язується на вимогу контрагента за грошову премію забезпечити реалізацію цього права.
ф'ючерси строковий біржовий контракт, одна сторона якого зобов'язується купити, а інша - продати певну кількість базисного активу у встановлений термін у майбутньому за фіксованою ціною.
свопиетосоглашеніе між двома контрагентами про обмін у майбутньому платежами або іншими активами відповідно до визначених в контракті умовами.
На розвиненому фінансовому ринку встановлюється стійка градація ризиковості та прибутковості цінних паперів.
Вважається, наприклад, що найбільш ризиковими є спекулятивні звичайні акції, які приносять 15-20% -ний дохід власнику.
До цінних паперів з помірним ризиком відносяться звичайні акції, високо котируються на біржі (дохід по ним складає 8-10%), цінні папери взаємних інвестиційних фондів по збалансованим портфелям - дохід 7-8%, конвертовані акції з фіксованим дивідендом 6-10%, конвертовані облігації приносять 5-10% -ний дохід їх власникові.
До цінних паперів з низьким ступенем ризику відносяться державні облігації, що приносять їх власнику дохід не більше 4-6%