Що ж відбувається з американською фінансовою системою і чому долар росте на тлі перемоги кандидата, якому з незмінною постійністю приписується роль руйнівника не тільки американської, а й глобальної економіки?
Чіткої й однозначної відповіді на це питання не існує. Швидше, відповідей може бути відразу декілька, і всі вони будуть досить різними.
Фактична перемога Дональда Трампа на виборах, в яку, як і в горезвісний Brexit, переважна більшість експертів вірило до самого останнього моменту, стає свідченням тектонічних змін, що відбуваються в усьому сучасному світоустрій. Ті, що йдуть один за іншим і Brexit, і Трамп свідчать про те, що захід епохи глобалізації відбувся. Неоліберальна модель світового устрою, що склалася після Другої світової війни і яка призвела після розпаду СРСР до формування амеріканоцентрічного світу, зжила себе повністю.
У фінансовому плані це буде означати досить швидке крах системи, центром якої протягом десятиліть була головна «доларова фабрика» світу - США. Американський долар незабаром спробує розміняти свій глобальної статус на статус національної валюти США. По крайней мере, це є одним з головних пунктів економічної програми Трампа, і немає сумнівів в тому, що він спробує його реалізувати.
Саме тут і варто шукати причини майбутніх неприємностей світової, а разом з нею і американської економік. Одним з ключових моментів в програмі Трампа є повернення американських інвестицій і вкладень з-за кордону на батьківщину. Долар, на протязі десятиліть грав роль крові світової економіки, на думку обраного президента США, повинен знову стати перш за все американської національної валютою. І саме розуміння того, що репатріація американських капіталів при Трампа виявиться неминучою, є сьогодні основною причиною масової скупки американської валюти на світовому фінансовому ринку.
Сьогодні зміцнення долара відбувається на очікуваннях викачування Трампом доларової ліквідності зі світової економіки. Це, в свою чергу, загрожує небезпекою для цілого ряду країн, що розвиваються, які накопичили близько $ 3 трлн боргів, а разом з ними і кредитують їх банків.
Ефект доміно здається очевидним: нинішнє зростання курсу долара на очікуваннях збільшує кредитний тягар подібних країн; міжнародні банки-кредитори змушені рефінансувати борги за вищими ставками; і все це веде до зростання ризику неповернень і дефолтів. А наслідком стає скорочення доларового пропозиції, що веде до глобального дефіциту доларів.
Очікуваний в зв'язку з приходом Трампа зростання державного протекціонізму і скорочення глобального обороту капіталів є загрозою для ще одного важливого механізму глобального фінансового регулювання - своп-ліній між світовими центробанками. Їх суть полягає в тому, що ФРС США (що володіє широкими емісійними можливостями) потенційно необмежено кредитує провідні центробанки світу, включаючи ЄЦБ, Банк Японії і інші.
Прихід Трампа з його ідеями «націоналізації» долара означає, що подібне «кровообіг» відтепер буде здійснюватися лише за «малому колі», тобто переважно всередині США.
З приходом Трампа це стало ясно як білий день для переважної більшості фінансистів. Тому саме страх перед стрімким витікання долара з глобальних ринків штовхає їх учасників на закупівлі американської валюти. Наслідки цієї істерії можна спостерігати за останніми котируваннями долара по відношенню до провідних світових валют.
Втім, закупитися доларами про запас в умовах глобальної зміни правил гри навряд чи можливо. А це означає, що від потрясінь нинішньому світі вже нікуди не піти. Але це вже зовсім інша історія.
Саїд ХАЛМУРЗОЕВ, Ранок