Warning. Invalid argument supplied for foreach () in /home/teamseo/expertmoney.ru/docs/netcat/modules/default/function.inc.php on line 242
У 1934 році, коли в Сполучених Штатах було прийнято закон Пекора, вперше задумалися над проблемою використання інсайдерської інформації для торгівлі на фондовому ринку. Згідно з цим законом торгівля з використанням інсайдерської інформації була заборонена.
Для чого це зробили? Наявність біржовиків-інсайдерів порушує одне з основних умов функціонування фондового ринку - все інвестори повинні перебувати в рівному становищі. Інсайдерська торгівля приносить на ринок певний дисбаланс. До 1934 використання інсайдів для отримання прибутку було досить поширеним явищем серед великих акціонерів і людей, що володіють капіталами. Щоб прояснити, про що йде розмова, наведемо невеликий абстрактний приклад.
Уявімо, що вищій ланці менеджменту і деяким іншим співробітникам вже відомо про цю знахідку. Тоді вони можуть "поділитися" за винагороду цією інформацією з іншими інвесторами або ж самостійно почати скуповувати акції компанії. Іншими словами, ці люди, скуповуючи цінні папери за поточною ціною, впевнені на 99%, що в найближчому майбутньому зможуть продати їх за ціною в рази перевищує початкову. І все засновано лише на те, що вони мають інформацію, якої немає у інших учасників ринку. Така ситуація є типовим прикладом інсайдерської торгівлі.
Хоча в тридцять четвертому році на американському фондовому ринку було заборонено використання інсайдерської інформації, все ж ці угоди продовжували здійснюватися. Протягом наступних тридцяти років закон Пекора по суті справи ніким не виконувався. Перша кримінальна справа, яка отримала дійсно гучний резонанс, побачило світ у шістдесяті роки (за одними даними - 1964 році, за іншими - 1968). Тоді інженерами компанії Texas Gulf Sulphur були виявлені нові поклади мінералів. Про це знали лише керівники компанії і невелика група інших співробітників. Тоді Чарльз Фогарті, представник вищого керівництва Texas Gulf Sulphur, купив великий пакет акцій організації за поточною ціною, прекрасно розуміючи, що скоро їх ціна помітно зросте. Ця операція принесла Чарльзу Фогарти понад 150000 доларів (дуже великі гроші на ті часи). Але згодом ця афера спливла, і почалося слідство і суд. Фогарти здорово дісталося. Після цих подій було набагато посилено законодавство про інсайдерську торгівлю.
Якщо говорити про покарання за інсайдерську торгівлю, то саме безжальне ставлення до цього в Сполучених Штатах. За це правопорушення можна навіть потрапити до в'язниці, але найчастіше карається воно штрафом. Штрафи для фізичних осіб знаходяться в діапазоні від ста тисяч доларів до одного мільйона доларів, для юридичних - до двох з половинною мільйонів. При цьому порушив законодавство можуть заборонити займати керівні посади в будь-якій фірмі на тривалий термін, аж до кінця життя.
Варто відзначити той факт, що уряд намагається спонукати людей доносити на тих біржовиків, які займаються інсайдерською торгівлею. Зробивши це, ви маєте право на винагороду в десять відсотків від суми штрафу. Для боротьби з інсайдерами в Америці функціонує спеціальний орган - SEC (Security Exchange Commission). Ця організація за допомогою бази, яка містить інформацію про всі угоди, стежить за всіма операціями на фондовому ринку.
В Європі інсайдерська торгівля, зрозуміло, теж злочин, але там інсайдерів карають менш жорстко. У 1989 році введена директива під назвою EU Market Abuse Directive, яка наказувала ввести всім державам Євросоюзу закони, що карають інсайдерів. ВУкаіни ж з подібним законодавством справи йдуть набагато гірше, ніж навіть в Європі.
Інспектор так і стрепенувся.
- Є ще якісь моменти, на які ви порадили б мені звернути увагу?
- На дивну поведінку собаки в ніч злочину.
- Собаки? Але вона ніяк себе не вела!
- Це-то і дивно, - сказав Холмс.