Головна> Інвестування> Що таке ребалансування і навіщо вона потрібна
Всі розуміють, що не варто всі свої гроші тримати в одному інструменті. Навіть на інтуїтивному рівні ми розподіляємо гроші. Хтось відносить в різні банки, щоб не втратити все в разі проблем з банком, хтось крім бізнесу, покрапає ще квартири. А хтось крім тушонки запасається ще і макаронами
Якщо ваші інвестиції схожі на вищевикладені варіанти, то ви не знаєте скільки коштують ваші активи на даний момент. Але якщо ви вкладаєте гроші в більш-менш ліквідні активи, які мають чітко визначену щоденну вартість, ви завжди можете з точністю до кількох рублів сказати який ваш актив скільки коштує. Йдемо далі.
Що таке портфельний інвестування?
Припустимо, що ви при складанні вашого інвестиційного плану вирішили, що будете вкладати гроші в ETF акцій і золото. У ETF - 50% грошей, а золото - 50%. Це вже можна називати портфельним інвестуванням - є інвестиції і є такий-сякий осмислений портфель Яка мета такого розподілу?
Всі ми знаємо, що фондовий ринок то зростає, то падає. Але проблема в тому, що важко передбачити: найближчим часом ринок буде рости або падати. Якщо знати точно настання цих фаз можна було б покапать ETF перед підйомом і продавати на максимумі. Потім сидіти і чекати в готівці, коли акції впадуть до мінімумів. Це було б ідеально, і максимально вигідно. Один мінус - ніхто не може вгадати, де пік, а де - дно.
З іншого боку, найчастіше відбувається ось що - при падінні цін на акції ціни на золото починають рости. А при зростанні цін на акції. золото падає в ціні. Тобто в нашому ідеальному випадку, коли ціни на акції знаходяться на максимумі, ціни на золото знаходяться на мінімумах. Якщо ми переводимо гроші в готівку, то просто зберігаємо кількість грошей. А що буде якщо ми в цей момент купимо золото? Раніше в той період, поки фондовий ринок падав і ми збиралися просто перечекати цей момент в готівці, тепер наш портфель буде рости - тому що ціни на золото в кризові часи ростуть. Виходить для нас неважливо - зростає фондовий ринок або падає - ми в будь-якому випадку отримуємо прибуток.
Але така чудова картина виходить, якщо все знати наперед і вчасно перекладати капітал з одного виду активу в інший. Що ж робити нам, звичайним людям, у яких немає кулі пророкувань? Ми можемо спочатку розподілити капітал: половину вкласти в акції, половину - в золото. Тепер під час зростання фондового ринку буде рости перша половина, і падати друга. Під час падіння фондового ринку - все навпаки. Так вони будуть один одного компенсувати, але прибутковість портфеля становитиме рівно середньоарифметичне між прибутковістю цих інструментів.
А в чому ж користь?
І тут на сцену виходить
Ребалансування.
Припустимо, ми вклали 1 000 $ в акції, і 1 000 $ в золото. При зростанні фондового ринку вкладення в акції виростуть до 1 500 $, при цьому вкладення в золото впадуть до 500 $. Цифри просто для прикладу, щоб стало більш менш зрозуміло. Коли фондовий ринок падає, вартість акцій у вашому портфелі впаде до 500 $, а золота виросте до 1 500 $. За великим рахунком різниці немає, як і доходів ...
Але якщо в той момент, коли фондовий ринок збільшив вартість вашої першої частини портфеля до 1500 $ ви згадайте, що спочатку збиралися тримати в акціях тільки половину грошей, ви перекладете гроші з акцій в золото і знову буде 1 000 $ в акціях і 1 000 $ в золоті. Теж поки здається ніякого прибутку? Але після цього фондовий ринок за умовами нашого завдання впав в 3 рази, а золото виросло в ті ж 3 рази. Що станеться з нашим портфелем? Перша частина в такому випадку буде коштувати 330 $, а друга 3 000 $. Разом 3 330 $. Це вже набагато більше, ніж 2 000 $ без перенесення грошей між частинами портфеля.
Так само треба буде зробити й при зворотному русі.
Ось цей перенос грошей з однієї частини портфеля в одному і називається ребалансування. По суті ребалансування - це процес повернення ваше портфеля в ті пропорції, які спочатку малися на увазі вашої інвестиційною стратегією.
Але ви скажете: «У цьому прикладі ми знову зробили все, ніби знали, що фондовий ринок буде падати, а золото рости! А що буде якщо ми не будемо знати? »І матимете рацію
Коли виробляти ребалансування?
Найочевиднішим відповіддю буде - коли пропорції складових портфеля змінилися. А що, якщо ринок ще не дійшов до максимуму? Нічого - треба все одно робити те, що належить. Точно зловити момент все одно не вдасться. Вибираєте для себе межу люфту змін відсотків і чекаєте його. Наприклад, вирішили, що акції / золото повинні бути в пропорції 50/50. Але так само визначаєте, що будете ребалансувати при зміні до 60/40 або 40/60. І спокійно чекаєте цього моменту. В такому випадку ви будете автоматично продавати те, що стає переоціненим і купувати недооцінений актив.
У загальному і цілому виходить, що ребалансування дуже корисна дія, і нехтувати ним не варто. Успіхів.