Що трапився в Росії «ідеальний шторм» найсильніше торкнувся фінансовий сектор. Якщо подивитися на економічну історію останнього часу, то він міг би здатися якимось улюбленцем долі, розвиваючись найбільш швидкими темпами серед усіх галузей економіки.
Але улюбленцем він ніколи не був. Основне завдання фінансового сектора - це посередництво між тим, у кого є вільні гроші, і тим, кому вони в даний момент потрібні. Для виконання цього завдання будь-які гроші хороші, але краще довгі, оскільки вони дозволяють банку планувати на перспективу свою кредитну політику. На жаль, джерела довгих пасивів за всі роки існування РФ так і не з'явилися.
Після дефолту політика Центрального банку, спрямована на підтримку рубля, змінилася на протилежну, оскільки основні експортні товари (сировина і вуглеводні) стали різко зростати в ціні, погрожуючи тим сегментам, які працювали в режимі імпортозаміщення. Причому в першу чергу це стосувалося обробних галузей, оскільки у сировинних була - завдяки ще радянським інвестицій - низька собівартість.
У гонитві за державою
Причина цього лежала на поверхні: зовнішнє фінансування практично припинилося, а доступ до найбільш дешевих ресурсів був тільки у державних структур. Нездатність влади вирішити ринковим шляхом проблему фондування, в тому числі з використанням досвіду розвинених і не дуже економік, і бажання йти своїм шляхом привели до того, що питома вага держсектора став неухильно зростати разом з проблемами приватних банків (зростання поганої заборгованості) навіть після встановлення рівня цін на нафту понад $ 100 за барель.
Якщо кошти переходять в державні банки, то цілком логічним для юридичних осіб є в них же і кредитуватися. При цьому державні банки отримують дешеві кошти від держави, вони докапіталізують в першу чергу, що дозволяє їм знижувати ставки по депозитах і кредитах.
Оскільки засобами фондування приватних банків в основній своїй масі стають фізичні особи, яких туди можна залучити тільки більш високою процентною ставкою, приватні банки змушені слідувати за державними шляхом зниження кредитної ставки, залишаючи відносно високими депозитні. Все це призводить до зниження процентної маржі і збільшення ризиків. А також створює потребу в додаткових резервах за виданими кредитами, що ще більше знижує прибутковість банків.
«Уралсиб» виявився саме тим банком в російській трактуванні, який too big to fail і на санацію якого було виділено понад 80 млрд рублів за фактом із засобів ЦБ, хоча і через Агентство зі страхування вкладів. (У самого АСВ коштів в такому обсязі вже немає.) При цьому вперше в санації бере участь фізична особа, обсяг капіталу якого становить приблизно $ 1 млрд, що недостатньо для такого банку, як «Уралсиб».
Що Коган збирається робити з банком в період економічної кризи? Напевно, те ж саме, що і будь-який інший інвестор, який намагається придбати активи в той момент, коли вони знаходяться на мінімумі своєї вартості. У кожного банку є своя клієнтська база, і частина клієнтів дуже неохоче мігрують з банку в банк з різних причин.
Однак перед новим власником стоїть аж ніяк не просте завдання, і якщо економічний спад триватиме, то, швидше за все, і нездійсненне чисто ринковими методами. А які методи, крім ринкових, можуть бути задіяні ще, поки невідомо. У будь-якому випадку для розвитку будь-якого бізнесу, включаючи банківський, потрібна конкуренція, що поки не дуже виходить.
Приватні банки потрібні, оскільки вони більш ефективні за своєю природою, як і всі приватні підприємства. А при зростанні будь-якої монополії в першу чергу страждає споживач. Хоча російським споживачам тут не звикати.